Le phénix immobilier renaît de ses cendres, revue de la semaine

Revue de la semaine

• Les marchés boursiers asiatiques ont connu une semaine de performances mitigées, Hong Kong et la Chine continentale étant les seuls marchés à terminer la semaine en hausse suite à la réouverture de la Chine et au rebond de l'immobilier.
• Le Politburo chinois s'est réuni mardi alors que les décideurs politiques se préparent pour la Conférence centrale sur le travail économique (CEWC) la semaine prochaine, ce qui a conduit à une augmentation des signaux de réouverture de la part du gouvernement.
• La plateforme de divertissement en ligne Hello Group a dépassé les estimations des analystes sur les revenus et le résultat net ajusté cette semaine.
• Dans cette semaine vidéo, analyste culturel Xiabing Su se rend à Dali, Yunnan, Chine. Dans la vidéo, nous pouvons voir que les restrictions de voyage sont levées en Chine.

Nouvelles clés de vendredi

Les actions asiatiques ont été mitigées aujourd'hui, l'Asie du Nord ayant surperformé, menée par Hong Kong, tandis que l'Inde était en retrait. Mon Yogi Berra-isme selon lequel "la Chine ne peut pas surperformer si l'Inde surperforme" se joue alors que les investisseurs devraient comparer les valorisations des deux marchés.

La réouverture du commerce en Chine bat son plein avec des volumes élevés aujourd'hui, car l'action la plus échangée de Hong Kong en valeur était Tencent, qui a gagné +2.58% après avoir racheté des actions aujourd'hui. Pendant ce temps, Meituan a augmenté de +5.72% grâce à de solides achats nets d'investisseurs du continent via Southbound Stock Connect. Alibaba a gagné +2.74% et Kuaishou a gagné +2.04%.

L'indice Hang Seng est proche du niveau de 20 19,99,0, clôturant à 200, ce qui est supérieur à la moyenne mobile sur 19 jours pour la première fois depuis le 2021 juillet XNUMX. La Chine continentale a progressé alors que Shanghai et Shenzhen ont enregistré de petits gains.

Les investisseurs ont applaudi le PPI de novembre, qui s'est établi à -1.3 % en glissement annuel (YoY), et l'IPC, qui s'est établi à +1.6 % en glissement annuel, car les faibles chiffres de l'inflation offrent aux décideurs une marge de manœuvre budgétaire et monétaire.

Le président Xi a reçu le traitement du tapis rouge en Arabie saoudite tandis que le premier ministre Li a rencontré le FMI, la Banque mondiale, l'OCDE et l'OMC à Pékin aujourd'hui.

Les bons du Trésor ont été annulés alors que le ministère des Finances a annoncé que 750 milliards de RMB de bons du Trésor seront émis "pour lever des fonds financiers et soutenir le développement de l'économie nationale et des entreprises sociales". L'immobilier était le premier secteur à Hong Kong, gagnant +9.97 %, et en Chine continentale, gagnant +3.28 %, le promoteur en difficulté Sunac ayant annoncé qu'il avait renégocié les conditions de sa dette offshore avec ses créanciers, dans le contexte d'un soutien politique et émission d'actions. Un autre développeur en difficulté, Longfor, a annoncé qu'il avait remboursé une obligation due en 2023 par anticipation à la valeur nominale totale. Je dois réviser mon commerce papier d'obligations immobilières longues/actions immobilières courtes car ces actions augmentent !

Le CEWC, l'importante réunion qui annoncera l'objectif de croissance du PIB pour 2023, sera suivi du Comité permanent le 27 décembre^th.

Il y a eu 3,588 13,004 nouveaux cas de covid, ainsi que XNUMX XNUMX cas asymptomatiques. Comme notre copain commercial Dave aime à le dire : « market no care ». Si le marché ne s'en soucie pas, vous ne vous en souciez pas. Cela aurait fait un super dessin animé de Far Side…..

Le Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) a déclaré qu'une décision sur les examens des auditeurs de PWC, KPMG et Deloitte serait annoncée d'ici la fin de l'année. Si j'étais eux, je l'annoncerais après la clôture un vendredi. Pourquoi? Pour qu'ils n'interfèrent pas avec les marchés, mais aussi parce que cela se ferait oublier le week-end. Pure spéculation de ma part ! Suivez-moi sur Twitter @ahern_brendan car je l'enverrai s'il y a une décision.

Les indices Hang Seng et Hang Seng Tech ont gagné +2.32% et +2.33%, respectivement, sur un volume qui a augmenté de +24.12% par rapport à hier, soit 161% de la moyenne sur 1 an. 411 actions ont progressé, tandis que 93 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires du conseil principal a augmenté de +9.51 % par rapport à hier, soit 122 % de la moyenne sur 1 an. Les facteurs de croissance et de valeur étaient mitigés, les petites capitalisations ayant devancé les grandes capitalisations. Les secteurs les plus performants ont été l'immobilier, qui a gagné +9.99%, les matériaux, qui ont gagné +5.17%, et les services publics, qui ont gagné +5.06%. Pendant ce temps, la santé était le seul secteur en baisse, perdant -0.34%. Les sous-secteurs les plus performants à Hong Kong comprenaient l'immobilier, les médias et les matériaux, tandis que l'alimentation et les produits pharmaceutiques étaient les seuls sous-secteurs en baisse. Les volumes de Southbound Stock Connect étaient élevés à 2 fois la moyenne sur 1 an, les investisseurs du continent ayant acheté pour 95 millions de dollars d'actions de Hong Kong via Southbound Stock Connect, car Meituan était un achat net solide avec Tencent et Kuaishou, bien qu'en plus petites quantités.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont gagné +0.3%, +0.56% et +0.44%, respectivement, sur un volume qui a augmenté de +15.9% par rapport à hier, soit 106% de la moyenne sur 1 an. 1,825 2,758 actions ont progressé, tandis que 3.27 2.45 actions ont diminué. Les facteurs de croissance et de valeur ont été mitigés, les grandes capitalisations ayant surperformé les petites capitalisations. Les secteurs les plus performants sont l'immobilier qui gagne +1.48%, la consommation de base qui gagne +0.26% et les matériaux qui gagnent +0.29%. Pendant ce temps, les services publics ont chuté de -39 % et la communication de -0.13 %. Les sous-secteurs les plus performants étaient les produits ménagers, les boissons alcoolisées et les appareils électroménagers, tandis que le transport terrestre, l'industrie portuaire et les autoroutes étaient parmi les pires. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été élevés, les investisseurs étrangers ayant vendu pour -6.96 millions de dollars d'actions continentales. Les actions de Shenzhen étaient un achat net, tandis que les actions de Shanghai étaient une vente nette. Le CNY a gagné +1.18 % par rapport au dollar américain clôturant à XNUMX, les rendements des bons du Trésor sont restés stables et le cuivre a gagné +XNUMX %.

Suivi de la mobilité des grandes villes

Il était intéressant de voir plusieurs villes afficher une réduction de la congestion du trafic, bien que l'utilisation du métro rebondisse clairement.

Performance d'hier soir

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 6.96 USD contre 6.97 hier
• CNY pour 7.33 EUR contre 7.35 hier
• Rendement des obligations d'État à 1 jour 1.12% contre 1.15% hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.89% contre 2.89% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.04% contre 3.03% hier
• Prix ​​du cuivre + 1.18%