Topline
Alors que les investisseurs sont aux prises avec le marché le moins performant depuis des années, certains experts se sont concentrés sur la soi-disant jauge de peur de Wall Street comme une indication que les actions ont plus de marge de chute, même si les principaux indices flirtent avec le territoire du marché baissier.
"Si les investisseurs croyaient vraiment que le fond était proche, nous verrions probablement un VIX encore plus élevé", déclare l'un … [+]
AFP via Getty Images
Faits marquants
L'indice de volatilité CBOE, une mesure de la volatilité attendue connue sous le nom de "jauge de peur", a bondi à près de 35 points lundi alors que les actions ont ajouté des pertes stupéfiantes ce mois-ci, approchant un sommet de près de 52 points sur 39 semaines début mars, lorsque la Russie L'invasion de l'Ukraine a exacerbé l'incertitude du marché et fait chuter le S&P 500 de 5 % en quelques jours.
semaine, le VIX semble "en sourdine" par rapport aux récentes tensions sur le marché - un signe "les investisseurs pensent qu'une vente encore plus profonde pourrait se produire au cours des prochains mois", a déclaré Robert Schein, directeur des investissements de Blanke Schein Wealth Management, dans des commentaires par courrier électronique.
"Si les investisseurs croyaient vraiment que le creux était proche, nous verrions probablement un VIX encore plus élevé", a-t-il ajouté, soulignant que les hausses de taux d'intérêt imminentes de la Réserve fédérale pourraient catalyser de futures ventes.
Dans une note de lundi, le cofondateur de DataTrek Research, Nicholas Colas, a déclaré qu'il considérerait le VIX clôturant à 36 ou plus "comme la preuve d'un lavage plus important des actions américaines", ce qui "aurait vraiment dû se produire" vendredi, le lendemain du Dow Jones. La moyenne industrielle a connu sa pire journée depuis 2020, plongeant plus de 1,000 XNUMX points.
"Mais ce n'est pas le cas", a déclaré Colas à propos du VIX relativement restreint, "et nous continuons donc d'attendre un fond investissable."
Cependant, tout le monde n'est pas baissier sur le VIX : Ryan Detrick, stratège en chef des marchés financiers de LPL, a déclaré que le récent pic du VIX pourrait être "potentiellement haussier d'un point de vue contraire", étant donné que divers autres signaux de sentiment sont des signes clignotants de peur extrême, ce qui suggère le vent pourrait tourner alors que les gestionnaires de fonds se préparent à acheter des actions à bas prix.
Citation cruciale
"Alors que de nombreux investisseurs se concentrent sur la recherche du creux du marché, nous encourageons les investisseurs à se préparer pendant un certain temps à une transaction latérale", déclare Schein. "Ce n'est pas parce qu'un marché a atteint un creux qu'il revient tout de suite à des sommets records."
Fond clé
Fraîchement sortis du pire trimestre du marché boursier depuis le ralentissement de Covid il y a deux ans, de nombreux experts ne sont toujours pas convaincus qu'une récession est dans les cartes cette année. Cependant, certains préviennent que les risques pourraient continuer à augmenter l'année prochaine alors que la Fed assouplit les mesures de relance, signalant d'autres mauvaises nouvelles pour les actions. Dans une note client la semaine dernière, l'analyste de Morgan Stanley Michael Wilson averti que les preuves de plus en plus nombreuses montrant que la croissance économique ralentit plus rapidement que prévu ont déclenché une liquidation boursière « particulièrement brutale » en fin de mois et ne sont probablement pas terminées. Wilson prédit que le S&P, qui a déjà plongé de 17 % cette année, pourrait encore chuter de 13 % avant de toucher le fond.
Ce qu'il faut surveiller
Les actions atteindront probablement un creux lorsque la Fed signalera une pause dans sa campagne de resserrement ou que l'inflation montrera des signes de modération, a déclaré Schein. Le rapport sur l'indice des prix à la consommation devrait être publié mercredi matin. Les économistes estiment que les prix ont augmenté d'environ 8.1 % le mois dernier, contre 8.5 % en mars, mais toujours bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Pendant ce temps, la Fed ne devrait pas se réunir à nouveau avant le 14 juin.
Fait surprenant
Au cours des 11 dernières récessions, le S&P a baissé entre 14% et 57% du sommet au creux, à une moyenne de 27.5%, selon Bank of America.
Lectures complémentaires
Les données techniques indiquent plus de carnage boursier à venir (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-be-yet-to-come-according-to- wall-streets-fear-gauge-signal/