Un nouveau supercycle émerge pour l'économie, et ce sont les actions qui en profiteraient, selon un stratège

« Une légère récession ne va pas éliminer les pénuries actuelles de main-d'œuvre ou faire pencher la balance du pouvoir vers le capital. Les banques centrales ne peuvent pas faire obstacle aux changements structurels, tels que la démondialisation, le changement climatique et "l'économie en temps de guerre" », déclare Perkins, qui travaillait auparavant au Trésor britannique et était économiste chez ABN Amro.

Qu'est-ce que cela signifie? À court terme, il y aura de la frustration pour les haussiers et les baissiers, avec de nouvelles fluctuations des obligations et des actions à mesure que le pendule inflation/déflation oscille. En fin de compte, cependant, les taux d'intérêt à long terme vont être plus élevés et les banques centrales se battront pour maintenir l'inflation en dessous de 3 %, et non en dessous de leurs objectifs de 2 %, a déclaré Perkins.

"Avec des taux d'intérêt séculairement plus élevés, les investisseurs ne pourront plus compter sur la revalorisation continue de toutes les autres classes d'actifs, en particulier les actions de longue durée telles que les actions technologiques américaines. Les années 2020 exigeront une approche plus exigeante de l'allocation d'actifs », déclare-t-il.

Les bénéficiaires seront des entreprises dotées d'actifs tangibles - l'économie réelle, pour ainsi dire. Dans une économie sous haute pression, il y a une prime de rareté sur les actifs physiques, une incertitude quant aux rendements futurs et moins d'avantages pour l'ingénierie financière, dit-il. A l'ère de la démondialisation, les actifs immatériels perdront de leur attrait.

« Les investisseurs devraient chercher à s'exposer aux 'tangibles', tels que les matières premières, l'immobilier et de nombreux segments traditionnels de 'value' du marché boursier, qui sont susceptibles de bénéficier de cette transition », déclare Perkins.

Thème	Les gagnants
Taux d'intérêt plus élevés	Banques, finances, santé
Dépenses d'infrastructure	Industrie, matériaux, commodités
Pénuries énergétiques structurelles	Énergie, matières premières
Dépenses de défense	Défense, aérospatial, matériaux
La renaissance mondiale du logement	Banques, matériaux, matières premières
Démondialisation et relocalisation	Industrie, biens d'équipement
Changement climatique	Matières premières, métaux, énergie
Source : TS Lombard

Les marchés

Contrats à terme américains
ES00,
+ 0.09%

NQ00,
+ 0.18%
serpentait devant l'open. Contrats à terme sur le pétrole brut
CL.1,
+ 0.78%
avancé, et le rendement du bon du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
3.117%
est resté au-dessus de 3 %.

Le bourdonnement

Le calendrier économique comprend des commandes de biens durables, qui sont restées stables par rapport aux attentes d'une progression saine. À 10 h, heure de l'Est, le rapport sur les ventes de maisons en attente sera publié. La révision de référence préliminaire plus technique de l'enquête auprès des établissements sera également publiée, ce qui montrera à quel point le ministère du Travail a réussi à mesurer la croissance de l'emploi.

Nordstrom
JWN,
-18.85%
les actions devraient déraper après le détaillant a abaissé ses perspectives pour l'année. Pourvoiries urbaines
URBN,
+ 2.01%
a également signalé un trimestre difficile, et le constructeur de maisons Toll Brothers
TOL,
+ 1.38%
a abaissé ses prévisions de livraisons.

Il y a de grosses publications de résultats après la clôture, lorsque des entreprises technologiques comme Salesforce.com
CRM,
+ 2.38%
et Nvidia
NVDA,
-0.11%
rendre compte des résultats. Les fonds ARK de Cathie Wood vendu des actions dans Nvidia avant les résultats.

Meme stock Bain de lit et au-delà
BBBY,
+ 12.19%
a trouvé une source de financement sur un prêt, Le Wall Street Journal a rapporté, citant des personnes proches du dossier..

La Maison Blanche devrait dévoiler un plan réduisant de 10,000 125,000 $ la dette étudiante à ceux qui gagnent moins de XNUMX XNUMX $.

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