David Rosenberg dit que le marché haussier des actions ne durera pas et qu'une récession semble assurée.
L'économiste chevronné a noté que les demandes de chômage viennent d'atteindre leur plus haut niveau depuis octobre 2021.
Rosenberg a souligné une multitude d'indicateurs suggérant que les actions sont surévaluées et destinées à chuter.
Le puissant rallye du marché boursier n'est pas fondé et l'économie américaine est pratiquement assurée de sombrer dans la récession, a averti David Rosenberg.
Le S&P 500 est officiellement entré dans un marché haussier jeudi, alors qu'il a enregistré un gain de 20 % par rapport à ses creux d'octobre. Pendant ce temps, les données sur le chômage publiées le même jour ont montré que les demandes initiales de chômage étaient passées à 261,000 2021 la semaine dernière, le niveau le plus élevé depuis octobre XNUMX.
"Ce marché continue d'être rien de plus qu'un jeu d'élan à court terme", a déclaré l'économiste vétéran et président de Rosenberg Research dans une note du matin.
Rosenberg a souligné la déconnexion entre le jalon boursier et le ralentissement du marché du travail. Il s'est demandé si les valorisations actuelles des actions étaient justifiées compte tenu de l'assombrissement du contexte économique.
"Vous pouvez croire les gros titres de la presse ou vous pouvez croire les indicateurs avancés - qui suggèrent que nous avons en effet 99.15% de chances d'une récession officielle définie par le NBER", a-t-il déclaré. "Et si tel est le cas, alors c'est la première fois dans l'histoire qu'un marché baissier fondamental prend fin avant même que le ralentissement n'arrive."
Rosenberg a suggéré que les dépenses fédérales agressives l'année dernière pourraient avoir repoussé la récession. Il a décrit le soutien fiscal comme "le cadeau Energizer Bunny qui n'a cessé de donner".
De plus, l'ancien économiste nord-américain en chef de Merrill Lynch a souligné l'immense optimisme intégré aux actions. Il a noté que le multiple cours/bénéfices à terme du S&P 500 est supérieur de 25 % à sa moyenne à long terme et que l'indice est fortement concentré, comme il l'était pendant la bulle Internet.
Il a également souligné les attentes de faible volatilité comme preuve d'une profonde complaisance parmi les investisseurs, et a averti que le sentiment "atteint rapidement des niveaux ultra-haussiers alors que FOMO organise une résurrection".
Rosenberg tire la sonnette d'alarme depuis plusieurs mois. Fin avril, il a prédit une récession d'ici septembre, une chute de 20 % du S&P 500 et une crise du crédit alors que les craintes bancaires étranglaient les prêts. Il a également déclaré à Insider en février que les prix de l'immobilier pourraient chuter de 15 à 20 %.
De nombreux commentateurs du marché ont averti que les prix des actifs chuteraient et que l'économie se contracterait. Ils ont souligné la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale de près de zéro à plus de 5 % depuis le printemps dernier, ce qui a encouragé l'épargne et rendu les emprunts beaucoup plus coûteux.
Des taux plus élevés aident à lutter contre l'inflation, mais ils sont généralement une mauvaise nouvelle pour les dépenses de consommation, les industries dépendantes de la dette telles que l'immobilier commercial et les actifs plus risqués tels que les actions.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/bull-market-stocks-wont-last-005447507.html