La semaine dernière, micron (MU) a tenu sa journée des investisseurs et rompant avec la tradition des années précédentes, la société a fourni une perspective financière à long terme. Le géant de la mémoire s'attend à une croissance des revenus à un chiffre élevée, à des marges d'EBITDA atteignant les 50% et à un FCF% supérieur à 10%.
La société prévoit que d'ici 2030, le marché de la mémoire et du stockage fera plus que doubler, passant d'environ 161 milliards de dollars en 2021 à 330 milliards de dollars. Cela inclut la croissance anticipée des adolescents pour la DRAM et la croissance dans les 20% pour la NAND.
La croissance prévue des revenus reflète une période au cours de laquelle la rentabilité de l'industrie est en hausse, avec des GM de 20 % de 2006 à 2013 grimpant à 40 % entre 2014 et 2021. C'est également tout au long des cycles au cours desquels les dépenses d'équipement de fabrication de plaquettes de l'industrie en pourcentage de L'EBITDA est passé de 57 % en 2011 à 30 % en 2021.
L'industrie anticipant des cycles moins prononcés, la société a déclaré que sa stratégie à plus long terme implique des accords de prix à terme - dont le premier fruit est un accord de 3 ans avec l'un des 10 principaux clients d'une valeur d'environ 500 millions de dollars par an. L'approvisionnement garanti d'une telle opération devrait profiter à la fois à l'entreprise et à ses clients.
"Cet article LTA", déclare l'analyste de Rosneblatt Hans Moïsemann, "déclenchera un débat de rue sur la manière dont vous appliquez réellement l'accord dans un cycle baissier, et ce ne serait pas un gros problème pour les années à venir. Cependant, le fait qu'ils aient décroché un gros client est intrigant, et nous parions que ce client voit un besoin de s'engager de manière plus stratégique sur un marché qui, à notre avis, sera probablement limité par l'offre.
Pendant ce temps, Micron continue de rembourser le capital aux actionnaires ; La société a augmenté son dividende trimestriel de 15% à 11.5 cents par action et a déclaré qu'elle continuait de racheter des actions de manière agressive, avec 700 millions de dollars prévus pour le trimestre en cours, qui s'étend jusqu'à la fin mai. Micron dispose d'environ 5 milliards de dollars sur son autorisation actuelle de rachat d'actions et prévoit de continuer à acheter aux niveaux actuels.
Mosesmann fait l'éloge des derniers développements et reste le taureau le plus en vue de la rue.
"La journée des investisseurs de Micron a été impressionnante et la première de nos plus de 20 ans de couverture où la société a aligné le leadership dans tous les domaines, y compris l'exécution, l'extension du leadership dans la DRAM et la NAND, les opérations et les finances", a déclaré l'analyste 5 étoiles. "Nous considérons que le rapport risque/récompense au niveau actuel est très favorable pour les investisseurs, en particulier compte tenu de la valeur de remplacement des actifs de Micron à elle seule de 100 milliards de dollars, dépassant largement la capitalisation boursière de la société de 74 milliards de dollars."
En conséquence, Mosesmann note que Micron partage un achat avec un objectif de prix élevé de 165 $. S'il est correct, l'objectif de l'analyste pourrait générer des rendements sur un an d'environ 131 %. (Pour voir le palmarès de Mosesmann, cliquez ici )
Que disent les autres analystes ? 13 achats et seulement 2 prises s'ajoutent à un consensus d'analystes d'achat fort. Compte tenu de l'objectif de cours moyen de 112.50 $, les actions pourraient grimper d'environ 58 % par rapport aux niveaux actuels. (Voir les prévisions boursières de Micron sur TipRanks)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'analyste présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/opportunity-brewing-micron-stock-192531136.html