Le marché a parlé (et j'écoute)

Il y a un vieux dicton parmi les commerçants : "Laissez le marché décider".

En d'autres termes, n'essayez pas de prédire l'avenir. Au lieu de cela, réagissez à ce qui se passe déjà.

Ma position baissière, lancé en février, m'a bien servi jusqu'à récemment. Grâce à ce biais, j'ai surperformé le marché au cours du premier semestre. Mais ma position baissière a également entraîné une sous-performance en juillet, le meilleur mois pour le S&P 500 depuis novembre 2020.

Toute question quant à savoir si les indices sont dirigés vers le haut a reçu une réponse mercredi. Je fais référence à la réaction du marché au rapport sur l'indice des prix à la consommation. Alors que ce rapport montrait que les prix augmentaient à un rythme annuel de 8.5 %, le chiffre était inférieur aux attentes et la nouvelle a déclenché un rallye.

Que peuvent nous dire les graphiques ? Techniquement, le S&P 500 a franchi un niveau de résistance majeur de 4177 (ligne pointillée noire), qui était la clôture du 2 juin (flèche). Plus tôt cette semaine, J'ai écrit qu'une clôture au-dessus de ce niveau serait considérée comme un signal d'achat. L'indice des grandes capitalisations a clôturé mercredi à un plus haut de trois mois.

Graphiques via TradeStation

Ma seule critique de ce rallye a été le volume, qui a été légèrement inférieur à la moyenne (ombré en jaune). Là encore, nous sommes en août, alors c'est peut-être à prévoir.

La bonne nouvelle est que l'indice a formé un plus haut, brisant une tendance de hauts et de bas plus bas. Le prochain arrêt du S&P 500 devrait être sa moyenne mobile à 200 jours (rouge), actuellement proche de 4332.

La décision de mercredi était générale, les investisseurs achetant tout ce qu'ils avaient en vue. Il y avait peu de zones de faiblesse, comme le montre cette carte thermique du S&P 500.

Image via Finviz

Le rallye féroce sentait la couverture courte, car la thèse baissière est maintenant endommagée. Nous pourrions voir plus de couvertures courtes dans les prochains jours.

Nous avons célébré le rallye en achetant des actions de US Steel (X), comme mentionné mardi. L'ancienne tasse et la poignée de ce stock se sont maintenant transformées en une tête et des épaules inversées haussières.

US Steel se négocie juste en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours (rouge). Mon objectif pour le stock reste 30 $.

Nous avons tous nos opinions et nos préjugés, et comme nous le savons, le marché peut rester irrationnel plus longtemps que nous ne pouvons rester solvables. Mais la question de savoir si un marché est irrationnel est une question d'opinion.

Bien que je puisse être en désaccord avec la logique derrière ce mouvement, je n'ai aucune intention de me tenir devant ce train de marchandises. Au lieu de cela, je vais monter à bord.