La différence entre l'expérience et l'expertise

Récemment, je suis tombé sur le site Web d'une société de gestion de placements qui disait: «Nos directeurs ont plus de 250 ans d'expérience combinée.» Une bonne notion – c'est beaucoup d'expérience, mais cela signifie-t-il qu'ils sont des experts ?

Un gérant de 40 ans d'expérience est-il automatiquement plus expert qu'un gérant de 10 ans ? Lors de l'évaluation de deux sociétés de gestion de placements, dois-je choisir celle qui a 1,000 250 ans d'expérience combinée plutôt que celle qui n'en a que XNUMX ?

À première vue, il semblerait que, oui, nous devrions valoriser ceux qui ont plus d'expérience par rapport à ceux qui en ont moins. Vous ne voulez probablement pas qu'un chirurgien vous opère alors que vous effectuez l'intervention pour la première fois. Droit? L'expérience compte. Mais il faut plus qu'une simple expérience pour être un expert.

L'expérience seule ne mène pas à l'expertise

Dans son livre Outliers, Malcolm Gladwell a popularisé la soi-disant «règle des 10,000 10,000 heures», basée sur des recherches compilées par Anders Erickson, professeur à la Florida State University. La règle des 10,000 XNUMX heures postule que la maîtrise vient de la pratique de quelque chose pendant XNUMX XNUMX heures. Notez, cependant, que la pratique irréfléchie n'est pas un chemin vers l'expertise. Au lieu de cela, la « pratique délibérée » est nécessaire pour la maîtrise.

Ericson, écrit dans la Harvard Business Review, notait que « vivre dans une grotte ne fait pas de vous un géologue. Toutes les pratiques ne rendent pas parfait. Vous avez besoin d'un type particulier de pratique – la pratique délibérée – pour développer une expertise. Lorsque la plupart des gens pratiquent, ils se concentrent sur les choses qu'ils savent déjà faire. La pratique délibérée est différente. Cela implique des efforts considérables, spécifiques et soutenus pour faire quelque chose que vous ne pouvez pas bien faire, voire pas du tout.

Ainsi, faire la même chose encore et encore sans rétroaction ne mène pas à la grandeur. Au lieu de cela, des commentaires constructifs et souvent douloureux (que ce soit de la part d'un coach ou de notre situation) sont nécessaires. Cela implique d'essayer de nouvelles choses et d'apprendre de nos erreurs.

Une façon d'y penser est que l'expérience est nécessaire pour l'expertise mais n'est pas suffisante en soi. L'expérience ne vient qu'avec le temps, mais l'expertise nécessite de bien utiliser ce temps.

La pratique délibérée est difficile dans l'investissement

Dans la plupart des domaines, il est facile de comprendre à quoi ressemble une pratique délibérée. Dans le sport, les athlètes ont des entraîneurs qui donnent des commentaires sur la façon de s'améliorer. Pour un écrivain, la pratique délibérée signifie écrire beaucoup mais aussi obtenir des commentaires constructifs de la part d'un éditeur. Les scientifiques réalisent des expériences, et le succès et l'échec de ces expériences ajoutent à leurs connaissances et à leur expertise. Un chef expérimentera différentes recettes et ingrédients et utilisera les commentaires pour améliorer ses plats.

En matière d'investissement, la pratique délibérée est plus difficile en raison du rôle démesuré de la chance dans les résultats d'investissement. Les compétences sont importantes, mais un sélecteur de titres hautement qualifié peut avoir de mauvais résultats en raison de la malchance, et quelqu'un qui n'a aucune compétence en matière de sélection de titres peut bien réussir grâce à la chance. Il est difficile de dire ce qui fonctionne bien et ce qui ne fonctionne pas à cause du hasard et du hasard. De plus, les marchés s'adaptent et changent constamment, de sorte que les leçons d'une période ne s'appliquent pas toujours à la suivante. C'est comparable à ce que ce serait pour un chirurgien si l'anatomie humaine subissait des changements ou pour un maître d'échecs si les règles des échecs changeaient sans avertissement.

Développer des modèles mentaux d'investissement

Compte tenu du rôle du hasard et de la chance et de la nature changeante des marchés financiers, comment les investisseurs développent-ils une expertise à partir de leur expérience ?

La réponse réside dans le développement un treillis de modèles mentaux d'investissement servir de repères pour vous aider à prendre les meilleures décisions possibles face à l'incertitude.

Les modèles mentaux sont des structures conceptuelles qui nous aident à comprendre comment le monde fonctionne. Ce sont des bribes de connaissances ou de sagesse que nous classons dans nos têtes pour nous aider à prendre des décisions. Le partenaire commercial de Warren Buffett, Charlie Munger, est le pionnier du concept. Voici comment il a décrit les modèles mentaux dans un discours prononcé en 1994 à l'école de commerce de l'USC :

« Qu'est-ce que la sagesse élémentaire et mondaine ? Eh bien, la première règle est que vous ne pouvez pas vraiment savoir quoi que ce soit si vous vous souvenez de faits isolés et essayez de les renvoyer. Si les faits ne s'accrochent pas à un treillis de théorie, vous ne les avez pas sous une forme utilisable. Il faut avoir des modèles dans la tête. . . Vous devez avoir plusieurs modèles, car si vous n'en utilisez qu'un ou deux, la nature de la psychologie humaine est telle que vous torturerez la réalité pour qu'elle corresponde à vos modèles, ou du moins vous penserez Cela fait . . . 80 ou 90 modèles importants transporteront environ 90% du fret pour faire de vous une personne avertie du monde.

Dans son discours, Munger faisait référence aux modèles mentaux qui nous aident à prendre des décisions commerciales et personnelles, mais le concept de modèles mentaux s'applique également à l'investissement.

Un exemple bien connu d'un modèle mental d'investissement est le conseil simple et direct de Warren Buffett selon lequel un investissement réussi nécessite d'être « craintif quand les autres sont avides, et avides quand les autres sont craintifs ». Il s'agit d'un modèle à appliquer lorsque vous ressentez un FOMO d'investissement (peur de manquer quelque chose) lorsque la bourse s'envole et que les investisseurs sont euphoriques. Cela vous rappelle également que le meilleur moment pour investir est lorsque le marché est en baisse et que tout le monde panique.

Les grands investisseurs créent un treillis de modèles mentaux. Ils apprennent de leurs erreurs. Ils observent ce qui fonctionne bien dans différents cycles de marché. Ils apprennent des autres investisseurs (à la fois ceux qui réussissent et ceux qui échouent). Ils lisent et font des recherches. Ils prennent ces expériences et développent un treillis de modèles mentaux à appliquer dans des situations appropriées. Voilà à quoi ressemble une pratique délibérée pour les investisseurs.

Conclusion

L'expérience est corrélée à l'expertise, mais ce sont des concepts distincts. Un gestionnaire de placements avec 10 ans de pratique délibérée aura plus d'expertise qu'un gestionnaire avec 40 ans à faire la même chose encore et encore. Dans le domaine de l'investissement, l'utilisation de l'expérience pour construire un treillis de modèles mentaux est essentielle au succès.