Le S&P 500 est sur la bonne voie pour son pire mois de janvier. Voici pourquoi les actions sont si durement touchées

C'est une mer de rouge sur le marché boursier lundi, et plusieurs facteurs font baisser les actions en janvier.

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,000 500 points lundi. Le S&P 2 est en baisse de 500 %, avec seulement une poignée de sociétés dans l'ensemble de l'indice qui se négocient dans le vert. Le Dow Jones et le S&P 2020 sont désormais sur le point de connaître leur pire mois depuis mars XNUMX, lorsque le marché est tombé dans la tourmente au milieu de la pandémie.

Le Nasdaq Composite est en baisse de 4.2% lundi. L'indice est sur le point de connaître son pire début d'année depuis 2008.

Et peut-être plus particulièrement, le S&P 500, en baisse de 10 % ce mois-ci, se dirige vers son pire mois de janvier. Ceci est inhabituel car le marché boursier commence généralement l'année sur des bases solides, les investisseurs investissant de l'argent dans les actions.

Bien que certains secteurs du marché considérés comme plus chers ou spéculatifs aient commencé à éprouver des difficultés en novembre, le marché dans son ensemble a fait un grand pas en arrière au cours de la première semaine de janvier à la suite d'indices de plus en plus nombreux de la Réserve fédérale selon lesquels la banque centrale prendrait des mesures agressives pour ralentir la croissance. bond des prix à la consommation.

"Au cours du mois dernier, la Réserve fédérale (Fed) a indiqué de plus en plus clairement qu'elle est sérieuse dans la lutte contre cette inflation", a déclaré le Wells Fargo Investment Institute dans une note aux clients le 19 janvier.

La banque centrale a signalé qu'elle prévoyait d'arrêter ses achats d'actifs, de relever les taux et éventuellement de réduire son bilan à partir de mars. Les rendements des obligations d'État ont bondi en prévision des hausses de taux, le Trésor américain à 10 ans ayant augmenté de plus de 40 points de base cette année seulement pour atteindre près de 1.9 % à son point culminant après avoir terminé l'année dernière juste au-dessus de 1.5 %. (1 point de base équivaut à 0.01 %.)

Les investisseurs s'attendent maintenant à quatre hausses de taux cette année, certains responsables avertissant qu'il pourrait en falloir davantage, après que la plupart des pros de Wall Street s'attendaient à une ou deux hausses il y a quelques mois.

"Les minutes du 15 décembre qui sont sorties le 5 janvier ont été un choc pour les investisseurs", a déclaré lundi Ed Yardeni, fondateur de Yardeni Research, dans le "Halftime Report" de CNBC.

La Fed donnera sa dernière mise à jour mercredi. Bien qu'il soit peu probable que les taux augmentent lors de cette réunion, les experts du marché estiment que la banque centrale s'en tiendra à son plan de resserrement des conditions financières malgré la baisse du marché compte tenu du niveau élevé de l'inflation.

Les inquiétudes concernant l'inflation persistante, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par les nouvelles variantes de Covid et le potentiel de conflit en Ukraine sont d'autres facteurs qui ont pesé sur l'appétit pour le risque des investisseurs.

Les actions technologiques avec des valorisations élevées ont été les premières touchées et continuent de l'être.

La semaine dernière, le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, est tombé en territoire de correction, marquant une baisse de 10 % par rapport à sa clôture record de novembre 2021. L'indice s'est depuis enfoncé plus profondément dans son ornière, à quelques points de pourcentage d'atteindre un marché baissier.

La hausse des taux obligataires pénalise généralement de manière disproportionnée les actions de croissance, car la croissance future de leurs bénéfices devient moins attrayante à mesure que les taux augmentent. Les attentes de croissance des actions technologiques se sont également affaiblies, les analystes de Wall Street ayant une meilleure idée de ce à quoi pourrait ressembler l'économie post-pandémique.

"Depuis la fin du 3T21, les estimations des bénéfices 2022 pour [the Nasdaq 100] ont chuté de 0.8%, tandis que les estimations pour le S&P 500 ont augmenté de 1.9%, indiquant des fondamentaux plus faibles pour les actions de croissance par rapport à l'ensemble du marché", a déclaré le stratège actions et quantitatif de Bank of America. a déclaré Savita Subramanian dans une note lundi.

Bon nombre des actions les plus importantes du marché sont des noms technologiques, de sorte que leurs baisses peuvent avoir un impact majeur sur les moyennes du marché. Maintenant, la pression de vente se nourrit d'elle-même alors que les investisseurs se débarrassent des actifs à risque, entraînant tous les secteurs boursiers à l'exception de l'énergie en janvier.

Le marché de la crypto-monnaie a également été durement touché. Le prix du bitcoin est tombé en dessous de 34,000 30 dollars lundi matin, portant ses pertes depuis le début de l'année à environ 50 %. Depuis son record de novembre, la plus grande crypto-monnaie a perdu environ XNUMX %.

Le prix de l'éthereum a connu une baisse similaire au cours de cette période.

Certes, la santé de l'économie semble bonne. Le taux de chômage est tombé à 3.9 % après une année record de croissance de la masse salariale non agricole. D'autres mesures de la croissance économique sont positives, même si elles montrent une reprise plus lente qu'en 2021.

La saison des bénéfices s'avère également solide, malgré certains rapports décevants d'entreprises de premier plan. Selon FactSet, plus de 74 % des entreprises du S&P 500 qui ont publié des résultats ont dépassé les attentes en matière de bénéfices de Wall Street.

Les cas de Covid-19 sont également en baisse. Après avoir explosé à de nouveaux sommets stupéfiants au milieu de la propagation de la variante hautement transmissible de l'omicron, les cas de Covid-19 ont commencé à descendre dans l'État de New York au cours des deux dernières semaines, selon la gouverneure Kathy Hochul, laissant espérer que d'autres régions des États-Unis peut voir une vague similaire rapide.

-Michael Bloom de CNBC a contribué à ce rapport.