Ces 2 FNB d'actions à dividendes ressemblent davantage à des fonds de croissance déguisés. L'un ou l'autre peut-il encore fonctionner dans votre portefeuille de revenus ?
Ces 2 FNB d'actions à dividendes ressemblent davantage à des fonds de croissance déguisés. L'un ou l'autre peut-il encore fonctionner dans votre portefeuille de revenus ?
Les stratégies axées sur les actions de qualité et les dividendes ont brillé pendant les baisses du marché de 2022, rebondissant après ce que les investisseurs auraient pu trouver comme une performance décevante lors du précédent long marché haussier.
Un fonds qui suit une telle approche a surperformé pendant le marché baissier. Mais le FNB TrueShares Low Volatility Equity Income ETF DIVZ, -0.61% est également conçu pour bien performer sur tous les marchés. Austin Graff d'Opal Capital, le gestionnaire du fonds, a décrit sa stratégie et discuté de trois des principaux titres du fonds, dont l'un pourrait vous surprendre.
Avec la Réserve fédérale n'en a pas fini avec ses hausses de taux d'intérêt et tant d'entreprises licencient, les investisseurs naviguent toujours dans l'incertitude. Si vous êtes un investisseur axé sur le revenu, les rendements des obligations et des actions privilégiées sont beaucoup plus attrayants qu'ils ne l'étaient il y a un an. Et certains fonds d'actions qui utilisent des options pour augmenter les revenus et réduire la volatilité ont très bien performé au cours de l'année écoulée et ont maintenant des rendements de dividendes élevés. Voici un exemple.
Une approche du revenu qui peut diversifier votre portefeuille et améliorer son rendement total à long terme consiste à mettre l'accent sur la croissance des dividendes. Les rendements actuels de ces portefeuilles ne sont peut-être pas très élevés, mais ce type de fonds peut accroître les revenus à long terme, tout en recherchant l'appréciation du capital.
Comparaison entre DIVZ et les aristocrates du S&P 500 Dividend
La stratégie suivie par le Pro Shares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF est un moyen populaire d'intégrer la croissance des dividendes. NOBL, -0.50%, qui détient actuellement des actions de 64 sociétés du S&P 500 qui ont levé des dividendes réguliers pendant au moins 25 années consécutives. C'est la seule exigence pour qu'un stock soit inclus. Le fonds adopte une approche passive pour répliquer l'indice S&P 500 Dividend Aristocrats SP50DIV, -0.08% et cite un rendement SEC à 30 jours de 2.12%
En revanche, DIVZ est activement géré et détient actuellement 29 actions. Son portefeuille comprend généralement des actions de 25 à 35 actions de sociétés dont Graff s'attend à ce qu'elles continuent d'augmenter les dividendes plus rapidement que l'ensemble du marché. Il se concentre sur la qualité, y compris "des bilans sains, des rendements élevés sur le capital, des marges élevées et une conversion élevée des liquidités".
Ce dernier terme fait référence au pourcentage du revenu qui est converti en flux de trésorerie disponible, c'est-à-dire le flux de trésorerie restant après les dépenses en capital. C'est l'argent qu'une entreprise peut utiliser pour augmenter ses dividendes, se développer, acquérir, racheter des actions ou prendre d'autres mesures qui pourraient profiter à ses propriétaires.
DIVZ cite un rendement à 30 jours de 3.64 %. Le rendement à 30 jours fournit une indication du niveau annualisé des paiements de dividendes actuels et est mieux utilisé à des fins de comparaison.
Voici une comparaison des rendements totaux pour DIVZ et NOBL, ainsi que le S&P 500 ETF Trust ESPION, -1.25%, depuis la création de DIVZ le 27 janvier 2021 :
Voici deux exemples d'approches qualité/dividende qui ont surperformé le S&P 500 au cours des deux dernières années.
FactSet
DIVZ et NOBL se sont plutôt bien comportés pendant une période difficile, DIVZ étant la meilleure performance sur deux ans parmi les trois, avec des dividendes réinvestis et après dépenses, qui sont de 0.65% des actifs sous gestion annuels pour DIVZ, 0.35% pour NOBL et 0.0945 % pour ESPION.
En tant que plus récent des trois, DIVZ est relativement petit, avec 79 millions de dollars d'actifs sous gestion, tandis que NOBL a 11 milliards de dollars d'actifs et SPY, le géant pionnier de l'industrie des ETF, a 381 milliards de dollars d'actifs.
Pour l'avenir, Graff s'attend à ce que DIVZ suive le S&P 500 SPX, -1.30% pendant les marchés haussiers, "ou peut-être traîner un peu."
"Mais la nature de haute qualité de nos avoirs a tendance à atténuer les rendements négatifs dans les marchés baissiers", a-t-il déclaré.
En savoir plus sur la sélection de titres de DIVZ
Avec DIVZ, les dépenses annuelles sont plus élevées qu'elles ne le sont pour NOBL et SPY en raison de la gestion active.
Graff a souligné l'avantage pour les investisseurs à long terme de sa capacité à examiner de manière beaucoup plus approfondie chacune des sociétés détenues par DIVZ. Il ne cherche pas non plus à faire des transactions fréquemment. Détenir des actions d'une société qui continue de financer une croissance rapide des dividendes avec un flux de trésorerie disponible croissant peut générer un flux de revenus attrayant.
Interrogé sur les grands changements d'allocation qu'il a apportés en 2022, Graff a déclaré que le fonds était entré dans l'année avec "une allocation relativement élevée" aux actions énergétiques, après avoir augmenté l'exposition dans ce domaine jusqu'en 2021. Il a également déclaré que les secteurs de la santé et de la consommation de base étaient toujours "attrayant", mais pas dans tous les domaines. "Vous devez toujours être conscient de l'évaluation", a-t-il déclaré.
Voici les commentaires que Graff a faits sur trois des plus grandes participations de DIVZ.
Exxon Mobil
Exxon Mobil Corp. XOM, -1.77% est le plus grand avoir du fonds, représentant 6.2 % du portefeuille. L'action a un rendement en dividendes de 3.15 %.
Le secteur de l'énergie du S&P 500 a été le seul des 11 de l'indice de référence à augmenter l'an dernier. Même si les prix du pétrole ont renoncé à la plupart de leurs gains à la fin de 2022, le secteur de l'énergie a enregistré un rendement de 66 % pour l'année, car les investisseurs sont devenus convaincus que les producteurs de pétrole avaient appris leur leçon au cours des cycles précédents des matières premières.
Exxon est le plus grand producteur de pétrole américain, mais les commentaires de Graff ont vraiment souligné le succès récent de l'ensemble de l'industrie : « Beaucoup de ces sociétés ont réduit leur dette et restitué du capital aux actionnaires sous forme de rachats et de dividendes. Cela soutient les investisseurs au lieu de le pomper dans le sol pour des projets à faible rendement », a-t-il déclaré.
AT & T
AT & T Inc. T, + 1.05% est la deuxième participation de DIVZ, représentant 4.5 % du portefeuille. C'est la participation qui pourrait surprendre, car la société a réduit son paiement trimestriel de 47 % en février 2022 après avoir conclu son accord avec Discovery, qui a acquis la majeure partie du segment WarnerMedia de la société pour former Warner Bros. Discovery Inc. WDB, -3.55% WDB.
Le rendement du dividende actuel d'AT&T est de 5.56 %.
"Nous essayons d'éviter d'être dogmatiques dans notre processus", a déclaré Graff, tout en expliquant pourquoi la réduction du dividende ne l'a pas empêché de détenir l'action. "Dans ce cas, AT&T a quitté certaines entreprises en déclin ou confrontées à des défis séculaires à long terme."
Il est heureux qu'un AT&T allégé se concentre sur les communications par fibre et sans fil. «Depuis les cessions, la société a bien exécuté ses activités, gérant ces activités pour les flux de trésorerie tout en accélérant la croissance du nombre d'abonnés. "
Il apprécie également AT&T en tant qu'action peu coûteuse : "Avec des valorisations actuelles inférieures à 8.5 x les bénéfices et [environ] 5.5 % de rendement du dividende, nous pensons que T offre aux investisseurs une opportunité attrayante à la fois pour le revenu actuel et l'appréciation du capital", a-t-il déclaré.
Johnson & Johnson
Johnson & Johnson JNJ, -3.70% est la sixième plus grande participation de DIVZ, représentant 4.2 % du portefeuille. Graff a qualifié JNJ de "société pharmaceutique intéressante en ce moment", malgré le ralentissement des ventes de vaccins. La société envisage de céder son activité de médicaments en vente libre à une nouvelle société appelée Kenvue, qui finira par posséder de nombreuses marques bien connues et matures, dont Band-Aid, Listerine, Tylenol, Neutrogena et Benadryl.
"La séparation de cette activité permettra à la direction de se concentrer sur des activités à plus forte croissance et à plus forte marge comme les produits pharmaceutiques et les dispositifs médicaux", a déclaré Graff. Il a ajouté que la direction de JNJ s'était déjà engagée à maintenir son dividende actuel et a exprimé le désir d'augmenter les paiements au fil du temps.
"JNJ a le potentiel de bien résister dans une économie en ralentissement, tout en accélérant la croissance", a-t-il déclaré, ajoutant qu'à sa valorisation actuelle, avec un dividende de 2.7%, la société est "bien positionnée pour générer des rendements attractifs pour les investisseurs".
Voici les 10 principaux titres du FNB TrueShares Low Volatility Equity Income ETF :
Ces 2 FNB d'actions à dividendes ressemblent davantage à des fonds de croissance déguisés. L'un ou l'autre peut-il encore fonctionner dans votre portefeuille de revenus ?
Les stratégies axées sur les actions de qualité et les dividendes ont brillé pendant les baisses du marché de 2022, rebondissant après ce que les investisseurs auraient pu trouver comme une performance décevante lors du précédent long marché haussier.
Un fonds qui suit une telle approche a surperformé pendant le marché baissier. Mais le FNB TrueShares Low Volatility Equity Income ETF
-0.61%
DIVZ,
est également conçu pour bien performer sur tous les marchés. Austin Graff d'Opal Capital, le gestionnaire du fonds, a décrit sa stratégie et discuté de trois des principaux titres du fonds, dont l'un pourrait vous surprendre.
Avec la Réserve fédérale n'en a pas fini avec ses hausses de taux d'intérêt et tant d'entreprises licencient, les investisseurs naviguent toujours dans l'incertitude. Si vous êtes un investisseur axé sur le revenu, les rendements des obligations et des actions privilégiées sont beaucoup plus attrayants qu'ils ne l'étaient il y a un an. Et certains fonds d'actions qui utilisent des options pour augmenter les revenus et réduire la volatilité ont très bien performé au cours de l'année écoulée et ont maintenant des rendements de dividendes élevés. Voici un exemple.
Une approche du revenu qui peut diversifier votre portefeuille et améliorer son rendement total à long terme consiste à mettre l'accent sur la croissance des dividendes. Les rendements actuels de ces portefeuilles ne sont peut-être pas très élevés, mais ce type de fonds peut accroître les revenus à long terme, tout en recherchant l'appréciation du capital.
Comparaison entre DIVZ et les aristocrates du S&P 500 Dividend
La stratégie suivie par le Pro Shares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF est un moyen populaire d'intégrer la croissance des dividendes.
-0.50% ,
-0.08%
NOBL,
qui détient actuellement des actions de 64 sociétés du S&P 500 qui ont levé des dividendes réguliers pendant au moins 25 années consécutives. C'est la seule exigence pour qu'un stock soit inclus. Le fonds adopte une approche passive pour répliquer l'indice S&P 500 Dividend Aristocrats
SP50DIV,
et cite un rendement SEC à 30 jours de 2.12%
En revanche, DIVZ est activement géré et détient actuellement 29 actions. Son portefeuille comprend généralement des actions de 25 à 35 actions de sociétés dont Graff s'attend à ce qu'elles continuent d'augmenter les dividendes plus rapidement que l'ensemble du marché. Il se concentre sur la qualité, y compris "des bilans sains, des rendements élevés sur le capital, des marges élevées et une conversion élevée des liquidités".
Ce dernier terme fait référence au pourcentage du revenu qui est converti en flux de trésorerie disponible, c'est-à-dire le flux de trésorerie restant après les dépenses en capital. C'est l'argent qu'une entreprise peut utiliser pour augmenter ses dividendes, se développer, acquérir, racheter des actions ou prendre d'autres mesures qui pourraient profiter à ses propriétaires.
DIVZ cite un rendement à 30 jours de 3.64 %. Le rendement à 30 jours fournit une indication du niveau annualisé des paiements de dividendes actuels et est mieux utilisé à des fins de comparaison.
Voici une comparaison des rendements totaux pour DIVZ et NOBL, ainsi que le S&P 500 ETF Trust
-1.25% ,
ESPION,
depuis la création de DIVZ le 27 janvier 2021 :
Voici deux exemples d'approches qualité/dividende qui ont surperformé le S&P 500 au cours des deux dernières années.
FactSet
DIVZ et NOBL se sont plutôt bien comportés pendant une période difficile, DIVZ étant la meilleure performance sur deux ans parmi les trois, avec des dividendes réinvestis et après dépenses, qui sont de 0.65% des actifs sous gestion annuels pour DIVZ, 0.35% pour NOBL et 0.0945 % pour ESPION.
En tant que plus récent des trois, DIVZ est relativement petit, avec 79 millions de dollars d'actifs sous gestion, tandis que NOBL a 11 milliards de dollars d'actifs et SPY, le géant pionnier de l'industrie des ETF, a 381 milliards de dollars d'actifs.
Pour l'avenir, Graff s'attend à ce que DIVZ suive le S&P 500
-1.30%
SPX,
pendant les marchés haussiers, "ou peut-être traîner un peu."
"Mais la nature de haute qualité de nos avoirs a tendance à atténuer les rendements négatifs dans les marchés baissiers", a-t-il déclaré.
En savoir plus sur la sélection de titres de DIVZ
Avec DIVZ, les dépenses annuelles sont plus élevées qu'elles ne le sont pour NOBL et SPY en raison de la gestion active.
Graff a souligné l'avantage pour les investisseurs à long terme de sa capacité à examiner de manière beaucoup plus approfondie chacune des sociétés détenues par DIVZ. Il ne cherche pas non plus à faire des transactions fréquemment. Détenir des actions d'une société qui continue de financer une croissance rapide des dividendes avec un flux de trésorerie disponible croissant peut générer un flux de revenus attrayant.
Interrogé sur les grands changements d'allocation qu'il a apportés en 2022, Graff a déclaré que le fonds était entré dans l'année avec "une allocation relativement élevée" aux actions énergétiques, après avoir augmenté l'exposition dans ce domaine jusqu'en 2021. Il a également déclaré que les secteurs de la santé et de la consommation de base étaient toujours "attrayant", mais pas dans tous les domaines. "Vous devez toujours être conscient de l'évaluation", a-t-il déclaré.
Voici les commentaires que Graff a faits sur trois des plus grandes participations de DIVZ.
Exxon Mobil
Exxon Mobil Corp.
-1.77%
XOM,
est le plus grand avoir du fonds, représentant 6.2 % du portefeuille. L'action a un rendement en dividendes de 3.15 %.
Le secteur de l'énergie du S&P 500 a été le seul des 11 de l'indice de référence à augmenter l'an dernier. Même si les prix du pétrole ont renoncé à la plupart de leurs gains à la fin de 2022, le secteur de l'énergie a enregistré un rendement de 66 % pour l'année, car les investisseurs sont devenus convaincus que les producteurs de pétrole avaient appris leur leçon au cours des cycles précédents des matières premières.
Exxon est le plus grand producteur de pétrole américain, mais les commentaires de Graff ont vraiment souligné le succès récent de l'ensemble de l'industrie : « Beaucoup de ces sociétés ont réduit leur dette et restitué du capital aux actionnaires sous forme de rachats et de dividendes. Cela soutient les investisseurs au lieu de le pomper dans le sol pour des projets à faible rendement », a-t-il déclaré.
AT & T
AT & T Inc.
+ 1.05%
-3.55%
T,
est la deuxième participation de DIVZ, représentant 4.5 % du portefeuille. C'est la participation qui pourrait surprendre, car la société a réduit son paiement trimestriel de 47 % en février 2022 après avoir conclu son accord avec Discovery, qui a acquis la majeure partie du segment WarnerMedia de la société pour former Warner Bros. Discovery Inc.
WDB,
WDB.
Le rendement du dividende actuel d'AT&T est de 5.56 %.
"Nous essayons d'éviter d'être dogmatiques dans notre processus", a déclaré Graff, tout en expliquant pourquoi la réduction du dividende ne l'a pas empêché de détenir l'action. "Dans ce cas, AT&T a quitté certaines entreprises en déclin ou confrontées à des défis séculaires à long terme."
Il est heureux qu'un AT&T allégé se concentre sur les communications par fibre et sans fil. «Depuis les cessions, la société a bien exécuté ses activités, gérant ces activités pour les flux de trésorerie tout en accélérant la croissance du nombre d'abonnés. "
Il apprécie également AT&T en tant qu'action peu coûteuse : "Avec des valorisations actuelles inférieures à 8.5 x les bénéfices et [environ] 5.5 % de rendement du dividende, nous pensons que T offre aux investisseurs une opportunité attrayante à la fois pour le revenu actuel et l'appréciation du capital", a-t-il déclaré.
Johnson & Johnson
Johnson & Johnson
-3.70%
JNJ,
est la sixième plus grande participation de DIVZ, représentant 4.2 % du portefeuille. Graff a qualifié JNJ de "société pharmaceutique intéressante en ce moment", malgré le ralentissement des ventes de vaccins. La société envisage de céder son activité de médicaments en vente libre à une nouvelle société appelée Kenvue, qui finira par posséder de nombreuses marques bien connues et matures, dont Band-Aid, Listerine, Tylenol, Neutrogena et Benadryl.
"La séparation de cette activité permettra à la direction de se concentrer sur des activités à plus forte croissance et à plus forte marge comme les produits pharmaceutiques et les dispositifs médicaux", a déclaré Graff. Il a ajouté que la direction de JNJ s'était déjà engagée à maintenir son dividende actuel et a exprimé le désir d'augmenter les paiements au fil du temps.
"JNJ a le potentiel de bien résister dans une économie en ralentissement, tout en accélérant la croissance", a-t-il déclaré, ajoutant qu'à sa valorisation actuelle, avec un dividende de 2.7%, la société est "bien positionnée pour générer des rendements attractifs pour les investisseurs".
Voici les 10 principaux titres du FNB TrueShares Low Volatility Equity Income ETF :
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