L'année du lapin saute dessus

Nouvelles clés

Les actions asiatiques ont été mitigées du jour au lendemain alors que les réunions des banques centrales domineront cette semaine alors que Taïwan a surperformé tandis que les actions Internet cotées à Hong Kong ont été frappées par des prises de bénéfices.

La chute des actions de Hong Kong a été exacerbée par les investisseurs du continent qui ont vendu pour 881 millions de dollars d'actions de Hong Kong via Southbound Stock Connect, bien que l'indice Hang Seng soit resté au-dessus du niveau de 22 XNUMX. Avec la réouverture de la Chine au grand jour, nous avons probablement eu des échanges d'achat de rumeurs/vente de nouvelles après une solide performance depuis le début de l'année. La rhétorique du week-end des politiciens américains sur l'augmentation des interdictions d'investissement, les interdictions des semi-conducteurs et la probabilité d'une guerre contre Taïwan a peut-être été un facteur, bien que la journée forte de Taïwan ne corresponde pas tout à fait à ce récit. En voyageant pour le travail la semaine dernière, nous avons averti la rhétorique politique américaine comme un risque persistant, bien que les gros titres aient eu plus d'aboiement que de mordant jusqu'à présent.

Les actions les plus négociées de Hong Kong en valeur étaient Tencent, qui a chuté de -6.7 %, Alibaba, qui a chuté de -7.08 %, et Meituan, qui a chuté de -0.8 %. La clé sera de savoir si les investisseurs profitent de la baisse des actions de Hong Kong, car les données suggèrent toujours que de nombreux investisseurs sont sous-pondérés aux actions chinoises.

Baidu a chuté de -0.8%, "surperformant" sur les rapports selon lesquels la société lancera une offre de type ChatGPT. Pendant ce temps, JD a chuté de -5.57% après avoir annoncé un recul des efforts en Asie du Sud-Est. Les investisseurs nationaux chinois étaient beaucoup moins pessimistes que leurs homologues étrangers, car le premier jour des actions continentales de l'année du lapin a enregistré de petits gains, bien qu'en deçà des sommets intrajournaliers.

Les données des vacances d'une semaine semblent solides avec 308 millions de voyages intérieurs, en hausse de + 23% par rapport à 2021, soit 88.6% des niveaux d'avant la pandémie de 2019, les compagnies aériennes ayant déplacé 9 millions de personnes, soit une augmentation de + 80% d'une année sur l'autre, et près des niveaux pré-pandémiques de 2019, selon Yicai. Cependant, les ventes de billets de cinéma ne sont pas revenues aux niveaux de 2019, à 6.5 milliards de RMB contre 7.8 milliards de RMB.

Le Premier ministre Li a fait la une des journaux pour ses déclarations soutenant la consommation alors que le ministère du Commerce a qualifié 2023 «d'année de la relance de la consommation». Le gouvernement de Shanghai a annoncé 32 mesures pour atteindre son objectif de PIB de 5.5 %, dont des subventions pour les véhicules électriques et les appareils électroménagers, selon une source médiatique hongkongaise. Les investisseurs étrangers ont acheté pour 2.76 milliards de dollars d'actions continentales du jour au lendemain via Northbound Stock Connect, avec un biais pour les actions de croissance à grande/méga capitalisation.

Les indices Hang Seng et Hang Seng Tech ont chuté respectivement de -2.73% et -4.84%, sur un volume qui a augmenté de +10% par rapport à vendredi, soit 162% de la moyenne sur 1 an. 73 actions ont progressé tandis que 436 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires du conseil principal a augmenté de +101 % par rapport à vendredi, soit 168 % de la moyenne sur 1 an. Les facteurs de valeur ont « surperformé » les facteurs de croissance, les grandes capitalisations ayant devancé les petites capitalisations. Tous les secteurs ont été négatifs, la consommation de base ayant chuté de -1.25 %, la communication de -5.72 %, la consommation discrétionnaire de -5 % et la technologie de -4.19 %. Les télécommunications ont été le seul secteur positif, tandis que les services aux consommateurs, les logiciels et la vente au détail ont été parmi les pires. Les volumes de Southbound Stock Connect étaient élevés, les investisseurs du continent ayant vendu pour -881 millions de dollars d'actions de Hong Kong aujourd'hui. Tencent était une vente importante via Southbound Stock Connect, Meituan était un petit achat net et Kuaishou était une petite vente nette.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont gagné +0.14%, +1.16% et +0.24%, respectivement, sur un volume qui a augmenté de +42.25% par rapport à vendredi dernier, soit 118% de la moyenne sur 1 an. 3,596 1,064 actions ont progressé tandis que 1.81 1.6 actions ont diminué. Les facteurs de croissance ont surperformé les facteurs de valeur, tandis que les petites capitalisations ont dépassé les grandes capitalisations. Les secteurs les plus performants ont été la consommation de base, qui a gagné +1.49 %, la technologie, qui a gagné +2.48 %, et la consommation discrétionnaire, qui a gagné +1.84 %. Pendant ce temps, la communication a chuté de -1.39 %, l'énergie de -2.76 % et l'immobilier de -0.66 %. Les sous-secteurs les plus performants étaient les pièces automobiles, l'industrie automobile et l'aérospatiale/militaire, tandis que la restauration, les fournitures de bureau et les métaux précieux figuraient parmi les pires. Les volumes de Northbound Stock Connect étaient élevés, les investisseurs étrangers ayant acheté pour XNUMX milliards de dollars d'actions continentales, avec un biais pour les actions de croissance à méga/grande capitalisation. Le CNY s'est apprécié par rapport au dollar américain au cours de la semaine dernière, les bons du Trésor se sont appréciés et le cuivre a perdu -XNUMX %.

Performance d'hier soir

Suivi de la mobilité des principales villes chinoises

Nous devrions anticiper une augmentation du trafic et de l'utilisation du métro au retour des vacances.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 6.75 USD contre 6.79 le 1/20
• CNY pour 7.36 EUR contre 7.34 le 1/20
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.91% contre 2.93% au 1/20
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de Chine 3.08% contre 3.09% au 1/20
• Prix ​​du cuivre -0.66% au jour le jour