La Bourse est entrée en territoire baissier la semaine dernière – Visite temporaire ?

Une autre semaine plus difficile, en pire. Les barrières sécurisées du jeudi matin ont cédé dans l'après-midi. Vendredi s'est accéléré puis a poursuivi la chute de jeudi, ne remplissant pas son rôle de contre-jour. (Les graphiques à la fin de l'article montrent l'action.)

Les baisses larges et fortes ont signalé un passage en territoire baissier, quels que soient les calculs de pourcentage en dessous du pic. Cependant, il y a de l'espoir car un mouvement spectaculaire d'une semaine ne définit pas nécessairement une tendance.

Une convergence de facteurs peut se produire en une semaine qui rend tout magique ou horrible. Mais vient ensuite le répit - un week-end de contemplation calme. À l'ouverture de lundi, les investisseurs auront déterminé si le drame de la semaine précédente était approprié ou exagéré.

« Exagéré » sera-t-il la conclusion cette fois ?

Cela ferait une belle montée. Pour les actionnaires, un signe que cette vente peut être un ajustement excessif. Pour les détenteurs de liquidités, un signe que certaines de ces actions à l'aspect avantageux peuvent être de bons achats.

Cependant, il reste d'importants fondamentaux négatifs qui indiquent toujours que le marché boursier fait face à des conditions météorologiques plus orageuses.

De plus, la semaine à venir compte trois événements qui ont le potentiel de faire bouger les choses. (Prévisions consensuelles du calendrier économique Econoday 2022):

• Mercredi (26 janvier à 2 h HNE) – Le comité de l'open market de la Réserve fédérale publie une annonce d'action à la suite de ses réunions du mardi au mercredi (le consensus est inchangé), suivie (à 2h30) de la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell (pas de consensus - c'est à ce moment que les commentaires sur le marché pourraient être donné)
• Jeudi (27 janvier à 8 h 30 HNE) – Taux de croissance annualisé réel (corrigé de l'inflation) du PIB au 4e trimestre 2021 (le consensus est de 5.7 %)
• Vendredi (28 janvier à 8 h 30 HNE) – Variation mensuelle (décembre 2021) du revenu personnel (le consensus est de 0.5 % de hausse) et des dépenses de consommation personnelle (PCE) (le consensus est de -0.5 % de baisse), ainsi que la variation de l'indice des prix PCE d'une année sur l'autre (le consensus est de 5.8 %)

Un signe négatif : commentaires étranges sur les baisses de la bourse

Il y a eu une bizarrerie inquiétante la semaine dernière : des reportages laxistes sur la chute de la semaine et, en particulier, sur le revirement inquiétant de jeudi.

De l'édition imprimée du vendredi de Le Wall Street Journal, "Les actions effacent les gains en cas de vente tardive."

"Les actions ont chuté jeudi, alors qu'une vente massive en fin d'après-midi a effacé ce qui avait été un rallye précoce, montrant que les investisseurs sont toujours préoccupés par les perspectives de resserrement de la politique monétaire et de ralentissement de la croissance."

Cette baisse a fait plus que simplement effacer les gains du matin. Le DJIA a grimpé de près de 500 points dans la matinée, puis a chuté de 800 points. Pire encore, il a franchi la barre des 35,000 XNUMX souvent mentionnée.

Il n'y a pas que les médias qui n'ont pas vu la gravité de l'inversion de jeudi. Il en a été de même pour deux professionnels de l'investissement mentionnés dans l'article (le soulignement est de moi):

Professionnel #1

"La liquidation de l'après-midi n'était pas surprenante, a déclaré Sameer Samana, stratège au Wells Fargo Investment Institute. Même après le récent repli, les ventes ont généralement besoin de temps pour trouver un véritable creux. De plus, un jour comme jeudi, il est probable que certains commerçants aient décidé de vendre les premiers gains afin de réduire certaines de leurs pertes des ventes précédentes. "C'est exactement la façon dont les marchés atteignent leur plus bas", a-t-il déclaré. 'Cela ne prend que quelques jours.''

C'est toujours une erreur d'attribuer les mouvements du marché boursier à des traders compétitifs de Wall Street agissant soudainement de concert. De plus, dire que les creux de marché sont similaires et qu'ils ne durent que quelques jours est absolument faux.

Professionnel #2

« Je ne vois pas grand-chose sur le marché qui m'inquiète vraiment. Il n'y a personne là-bas qui dit "courez vers les collines", mais il y a ceux qui disent qu'ils vont prendre des risques et se repositionner sur d'autres segments du marché », a déclaré Kara Murphy, directrice des investissements de Kestra Holdings.

Il est exact qu'il n'y a pas d'alarme publique généralisée. Mais, s'il y en avait, ce serait un signe contraire positif que le fond était proche. De plus, il est faux de dire que « personne » ne prévient d'une éventuelle vente massive. Il y a toujours des investisseurs et des professionnels qui prévoient ce qui est susceptible de se produire.

Professionnel #3

Dans l'article, un professionnel de l'investissement a exprimé une vision appropriée de ce marché :

“'Chaque fois que nous voyons les actions baisser, comme ils l'ont fait cette année, nous sommes conscients que le risque d'effondrement augmente au lieu de diminuer", a déclaré Nicholas Colas, le fondateur de la société d'analyse DataTrek Research."

Un effondrement va-t-il se produire ? C'est incertain, mais il y a une probabilité assez élevée que cela se produise, ce qui fait de la prudence (et des réserves de liquidités) une stratégie judicieuse.

En bout de ligne - La semaine prochaine pourrait produire l'un des trois scénarios suivants :

1. Une sorte d'inversion, offrant l'espoir que la vente se termine
2. Un mouvement de côté, probablement volatil, qui maintient la vision négative et incertaine de la semaine dernière
3. Une autre semaine de baisse, causant une inquiétude et un doute accrus (c'est là que la «crise» prend une probabilité plus élevée)

Quoi qu'il arrive, la détention de réserves de liquidités permet à un investisseur de mieux voir et comprendre ce qui se passe, ainsi que les ressources nécessaires pour tirer parti des opportunités qui se présentent.

Quatre graphiques boursiers qui montrent les descentes notables de la semaine dernière – DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite et Nasdaq 100