Le pic de ce rallye du marché est presque là, dit JPMorgan. Il est temps d'abandonner les actions américaines et de les acheter à la place, déclare le géant de Wall Street.

Jouer un rôle important dans les gains de la nouvelle année a été la technologie, bien que la semaine dernière n'ait pas été formidable. Les documents déposés par les fonds spéculatifs et les documents 13-F d'autres gestionnaires de gros fonds ont montré que Soros Fund Management achetait des actions abattues de Tesla
TSLA,
+ 3.27%,
tout en gérant Seth Klarman a augmenté sa participation dans Amazon
AMZN,
-1.31%,
Alphabet
GOOGL,
-1.72%
et méta
MÉTA,
-0.23%.

Lire: Les investisseurs devraient-ils» histoire d'amour avec Tesla fondu, voici où ils achèteront ensuite

C'est rétrospectif, mais on se demande s'ils ont maintenu cet élan. La prudence est la règle pour nos l'appel du jour, d'une équipe dirigée par le meilleur stratège de JPMorgan, Marko Kolanovic, qui dit qu'il est temps d'arrêter d'acheter des actions américaines alors que les investisseurs surévaluent les bonnes nouvelles récentes sur l'inflation et restent « satisfaits des risques ».

"Nous pensons qu'il est peu probable que le rallye des actions obtienne la confirmation fondamentale pour la prochaine étape plus élevée. Une fois le positionnement rétabli, le premier trimestre devrait selon nous marquer le point haut du marché. Nous pensons qu'il faut utiliser les gains [depuis le début de l'année] pour réduire les allocations d'actions et pour réduire le bêta du portefeuille », ont déclaré Kolanovic et l'équipe.

Ils disent que les actions internationales - Chine/EM, Japon et Europe - "offrent un meilleur rapport risque-rendement que les actions américaines". Ce dernier avertissement met l'accent sur les propos de Kolanovic évaluation le mois dernier que les jours du rallye étaient comptés.

Maintenant, attendez, dites-vous ? N'était-ce pas le gars qui a été haussier toute l'année dernière, sans grande fin ? À la décharge de JPMorgan, ils affirment qu'une position sous-pondérée sur les obligations d'État et une surpondération sur les matières premières ont compensé la surpondération des actions sur 9 mois l'an dernier, les aidant à dépasser l'indice de référence.

Pourtant, Kolanovic pourrait avoir beaucoup à faire sur ce pari, alors que d'autres à Wall Street interviennent. Chris Montagu et l'équipe de Citigroup, par exemple, ont déclaré à leurs clients qu'ils voyaient un élan haussier s'estomper pour les actions, à l'exception des banques européennes.

Ce que JPM voit nuire à ce rallye, ce sont les récentes données économiques plus faibles et la faiblesse anticipée des bénéfices et des prévisions de la dernière saison des rapports. "Les récentes entrées d'actions s'essoufflent probablement, tandis que le statut de surfinancement des retraites pourrait entraîner une augmentation de leur réallocation des actions vers les obligations cette année", ont-ils déclaré.

Les marchés n'évaluent pas non plus une récession et négocient comme si la crise énergétique, la guerre en Ukraine et le resserrement monétaire brutal n'avaient jamais eu lieu, dit Kolanovic. Ils adoptent donc une attitude plus défensive, en surpondérant légèrement les obligations d'État.

Ils orientent également les investissements pour profiter de la réouverture de la Chine, les vents favorables – surpondérations dans les matières premières, principalement l'énergie et les actions des marchés émergents. Notez que la dernière enquête auprès des gestionnaires de fonds de Bank of America a révélé que les positions haussières en actions chinoises liées à cette réouverture sont considérées comme le commerce le plus encombré en ce moment. Soyez prudent.

Les marchés

Actions
DJIA,
-0.74%

SPX,
-0.52%

COMP,
-0.38%
oscillent, poussant un peu plus bas les données de publication alors que les investisseurs assimilent ces données de l'IPC. Les rendements obligataires
TMUBMUSD02Y,
4.634%
TMUBMUSD10Y,
3.779%
augmentent, tandis que le dollar
DXY,
-0.01%
s'aplatit et les prix du pétrole
CL.1,
-1.53%
prolonger les pertes.

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Le bourdonnement

L'IPC a augmenté de 0.5% en janvier, légèrement au-dessus des prévisions, alors qu'il est tombé à 6.4% sur une base annuelle, contre 6.5% et contre les prévisions d'un gain de 6.2%. L'IPC de base a augmenté de 0.4 % et a ralenti à 5.6 % contre 5.7 %, contre 5.4 % attendu. Plus de détails ici. Ailleurs, une enquête a montré le sentiment des petites entreprises coché en janvier.

Ford
F,
+ 0.31%
is suppression de 3,800 XNUMX emplois européens au milieu d'un passage à la production de véhicules électriques.

Coca Cola
KO,
-1.25%
le stock est en hausse après battre les prévisions de revenus, tandis que Marriott
MAR,
+ 1.66%
les actions sont en hausse après les prévisions de la chaîne hôtelière qui ont battu les résultats et les perspectives optimistes. Akamai Technologies
AKAM,
-0.48%
et Agilent
A,
-1.64%
font rapport après la clôture.

Action Palantir Technologies
PLTR,
+ 12.88%
est en hausse de 16 % après l'éditeur de logiciels a annoncé son premier trimestre rentable. Actions Avis Budget
AUTO,
+ 6.49%
sont en hausse de 5 % après le groupe de voitures de location a enregistré des revenus plus élevés. IAC/InterActiveCorp. action
IAC,
+ 4.24%
est en place après la société holding de la marque dépassé les prévisions de bénéfices.

Actions T2 Biosystems
TTOO,
-22.50%
sont en baisse de 7% après que la société de diagnostic a annoncé une offre publique d'actions ordinaires et de bons de souscription. Il a également rapporté des données positives du panel T2Biothreat qui détecte rapidement les agents pathogènes à menace biologique.

Le président Joe Biden devrait nommer le vice-président de la Réserve fédérale, Lael Brainard en tant que coordinateur de la politique économique. 

Moldavie temporairement fermé son espace aérien, un jour après que son président a accusé la Russie de comploter pour renverser le gouvernement.

Le meilleur du web

"Continuez jusqu'à ce que vous soyez tué." Soldats russes de plus en plus traités comme de la chair à canon en Ukraine alors que la guerre s'éternise.

Les sauveteurs continuent de trouver des survivants des tremblements de terre meurtriers de la semaine dernière, certains travaillent à sauver les animaux piégés.

Nager pour leur vie. Un cyclone a frappé la Nouvelle-Zélande déclare l'état d'urgence.

Le tableau

Comme l'a souligné JPM, le marché se comporte comme s'il n'y avait pas de guerre. Bien sûr, c'est là-bas, et vraiment plus dans le mille pour l'Europe que pour les États-Unis, qui ont à s'inquiéter de la Chine et des ballons. Mais voici un graphique de cette enquête de la Bank of America auprès des gestionnaires de fonds qui offre matière à réflexion.

Il montre qu'une inflation élevée et persistante reste le plus grand risque extrême pour les investisseurs, c'est-à-dire un événement avec une faible probabilité de se produire, mais si c'est le cas, les dommages pourraient être démesurés pour les marchés. Le deuxième plus important est la géopolitique, et c'est alors que les doutes grandissent quant à un accord de paix entre l'Ukraine et la Russie en 2023 (les attentes sont maintenant tombées à 50 % contre 63 % en janvier).

les tickers

Voici les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 heures du matin :

Lectures aléatoires

Les historiens craquent Messages codés vieux de 450 ans d'une reine condamnée.

Le Hobbit abrite cet homme accidentellement construit.

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