L'annonce surprise par l'Arabie saoudite le 4 juin d'une réduction de la production de pétrole a légèrement fait monter les prix. Mais il existe un contrepoids important au poids de l'Arabie saoudite sur le marché mondial de l'énergie : les producteurs américains.
La rumeur de la mort de l'industrie américaine des combustibles fossiles est prématurée. Le président Biden parle d'énergie verte, avec des politiques qui vont avec. Mais Biden a également reconnu l'importance du carburant carbonique et a adouci sa rhétorique envers une industrie qu'il a autrefois comparée à un dinosaure indésirable. La production américaine de pétrole et de gaz naturel, quant à elle, revient vers des niveaux records, tandis que les exportations atteignent de nouveaux sommets.
Les coupes saoudiennes, qui doivent entrer en vigueur en juillet, pourraient retirer 1 million de barils par jour du marché mondial, soit environ 1 % de l'offre totale. Cela peut sembler peu, mais avec des marchés relativement serrés, de petits changements sur les marges peuvent affecter les prix. Les prix du pétrole ont augmenté d'environ un dollar aux nouvelles, à environ 77 dollars le baril de brut Brent, la référence mondiale.
C'est un bond beaucoup plus faible qu'en avril, lorsqu'une réduction surprise de 500,000 5 barils par l'Arabie saoudite et d'autres membres du cartel OPEP+ a fait grimper le Brent de XNUMX dollars le baril en une journée. Le marché mondial du pétrole est en constante évolution, en particulier avec la guerre de la Russie en Ukraine et les sanctions sur les produits énergétiques russes. Mais au cours de l'année écoulée, un facteur important qui a contribué à stabiliser les marchés mondiaux a été l'augmentation de la production américaine.
La production de brut aux États-Unis a culminé à 13 millions de barils par jour fin 2019, juste avant la pandémie de Covid. Il a ensuite chuté à moins de 10 millions de barils par jour en 2021, car l'effondrement de la demande a fait chuter les prix et l'industrie a perdu des milliards. Lorsque Biden est devenu président en 2021, il a appelé à une transition agressive vers les énergies renouvelables et à l'élimination éventuelle des combustibles fossiles.
Puis les prix du pétrole ont grimpé en flèche et les prix de l'essence ont atteint 5 dollars le gallon au milieu de 2022. Biden a changé de ton. Il a commencé à faire pression sur les sociétés énergétiques américaines pour qu'elles produisent plus de pétrole et de gaz afin de faire baisser les prix. Les foreurs, brûlés par les pertes de l'ère pandémique et des années de surproduction avant cela, ont hésité, affirmant qu'il était temps de donner la priorité à la rentabilité plutôt qu'à la croissance et à la part de marché. De plus, il était difficile de trouver des travailleurs pour équiper les plates-formes et l'inflation augmentait les coûts des composants nécessaires à l'expansion.
Pourtant, la production américaine augmente de toute façon, passant de 11.7 millions de barils de pétrole par jour il y a un an à 12.7 millions de barils en mars, le dernier point de données publié par l'US Energy Information Administration. Les niveaux de production actuels ne sont donc que de 2.3 % inférieurs à la production record de 2019. L'EIA prévoit que la production américaine restera à ces niveaux jusqu'en 2024.
Peut-être plus important encore, les États-Unis exportent plus de produits pétroliers que jamais. Les exportations américaines de brut et de produits bruts, tels que l'essence et le carburéacteur, ont atteint les niveaux les plus élevés jamais enregistrés en mars. Dans une note de recherche du 1er juin, Citi a noté que les exportations record de pétrole des États-Unis aident à amortir les approvisionnements mondiaux et à contrôler les prix.
Prends ça, l'Arabie Saoudite.
La production américaine de gaz naturel est également à des niveaux records, tout comme les exportations, sous forme de gaz naturel liquéfié ou GNL. Une augmentation des exportations américaines de GNL vers l'Europe au cours de l'hiver a contribué à prévenir une crise énergétique, car la plupart du gaz a cessé d'être acheminé depuis la Russie, qui était autrefois le plus grand fournisseur de l'Europe.
Les flux énergétiques mondiaux ont radicalement changé depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022. Les sanctions occidentales contre le pétrole et le gaz russes l'ont obligée à trouver des clients ailleurs, de nouvelles sources remplissant les marchés que la Russie a quittés. Mais une chose n'a pas changé : les États-Unis restent le premier producteur mondial de pétrole et de gaz et une force musclée sur les marchés mondiaux de l'énergie.
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Avant Covid, une sorte de guerre de production a éclaté entre les producteurs de pétrole de l'OPEP+ et les entreprises énergétiques américaines utilisant une nouvelle technologie d'hydrrofracking ou de "fracturation" pour atteindre de vastes gisements une fois hors de portée. Alors que la production américaine montait en flèche, les pays de l'OPEP dirigés par l'Arabie saoudite produisaient également davantage, chaque partie visant à gagner ou au moins à conserver des parts de marché. Les consommateurs ont été les grands gagnants : de 2014 à 2020, les prix de l'énergie ont plongé, culminant avec un bref moment fou en avril 2020 lorsque les prix du pétrole sont brièvement devenus négatifs.
Depuis lors, les producteurs américains ont juré une «discipline du capital», en retournant l'argent aux actionnaires sous forme de dividendes ou de rachats d'actions au lieu de l'investir dans de nouvelles capacités. Et les entreprises américaines, subissant les pertes de l'ère Covid, semblaient céder le contrôle du marché aux pays de l'OPEP+ avec des sociétés pétrolières nationalisées contrôlées par leurs gouvernements qui ont pu continuer à investir sans s'aliéner les actionnaires ou les investisseurs.
Pourtant, les entreprises pétrolières et gazières américaines ont stimulé leurs investissements en 2022 et à nouveau jusqu'à présent en 2023, après une forte baisse de 2019 à 2021. Ce n'est pas parce que Biden le leur a demandé. C'est parce qu'ils peuvent gagner beaucoup d'argent avec des prix du pétrole de l'ordre de 70 $ ou plus, et ils pensent que les prix resteront dans cette fourchette assez longtemps pour justifier l'investissement.
Étant donné que les entreprises énergétiques américaines existent dans le secteur privé, Biden ne peut pas les utiliser comme outil du gouvernement, comme le peuvent l'Arabie saoudite et la plupart des autres pays de l'OPEP+. Mais l'industrie énergétique américaine contribue néanmoins à contrer les efforts menés par l'Arabie saoudite pour maintenir les approvisionnements serrés et les prix élevés. Les consommateurs ne peuvent qu'espérer que les deux parties s'engagent pour un autre long combat.
Rick Newman est chroniqueur principal pour Yahoo Finance. Suivez-le sur Twitter à @rickjnewman
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Source : https://finance.yahoo.com/news/the-opec-us-battle-is-back-on-200830646.html