Les prochains jours pourraient révéler si les investisseurs ont participé à un grand rallye de ventouses, déclare ce stratège.

«Un demi-million d'emplois, descendez du mur, arrêtez la récession. Ce n'est pas un atterrissage en douceur, l'économie continue de voler haut », déclare Chris Rupkey, économiste en chef chez fwd: bonds, une société de recherche.

Ajoutez le nombre d'emplois à une longue liste de choses qui n'ont pas de sens pour le moment, déclare Matt Maley, stratège en chef du marché chez Miller Tabak + Co. "Après l'action sur le marché boursier la semaine dernière, on pourrait penser que cette saison des bénéfices a été formidable… et que la Fed a déclaré qu'elle allait certainement baisser les taux bientôt… ET instituer un autre programme de QE. Cependant, rien de tout cela n'a eu lieu. En fin de compte, les fondamentaux comptent toujours, alors soyez prudent », a déclaré Maley à ses clients.

Dans notre l'appel du jour, Maley met en évidence "certains facteurs artificiels" qui ont poussé les actions à la hausse, ce qui amène certains investisseurs à croire que les marchés "regardent au-delà de 2023".

« Une fois que ces facteurs artificiels auront disparu… les développements réels/concrets deviendront beaucoup plus importants. Lorsque cela se produit, le marché boursier pourrait/devrait s'inverser très rapidement à la baisse", a-t-il déclaré.

Maley s'est dit surpris que le S&P 500 se négocie à un prix supérieur à 19 fois les estimations de 2023, et compte tenu du fait que la saison des résultats ne s'est pas si bien déroulée.

Il note également des points de vue étranges qui circulent, comme l'idée que la Fed suspend son programme de hausse des taux sera la même chose qu'un pivot, bien qu'historiquement, la pause n'ait jamais été le catalyseur d'un nouveau marché haussier.

Maley examine de plus près les graphiques, où il voit de bonnes et de mauvaises nouvelles. Premièrement, si les gains de la semaine dernière qui ont emporté le S&P 500
SPX,
-0.49%,
le Nasdaq 100
NDX,
-0.49%
et le Russell 2000
rut,
-1.35%
au-dessus des niveaux de résistance clés, ce sera la meilleure chose que les taureaux aient pour eux en ce moment.

Mais ces marchés sont également devenus surachetés à court terme, dit-il.

Dans cet esprit, dit-il, surveillez la forme de tout recul à venir.

« Cela devrait durer quelques jours… et peut-être même plus d'une semaine. S'il est léger… avec un faible volume et une ampleur qui n'est pas extrême, cela devrait signifier que nous verrons encore plus de mouvement à la hausse avant de passer le mois de février.

"Si toutefois, la baisse se produit sur un volume élevé et une ampleur pourrie… et est plus qu'une légère baisse… cela pourrait signaler que le récent rallye n'était qu'un grand rallye de ventouse", a déclaré Maley.

Les marchés

Le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.25%,
S & P 500
SPX,
-0.49%
et Nasdaq
COMP,
-0.65%
tout avoir ouvert dans le rouge. Les rendements obligataires
TMUBMUSD10Y,
3.623%

TMUBMUSD02Y,
4.441%
ont grimpé. Le dollar
DXY,
+ 0.69%
est plus élevé, ainsi que l'huile
CL.1,
-1.23%
et prix de l'or
GC00,
+ 0.19%.

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Le bourdonnement

L'action Catalent est en hausse de 21% après un rapport que Danaher
DRH,
-1.16%
est intéressé à reprendre le sous-traitant et à payer une prime importante.

Dell
DELL,
-4.05%
is aurait prévu de supprimer 6,650 XNUMX travailleurs, selon un rapport, et s'ajoutant aux milliers de licenciements technologiques annoncés jusqu'à présent.

Tyson Foods
TSN,
-3.78%
les actions chutent après une gros manque sur les revenus et les revenus. Take-Two Interactif
DEUX,
-2.96%
et Activision Blizzard
ATVI,
-3.80%,
entre autres, fera rapport après la clôture du marché.

Les données de lundi et le calendrier de la Fed sont calmes, mais le président Jerome Powell s'exprimera mardi au Economic Club de Washington, donc tous les yeux sont rivés là-dessus.

Un séisme de magnitude 7.8 a laissé plus de 1,900 XNUMX morts dans le sud-est de la Turquie et en Syrie, avec des centaines de personnes prises au piège dans des bâtiments écrasés à travers les villes et les villages des deux côtés de la frontière. La Turquie a été frappée par un deuxième grand tremblement de terre quelques heures plus tard.

Les tensions montent à propos d'un ballon chinois que le président américain Biden a ordonné d'abattre ce week-end. Les actions de Hong Kong ont chuté.

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« Les actions les plus populaires des fonds spéculatifs ont surperformé. C'est une bonne nouvelle pour le marché, car un changement de performance a été observé à la fin de 2018 juste avant le creux de décembre », a déclaré Lori Calvasina, responsable de la stratégie des actions américaines chez RBC Capital Markets, aux clients dans une nouvelle note.

Elle dit également des corrélations au sein du S&P 500 et du Russell 2000
rut,
-1.35%
sont en baisse, notamment pour la santé, la consommation discrétionnaire et les services de communication. Ceci est positif pour les sélectionneurs de titres, car les corrélations élevées au sein des actions rendent très difficile pour ces investisseurs actifs de battre le marché. 

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