Les trois statistiques les plus importantes en matière d'investissement

Il y a trois statistiques extrêmement puissantes dans sueñortiendo. En fait, je crois que ce sont les trois informations les plus importantes qu'un investisseur puisse comprendre. Ils sont incroyablement simples, mais ont des impacts considérables.

1. La plupart des investisseurs actifs ne parviennent pas à battre le marché
2. Les S & P 500 a un rendement historique corrigé de l'inflation de 8.5 % en moyenne
3. Le marché est extrêmement volatil

Ces statistiques sont loin d'être secrètes, mais curieusement ignorées par de nombreux médias et investisseurs. Les émotions humaines sont une chose puissante, je suppose.

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La gestion active sous-performe les fonds indiciels

Premièrement, l'affirmation selon laquelle la plupart des rendements actifs ne parviennent pas à battre le marché est objectivement vraie, aussi simple que cela. Pour éviter tout doute, j'utilise le S&P 500 comme indicateur du « marché », donc la moyenne de 8.5 % est la référence à battre. Battre le marché est dur.

De nombreuses études ont été réalisées à ce sujet, et presque toutes ont des investisseurs actifs qui ne correspondent pas au marché sur le long terme. Cela passe par une combinaison de frais : frais de transaction, frais de gestion, frais de recherche, salaires d'administration, d'analystes, etc. - la liste est longue, tous rongent les rendements des investisseurs.

Si vous voulez examiner davantage les preuves derrière cela, this Une étude montre que 87 % des gestionnaires américains ont sous-performé l'indice de référence entre 2005 et 2020. Peut-être plus illustratif est this étude de S&P Global, qui dresse un joli tableau de la comparaison année par année. Quel que soit le chiffre final, pratiquement toutes les études ont soutenu la gestion passive.  

Le S&P 500 tend à la hausse sur le long terme

Faisons un petit tour dans le passé :

• Crise pétrolière de 1973 et spirale inflationniste.
• Crise de la dette latino-américaine, années 1980,
• Crise bancaire scandinave des années 1990.
• Bulle Internet, début des années 00.
• Krach financier de 2008.
• Pandémie de COVID-19, 2020

C'est juste une belle petite sélection de certaines crises auxquelles nous avons été confrontés dans l'histoire récente. Et à travers tout cela, le marché boursier a toujours affiché une moyenne de 8.5 %.

Certes, on a l'impression que le monde nous tombe dessus en ce moment. C'est à la fois déprimant et surréaliste que nous soyons en 2022 et qu'il y ait une guerre en Europe. Inflation monte en flèche à des niveaux jamais vus depuis les années 70. La Réserve fédérale s'agite pour essayer de tout contenir. La dette internationale atteint des niveaux record. La santé à long terme de l'ensemble de l'économie semble plus précaire que jamais.

Et pourtant, jetez un œil au tableau ci-dessous.  

Le poids de l'histoire est du côté de la bourse.

Si vous avez suivi mon travail récemment, vous saurez que je suis assez baissier sur l'économie. En fait, j'ai carrément peur d'avancer. Mais mon intuition est-elle suffisante pour surmonter la puissance des rendements historiques illustrés par les deux statistiques phares de cet article ? Qui suis-je pour penser que je suis si intelligent que je peux battre le marché, face à toutes ces preuves ?

My pièce il y a quelques semaines, je l'ai bien décrit - je suis aussi pessimiste que presque n'importe qui quant à l'avenir, mais j'ai acheté ma plus grosse part d'actions de l'année.

L'horizon temporel et la tolérance au risque sont importants

Bien sûr, la mise en garde ici est que tout cela est ancré quel que soit votre horizon temporel en tant qu'investisseur, ainsi que votre tolérance au risque.

Personnellement, je suis jeune sans enfant ni hypothèque. Mon seul achat important à court ou moyen terme sera probablement un achat en gros de riz à Sainsbury's (c'est tellement moins cher d'acheter les gros sacs, et cela permet d'économiser de nombreux allers-retours au supermarché).

Mais la volatilité à court terme du marché boursier est une bête dangereuse. C'est essentiellement la raison pour laquelle les investisseurs sont payés 8.5% par an - pour supporter cette volatilité. Si vos objectifs de portefeuille et votre tolérance au risque ne vous permettent pas de supporter cette volatilité, sachant que votre investissement pourrait baisser de 50 % dans quelques mois, ce n'est pas l'investissement qu'il vous faut.

Encore une fois, un graphique très simple ci-dessous montre à quel point le marché peut monter et descendre. Il suffit de regarder 2008 (-37% de rendement) pour voir à quelle vitesse les choses peuvent changer. Même neuf mois après le début de l'année, le marché est déjà en baisse de 19 % au moment où je tape ceci.

Dois-je acheter des actions ?

Face à toutes ces preuves, l'argument pour acheter des actions – au moins, un fonds indiciel – suite à la chute violente des marchés est fort, si votre horizon temporel est long.

Le marché monte, c'est inévitable. C'est juste une question de quand et combien de douleur vous devez supporter à court terme. Pour moi, mes sentiments sur la catastrophe imminente de l'économie sont vrais, mais l'histoire est trop lourde - et mon horizon temporel trop long - pour que je ne sois pas intéressé après ce recul. Je vais juste devoir serrer les dents et oublier les prix dans l'immédiat, et prier pour que mon intuition se trompe sur l'économie.