Les nouvelles obligations I à 6.89 % battront les anciennes obligations à 9.62 % en seulement 4 ans

Avec un rendement de 9.62 %, le Obligation de série I était naturellement populaire. Avec la hausse des taux d'intérêt, les fonds obligataires sont en baisse cette année et les banques continuent d'offrir des taux avares sur les comptes de dépôt. Il n'est donc pas étonnant qu'une horde croissante d'investisseurs se soit écrasé sur le site Treasury.gov à la fin du mois dernier, essayant de battre le temps et de bloquer le taux le plus élevé que les obligations aient payé depuis leur introduction en 1998.

Le jour de la date limite du vendredi 28 octobre pour verrouiller l'ancien taux, le Trésor a vendu 979 millions de dollars d'obligations I. Dans un marché baissier, cet investissement qui offrait un rendement robuste et un faible risque a énervé les investisseurs.

Mais maintenant, il s'avère que les investisseurs auraient dû attendre. Ceux qui ont acheté de nouvelles obligations I rapportant 6.89 % lors de la dernière vente aux enchères gagneront plus d'argent dans quelques années que ceux qui se sont précipités pour saisir l'ancien taux plus élevé. Comment est-ce possible? Plongez dans les subtilités des I Bonds ci-dessous et envisagez de vous associer à un conseiller financier gratuitement pour voir si les I Bonds ont un sens dans votre portefeuille.

Comment un taux I Bond de 6.89 % peut-il battre un taux de 9.62 % ?

La raison en est que les taux des obligations I sont constitués de deux éléments : un taux de base garanti et un taux d'inflation ajustable qui change à chaque nouvelle adjudication semestrielle. Ce taux époustouflant de 9.62 % n'était garanti que pendant les six premiers mois pendant lesquels les investisseurs détenaient leurs obligations. Après cela, le taux baissera tandis que le taux des obligations de novembre 2022 restera régulièrement élevé.

En effet, les obligations achetées entre le 1er mai 2020 et le 31 octobre 2022 étaient assorties d'un taux de base de 0 %. Les nouvelles obligations sont émises avec un taux de base de 0.40 %. Le nouveau taux d'inflation de 6.49 % signifie que tous les investisseurs précédents obtiendront exactement ce taux de rendement, tandis que les acheteurs des nouvelles obligations obtiendront un taux composite qui inclut la base, ce qui leur donne 6.89 %.

Mieux encore pour les nouveaux acheteurs d'obligations, le taux de base est garanti pour la durée des obligations, qui n'arrivent pas à échéance avant 30 ans, ce qui donne à ces détenteurs d'obligations un coup de pouce supplémentaire tant qu'ils tiennent bon. Même si l'inflation chute à 0 %, ils obtiendront tout de même un rendement de 0.40 %.

L'histoire continue

Au milieu du taux de base plus élevé, les acheteurs qui ont obtenu des obligations I au taux de 6.89 % devraient devancer les acheteurs qui ont bloqué le taux de 9.62 % après environ quatre ans. Il est toujours important de demander à un conseiller sur ce qui a du sens pour vous en termes de croissance et de flux de trésorerie.

Un regard historique sur les obligations I

Les premières obligations I ont été émises en septembre 1998 avec un taux de base de 3.40%, qui est passé à 3.60% en mai 2000, le plus élevé jamais enregistré. Depuis lors, la garantie a régulièrement diminué, atteignant 0 % à plusieurs reprises, y compris cette dernière et la plus longue période de mai 2020 à octobre. Cela signifie que toute personne détenant une obligation I achetée entre le 1er mai 2000 et le 31 octobre 2000 bénéficie d'un taux de 10.20 % aujourd'hui, bien que ce soit une baisse par rapport aux six derniers mois où elle obtenait 13.39 %.

Pourtant, les acheteurs d'obligations I de dernière minute n'ont pas à se sentir trop mal - ils obtiendront le taux de 9.62% jusqu'à la fin avril, car les obligations paient le taux composite au moment de leur enchère pendant six mois, à compter du le premier jour du mois où ils ont été achetés. Le taux d'inflation est ajusté deux fois par an lors de chaque vente aux enchères, qui a lieu les 1er mai et 1er novembre.

Comment les taux obligataires sont-ils calculés ?

Si vous vous demandez exactement comment les taux des obligations I sont calculés, c'est la somme du taux fixe, plus deux fois le taux d'inflation semestriel des six mois précédents (dans la dernière enchère, c'est la variation de l'indice des prix à la consommation de mars à septembre). Ce résultat est ajouté à la somme du taux fixe multiplié par le taux d'inflation. Le calcul complet ressemble à ceci : [Taux fixe + (2 x taux d'inflation semestriel) + (taux fixe x taux d'inflation semestriel)].

Des informations détaillées sur les taux d'obligations I et sur la façon dont ils sont calculés peuvent être trouvées ici, tandis qu'un tableau historique de toute l'histoire de chaque obligation est publié ici.

Conclusion

Dans une vérité assez contre-intuitive, les investisseurs qui achètent des I Bonds au nouveau taux de 6.89 % peuvent, après quatre ans, devancer les investisseurs qui ont bloqué le taux de 9.62 % qui a expiré le mois dernier. Au milieu de toute la fanfare pour tenter d'attraper ce rendement de près de 10 %, les investisseurs auraient bien fait de faire preuve de patience et de tenir compte du taux de base dans l'équation, qui est passé à 0.40 % dans cette dernière offre.

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