Avancez, Californie et Illinois !
Vos fonds de pension d'État et locaux sont si mal financés que vous deux États, à eux seuls, représentez environ un tiers de la crise totale des fonds de pension de tout le pays.
Les pensions du secteur public californien ont un trou comptable stupéfiant de 274 milliards de dollars, selon le dernier rapport Institut Équable groupe de réflexion. Les pensions de l'Illinois sont dans le trou à hauteur de 210 milliards de dollars - et on pourrait dire que c'est encore plus remarquable parce que l'Illinois est un État beaucoup plus petit.
Les caisses de retraite de l'Illinois ne disposent que de la moitié des actifs dont elles ont besoin, selon le rapport. C'est vrai : ils sont financés à 50 %. Seul le petit Kentucky (financé à 47%) est pire.
"La plupart des régimes de retraite des États et des municipalités aux États-Unis sont en difficulté ou fragiles", rapporte Equable. Pour eux, « fragile » signifie financé à moins de 90 %. "En détresse" signifie moins de 60% financé.
Au total, les trous comptables dans les fonds de pension étatiques et locaux américains ont bondi de près de moitié l'an dernier pour atteindre 1.45 billion de dollars. Le taux de financement global est passé de 84 % à 77 %. Cela signifie, en d'autres termes, que les politiciens américains et locaux se sont engagés à verser 1.29 $ de paiements pour chaque dollar d'actif du régime.
Cela va créer tôt ou tard des affrontements entre les contribuables, les employés et retraités de l'État et des collectivités locales et les investisseurs en obligations municipales. La ville de Detroit s'est retrouvée en faillite en 2013. Le Commonwealth de Porto Rico a connu une vaste restructuration et une faillite effective de 2016 à l'année dernière.
Certains conservateurs, y compris le chef du Sénat du GOP, Mitch McConnell, se sont dits ouverts aux États déclarant faillite. Cela permettrait, ou obligerait, les États à renégocier des engagements qu'ils ne pourraient pas respecter.
En première ligne ? Peut-être le Commonwealth d'origine de McConnell, le Kentucky, qui a le système de retraite le moins bien financé du pays.
Les trous comptables dans ces caisses de retraite se sont tellement creusés l'an dernier en raison des terribles rendements des marchés boursiers et obligataires. Mais les vrais chiffres pourraient être encore pires qu'ils ne le paraissent, prévient Equable. C'est parce que les pensions du secteur public sont de plus en plus investies dans des fonds de « private equity », et ces fonds rapportent leurs rendements avec environ 6 mois de retard. Nous n'avons donc pas encore vraiment vu toutes les mauvaises nouvelles de 2022 apparaître dans les chiffres.
(Et même ces chiffres dépendront de calculs privés de la valeur « réelle » des investissements, plutôt que des évaluations ouvertes et transparentes établies par les marchés boursiers et obligataires. Faites-en ce que vous voulez.)
Il y a une « sale (demi) douzaine » d'États tout en bas de la pile de financement avec des systèmes particulièrement mal financés. Le Kentucky, l'Illinois, le New Jersey, le Connecticut, la Caroline du Sud et le Mississippi ont tous des ratios de financement inférieurs à 60 %, ce qui signifie qu'ils ne savent toujours pas où trouver 40 cents pour chaque dollar de versements de fonds de pension qu'ils doivent. La moitié de tous les États ont des ratios de financement inférieurs à 1 %.
Du côté positif, le géant de l'État de New York – dont les obligations constituent la plus grande composante des indices obligataires municipaux – est financé à 94 %, de manière raisonnablement respectable. Et l'état de Washington, miracle des miracles, a en fait un (petit) surplus. Pour l'instant, en tout cas.
Source : https://www.marketwatch.com/story/these-2-states-account-for-a-third-of-americas-public-sector-pensions-crisis-11673964199?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Ces 2 États représentent un tiers de la crise des retraites du secteur public américain
Avancez, Californie et Illinois !
Vos fonds de pension d'État et locaux sont si mal financés que vous deux États, à eux seuls, représentez environ un tiers de la crise totale des fonds de pension de tout le pays.
Les pensions du secteur public californien ont un trou comptable stupéfiant de 274 milliards de dollars, selon le dernier rapport Institut Équable groupe de réflexion. Les pensions de l'Illinois sont dans le trou à hauteur de 210 milliards de dollars - et on pourrait dire que c'est encore plus remarquable parce que l'Illinois est un État beaucoup plus petit.
Les caisses de retraite de l'Illinois ne disposent que de la moitié des actifs dont elles ont besoin, selon le rapport. C'est vrai : ils sont financés à 50 %. Seul le petit Kentucky (financé à 47%) est pire.
"La plupart des régimes de retraite des États et des municipalités aux États-Unis sont en difficulté ou fragiles", rapporte Equable. Pour eux, « fragile » signifie financé à moins de 90 %. "En détresse" signifie moins de 60% financé.
Au total, les trous comptables dans les fonds de pension étatiques et locaux américains ont bondi de près de moitié l'an dernier pour atteindre 1.45 billion de dollars. Le taux de financement global est passé de 84 % à 77 %. Cela signifie, en d'autres termes, que les politiciens américains et locaux se sont engagés à verser 1.29 $ de paiements pour chaque dollar d'actif du régime.
Cela va créer tôt ou tard des affrontements entre les contribuables, les employés et retraités de l'État et des collectivités locales et les investisseurs en obligations municipales. La ville de Detroit s'est retrouvée en faillite en 2013. Le Commonwealth de Porto Rico a connu une vaste restructuration et une faillite effective de 2016 à l'année dernière.
Certains conservateurs, y compris le chef du Sénat du GOP, Mitch McConnell, se sont dits ouverts aux États déclarant faillite. Cela permettrait, ou obligerait, les États à renégocier des engagements qu'ils ne pourraient pas respecter.
En première ligne ? Peut-être le Commonwealth d'origine de McConnell, le Kentucky, qui a le système de retraite le moins bien financé du pays.
Les trous comptables dans ces caisses de retraite se sont tellement creusés l'an dernier en raison des terribles rendements des marchés boursiers et obligataires. Mais les vrais chiffres pourraient être encore pires qu'ils ne le paraissent, prévient Equable. C'est parce que les pensions du secteur public sont de plus en plus investies dans des fonds de « private equity », et ces fonds rapportent leurs rendements avec environ 6 mois de retard. Nous n'avons donc pas encore vraiment vu toutes les mauvaises nouvelles de 2022 apparaître dans les chiffres.
(Et même ces chiffres dépendront de calculs privés de la valeur « réelle » des investissements, plutôt que des évaluations ouvertes et transparentes établies par les marchés boursiers et obligataires. Faites-en ce que vous voulez.)
Il y a une « sale (demi) douzaine » d'États tout en bas de la pile de financement avec des systèmes particulièrement mal financés. Le Kentucky, l'Illinois, le New Jersey, le Connecticut, la Caroline du Sud et le Mississippi ont tous des ratios de financement inférieurs à 60 %, ce qui signifie qu'ils ne savent toujours pas où trouver 40 cents pour chaque dollar de versements de fonds de pension qu'ils doivent. La moitié de tous les États ont des ratios de financement inférieurs à 1 %.
Du côté positif, le géant de l'État de New York – dont les obligations constituent la plus grande composante des indices obligataires municipaux – est financé à 94 %, de manière raisonnablement respectable. Et l'état de Washington, miracle des miracles, a en fait un (petit) surplus. Pour l'instant, en tout cas.
Source : https://www.marketwatch.com/story/these-2-states-account-for-a-third-of-americas-public-sector-pensions-crisis-11673964199?siteid=yhoof2&yptr=yahoo