Lundi, la livre sterling a chuté à un niveau record face au dollar américain. La devise britannique a perdu 4.7 % du jour au lendemain pour s'échanger à 1.035 $.
C'est en dessous du précédent record de 1.05 $ établi en février 1985.
La livre vaut maintenant près de 21 % de moins qu'elle ne l'était au début de l'année par rapport au dollar américain.
Cette crise historique est une mauvaise nouvelle pour le Royaume-Uni, qui est déjà aux prises avec la hausse des coûts et une crise énergétique imminente. Et la réaction du marché pourrait être un signe que les ennuis sont loin d'être terminés pour les Britanniques.
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Qu'y a-t-il derrière le martèlement de la livre
La glisser dans la valeur de la livre peut avoir été déclenché par une annonce du Chancelier de l'Échiquier du Royaume-Uni, Kwasi Kwarteng. Vendredi, Kwarteng a dévoilé les plans du gouvernement visant à mettre en œuvre la plus importante réduction d'impôts en 50 ans tout en augmentant les emprunts publics pour relancer la croissance économique.
Dans le cadre de l'initiative, Kwarteng a abandonné les plans d'augmentation de l'impôt sur les sociétés et a réduit le taux maximal de l'impôt sur le revenu. Le droit de timbre pour les achats de maisons a été réduit, tandis que le budget de la défense a été augmenté. Le gouvernement a également annoncé un gel des prix de l'énergie pour les entreprises et les consommateurs britanniques.
Les réductions d'impôts devraient coûter au gouvernement 45 milliards de livres (48.17 milliards de dollars), tandis que le soutien énergétique devrait s'élever à 60 milliards de livres (64.12 milliards de dollars) au cours des six prochains mois.
Et pour tenir compte de l'augmentation des dépenses et de la réduction des recettes fiscales, le bureau de Kwarteng a annoncé une modification des règles budgétaires qui permettrait au gouvernement britannique d'emprunter davantage.
Le marché répond
Les traders obligataires ont réagi à cette annonce en punissant les obligations d'État britanniques. Le rendement du gilt à 2 ans (terme britannique désignant "obligations sûres") a bondi de 41 points de base vendredi et de 57 points de base supplémentaires lundi pour atteindre 4.48 %.
Cela signifie que les coûts d'emprunt à court terme du gouvernement ont considérablement augmenté.
Les représentants du gouvernement ont déclaré qu'ils pensaient que la baisse des impôts et l'augmentation des dépenses pourraient stimuler la croissance.
Cependant, une analyse de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) montre que certains ne partagent peut-être pas le même niveau de confiance. Lundi, sur la base des nouvelles mesures fiscales et de dépenses, l'OCDE a revu à la baisse les prévisions de croissance du Royaume-Uni pour cette année et l'année prochaine.
Où va le Royaume-Uni à partir d'ici
Ce niveau de volatilité des devises est inhabituel pour une économie développée.
Dans un communiqué publié lundi, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré que le comité de politique monétaire de la banque "n'hésitera pas à modifier les taux d'intérêt autant que nécessaire" pour maîtriser l'inflation et qu'il "surveille de très près l'évolution des marchés financiers".
Certains commerçants s'attendaient à une hausse rapide des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre pour aider à consolider la monnaie. D'autres croient encore que toute assurance verbale de la banque centrale pourrait être suffisante pour endiguer les pertes et prévenir une crise monétaire.
Une devise plus faible peut avoir des effets considérables sur l'économie britannique. Les exportateurs américains pourraient bénéficier de revenus supplémentaires tandis que les voyageurs étrangers pourraient être encouragés à visiter le pays à mesure que leur argent s'étirera davantage.
À l'inverse, la livre plus faible est une mauvaise nouvelle pour les importateurs et les consommateurs britanniques. La crise monétaire pourrait tout rendre plus cher, du carburant à la nourriture. La Grande-Bretagne est déjà confrontée à une situation sans précédent vague d'inflation, avec un taux actuel de 8.6 %.
Parallèlement, la crise énergétique devrait s'intensifier à l'approche de l'hiver. Une livre plus faible ne pourrait qu'aggraver ces problèmes.
Au moment d'écrire ces lignes, la livre s'est stabilisée autour de 1.07 $.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/british-pound-just-crashed-5-200000904.html