La semaine prochaine est critique pour le marché boursier alors que les investisseurs se préparent aux données de l'IPC et à une réunion de la Réserve fédérale.
Tom Lee de Fundstrat a déclaré qu'une faible inflation pourrait stimuler les actions car cela renforcerait une pause de la Fed dans les hausses de taux d'intérêt.
"Notre point de vue reste que l'inflation est inférieure au consensus", a déclaré Lee.
La semaine prochaine est l'une des semaines les plus critiques pour le marché boursier cette année alors que les investisseurs se préparent à une décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt qui pourrait apporter une pause dans les hausses de taux et de nouvelles données sur l'inflation de l'IPC.
Le responsable de la recherche de Fundstrat, Tom Lee, a déclaré qu'à mesure que les actions entrent dans un nouveau régime haussier, le marché pourrait être secoué par la volatilité en fonction de la façon dont les nouvelles données sur l'inflation se détérioreront et de la réaction de la Fed à ces données lors de sa réunion politique des 13 et 14 juin.
Alors que le consensus du marché s'attend à ce que la jauge d'inflation de base d'un mois à l'autre soit de 0.4 % pour le mois de mai, les investisseurs seraient surpris si l'inflation se rapprochait de 0.3 %. Ce serait une bonne surprise car cela renforcerait la décision potentielle de la Fed de suspendre les hausses de taux d'intérêt ce mois-ci et en juillet.
"Si May Core CPI [is less than] 0.4%, alors nous voyons ces probabilités [of Interest Rate Hikes] chuter à zéro pour chaque mois", a déclaré Lee dans une note de vendredi.
Lee est convaincu que l'inflation est en effet inférieure au consensus basé sur des mesures en temps réel de l'IPC, et que l'inflation se rapproche en fait de l'objectif à long terme de 2 % de la Fed.
"Si cela se produit, la pause de la Fed se transformera en un mode dépendant des données, où la barre est relevée pour de nouvelles hausses [des taux d'intérêt]", a déclaré Lee. "Nous nous attendons à ce que les investisseurs voient cela comme un feu vert pour les actifs risqués, ce qui signifie que les investisseurs en actions ne combattront pas la Fed."
Mais si la Fed va de l'avant avec une nouvelle hausse des taux d'intérêt, les investisseurs devraient être prêts à acheter une baisse probable des actions, selon Lee.
"Même si la Fed augmente ses taux encore quelques fois en 2023, pour nous, la clé est de savoir si cela est en réponse à la montée des pressions inflationnistes. Et notre point de vue est que ces pressions diminuent », a déclaré Lee.
Le cas haussier de Lee est renforcé par le fait que l'ampleur du marché commence à s'étendre, ce qui est un signe sain pour la durabilité du rallye actuel. En d'autres termes, de plus en plus d'actions commencent à participer à la hausse, plutôt que le rallye ne soit alimenté que par une poignée d'actions technologiques à méga-capitalisation.
"L'étendue du marché s'améliore considérablement", a déclaré Lee, soulignant la surperformance des actions à petite capitalisation cette semaine. "Je veux toujours acheter des baisses alors que l'étendue du marché s'étend."
Lee continue de recommander aux investisseurs de rester surpondérés dans les secteurs de l'industrie et des banques régionales, et il a réitéré son objectif de prix S&P 2023 de fin d'année 500 de 4,750 10, ce qui représente un potentiel de hausse de XNUMX % par rapport aux niveaux actuels.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/stock-market-headed-critical-week-020310668.html