La disparition de Good Rock inquiète les marchés pétroliers

Le schiste américain a été essentiel pour suivre la croissance de la demande mondiale de pétrole au cours de la dernière décennie, mais ce ne sera peut-être plus le cas pendant longtemps.

La production d'huile de schiste continue de croître, mais les taux de croissance ralentissent à mesure que le secteur épuise les superficies les plus productives.

Les taux de croissance chuteront à mesure que les entreprises se déplaceront vers des zones plus prometteuses, en particulier dans le bassin permien, longtemps à l'origine de la croissance de la production américaine.

Le résultat est que la production nationale de pétrole pourrait culminer plus tôt que prévu, supprimant la plus importante source de croissance de l'offre hors OPEP pour les marchés pétroliers au cours de la dernière décennie. Cela exercera une pression croissante sur les prix du pétrole – et mettra plus de pouvoir de marché entre les mains du cartel OPEP+ et de ses dirigeants, l'Arabie saoudite et la Russie.

Ressources naturelles pionnièresPXD
, l'un des producteurs les plus importants du Permien, a déjà abaissé son Prévision de production 2030 car la quantité de "bonne roche" dans la région s'épuise.

Le PDG de Pioneer, Scott Sheffield, a déclaré que la société prévoyait désormais que la production globale de pétrole du Permien culminerait et plafonnerait à 7 millions de barils par jour d'ici 2030, en baisse par rapport à sa prévision précédente d'environ 8 millions de barils par jour. L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis prévoit actuellement une production dans le bassin d'environ 5.5 millions de barils par jour.

L'épuisement des stocks est une évolution importante puisque le Permien reste le principal moteur de la croissance de la production américaine.

Et ce n'est pas seulement le Permien où la dégradation se produit. Dans une récente enquête de la Réserve fédérale de Dallas, une base d'actifs arrivant à échéance a été identifiée comme l'un des principaux freins attendus à la production en 2023.

Le forage et la fracturation de puits sur des superficies moins productives signifient que les entreprises de schiste en ont moins pour leur argent en termes de production. La superficie de niveau 2 et de niveau 3 fournira également plus de gaz naturel dans le cadre du mix de production que les puits de niveau 1 plus prometteurs – le gaz représentant peut-être plus de 50 % de la production au cours de la prochaine décennie.

Cela signifie que la croissance de la production américaine ralentira malgré des investissements plus élevés cette année. En effet, Sheffield s'attend à ce que la croissance de la production de schiste tombe cette année à 300,000 400,000 ou 500,000 600,000 barils par jour, contre entre 2022 XNUMX et XNUMX XNUMX barils par jour en XNUMX.

Au début de l'année dernière, certains analystes optimistes prévoyaient une croissance de la production américaine de 1 million de barils par jour pour 2022. Ainsi, l'épuisement indésirable de la bonne roche se produit rapidement dans toute la zone de schiste.

On espère que les gains d'efficacité et les progrès technologiques de ces dernières années pourront stimuler la productivité sur les superficies de niveau inférieur. Mais les taux de récupération du pétrole souffriront au cours des cinq prochaines années, même dans le meilleur des cas.

Les producteurs de schiste sont également toujours aux prises avec des problèmes de chaîne d'approvisionnement et de main-d'œuvre, ce qui ajoute à leurs défis.

Environ un tiers des 152 répondants à l'enquête Enquête énergétique du quatrième trimestre de la Réserve fédérale de Dallas ont identifié l'inflation des coûts et les problèmes de chaîne d'approvisionnement comme les défis les plus importants à la croissance de la production. Les opérateurs continuent de subir des temps d'attente plus longs que d'habitude pour les fournitures et l'équipement, et il n'y a pas de réponse claire quant au moment où la situation s'améliorera.

EOG ResourcesEOG
a récemment déclaré qu'il prévoyait que son activité dans le Permien serait stable cette année, car les fournitures et l'équipement restent chers et qu'il restait concentré sur les rendements pour les actionnaires. C'est une situation courante dans le secteur du schiste, où l'inflation absorbera la plupart des augmentations budgétaires.

Les craintes de récession, qui ont fait chuter les prix du pétrole en dessous de 80 $ le baril en ce début d'année, pèsent également sur l'esprit des dirigeants lorsqu'il s'agit de décisions d'investissement.

Mais avec des experts du marché qui prévoient une croissance de la demande mondiale de 1.5 à 2.25 millions de barils par jour cette année – plaçant la demande au-dessus des niveaux d'avant la pandémie de 2019 – la situation tendue de l'offre devrait rendre cette baisse temporaire.

Alors que les perturbations de la production russe restent le principal risque pour l'offre mondiale, la croissance plus faible que prévu du schiste américain ne peut être ignorée. Après tout, pendant quelques années avant la pandémie, le schiste satisfaisait à lui seul la croissance de la demande mondiale en ajoutant environ 1 million de barils par jour à l'approvisionnement annuel.

Mais cette époque est révolue et les seuls grands pays producteurs disposant d'une capacité de production inutilisée réelle sont les producteurs de l'OPEP du Moyen-Orient, à savoir l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis.UAE
, l'Irak et le Koweït.

Ces États pétroliers ont besoin de prix du pétrole plus élevés pour satisfaire les budgets nationaux. C'est pourquoi les prix du pétrole finiront par trouver une base de 90 dollars le baril, avec une hausse de 150 dollars cette année.

Mais même ces prix élevés ne peuvent probablement pas aider les producteurs de schiste à surmonter les problèmes structurels auxquels sont confrontés leur base de ressources en maturation et l'environnement commercial actuel. C'est un gros problème pour les marchés mondiaux du pétrole dans les années à venir.