Le prix du pétrole pourrait bientôt grimper. 6 actions pour jouer.

On s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale suspende ses hausses de taux d'intérêt lors de sa réunion politique des 13 et 14 juin, car l'inflation a montré des signes de ralentissement, même si une nouvelle hausse des taux est possible en juillet en raison d'un marché du travail plus fort que prévu. . Quoi qu’il en soit, la fin du resserrement de la politique monétaire de la Fed signifie que le pétrole pourrait poursuivre sa hausse. 

Cela devrait entraîner des gains de stocks pour certains producteurs de pétrole, en particulier pour les titres pétroliers les plus « sensibles », qui gagnent le plus lorsque les prix du pétrole augmentent. La raison en est que la hausse des prix du pétrole signifie une augmentation des ventes et, comme ces entreprises ont de nombreuses dépenses fixes, les bénéfices ont tendance à augmenter encore plus rapidement lorsque les ventes augmentent. Cela est particulièrement vrai pour les petits producteurs de pétrole.

Récemment, les actions pétrolières dans leur ensemble ont connu moins de hausse que d’habitude lorsque le prix de la matière première augmente. En effet, les actions ont déjà bondi depuis leurs plus bas niveaux au début des confinements dus au Covid-19, lorsque le prix du pétrole a atteint son plus bas niveau. C'est pourquoi les actions des producteurs de pétrole les plus sensibles méritent d'être examinées : elles pourraient encore bénéficier d'une cassure des prix du pétrole, tandis que les gains des actions moins sensibles pourraient être moins spectaculaires.

Ovintiv

(OVV), avec une valeur marchande de 8.3 milliards de dollars, est l'un des titres pétroliers les plus sensibles dans l'univers de couverture de Gerdes Energy Research. Selon l'analyste John Gerdes, la valeur des estimations du cabinet concernant le cash-flow libre d'Ovintiv devrait avoir une sensibilité d'environ 55% au prix du pétrole. Le WTI est en hausse d'environ 5 % depuis fin mai, lorsqu'il a atteint son niveau de support clé, tandis que le titre Ovintiv a bondi de près de 8 %, bien mieux que le

Fonds SPDR Energy Select Sector
's
(XLE) gain d'environ 3 % au cours des deux derniers jours de bourse. 

Un autre producteur de pétrole à considérer est le plus petit

Kosmos Energy

(KOS), avec une capitalisation boursière de 2.8 milliards de dollars. Il présente une sensibilité de près de 35 % au prix du pétrole, précise Gerdes, et le titre a grimpé d'environ 11 % au cours des deux dernières séances. Les investisseurs à la recherche d'une plus grande récompense de la hausse des prix du brut pourraient également se tourner vers le producteur de pétrole de 5.4 milliards de dollars.

Ressources Matador

(MTDR), qui a une sensibilité d’un peu plus de 30 %.

Le hic, c’est que tout cela fonctionne à l’envers. Si les prix du pétrole – et les ventes – chutent, ce sont théoriquement ces actions et leurs bénéfices qui chuteront le plus durement. 

C'est pourquoi Gerdes présente également des valeurs moins sensibles, mais avec un potentiel de hausse assez élevé, compte tenu de ses estimations de bénéfices futurs. La valeur des flux de trésorerie pour les 63 milliards de dollars 

EOG Resources

(EOG) a une sensibilité d'un peu moins de 25 %, mais Gerdes voit un potentiel de hausse de plus de 50 % sur la valeur de ses bénéfices futurs.

ConocoPhillip

s (COP), une major pétrolière avec une capitalisation boursière de 120 milliards de dollars, a une sensibilité d'environ 25 %, avec un potentiel de hausse de la valeur de ses bénéfices d'environ 40 %, explique Gerdes. Les 23 milliards de dollars

Diamondback Energy

(FANG), avec une sensibilité d'un peu plus de 25 %, a un potentiel de hausse de près de 45 %.

Bien entendu, les stocks de pétrole ont déjà commencé à grimper. Les investisseurs pourraient vouloir les attraper maintenant, ou acheter en cas de faiblesse si le prix du pétrole – et des actions – trébuchait. 

Écrivez à Jacob Sonenshine à [email protected]