Le secteur le plus performant en 2022 n'a pas fini de l'écraser, affirme Citi, proposant trois actions à acheter

"Nous considérons que la rotation du marché vers les actions énergétiques doit continuer, même si les noms de notre couverture américaine se situent déjà à des sommets historiques", a déclaré une équipe d'analystes dirigée par Alastair R Syme aux clients dans une nouvelle note. "L'histoire dit que les actions énergétiques se comportent généralement bien en période de récession des bénéfices, le scénario de base de Citi pour 2023."

Cette vision haussière survient après que l'énergie est revenue sous les projecteurs lundi, fournissant au moins une certaine distraction par rapport aux débats interminables du marché boursier.

Atteignant un niveau jamais vu depuis janvier, le brut a chuté à 75.08 $ le baril selon des rumeurs, l'OPEP envisageait une augmentation de la production. Un démenti rapide de l'Arabie saoudite a fait reculer les prix à près de 80 dollars, où ils siègent mardi.

La chute du pétrole a également brièvement frappé le secteur de l'énergie le plus performant de l'année, via le SPDR Energy Select Sector ETF 
XLE,
+ 3.13%,
aux creux de quatre mois avant de récupérer quelques pertes. L'ETF est toujours en hausse de 62% cette année, battant tous les arrivants.

Certes, la voie de la matière première qui soutient ces actions est trouble, le brut luttant pour atteindre de nouveaux sommets depuis un été à plus de 109 dollars le baril.

Mais Syme de Citi et l'équipe disent qu'ils peuvent regarder au-delà de l'image fondamentale du pétrole, pour l'instant.

"Notre point de vue sur le secteur vient malgré le fait que l'inflation des prix des matières premières, l'histoire de 2021 et du début de 2022, est désormais largement derrière nous. Nous nous attendons à ce que les marchés pétroliers commencent à voir des stocks s'accumuler à partir du printemps prochain. Le gaz reste incertain pendant l'hiver, mais en général, nous pensons que le système énergétique mondial s'adapte pour s'adapter à la crise européenne », a déclaré Citi.

Quant à l'opinion de Citi selon laquelle les actions énergétiques se comportent bien en période de récession, elle admet que les rendements les plus élevés surviennent généralement au cours de la première année de rotation du marché. Cependant, Syme a déclaré que la surperformance se poursuivra généralement jusqu'à ce que le cycle des bénéfices tourne. Ils ont relevé les objectifs de prix sur plusieurs noms énergétiques et mis à niveau BP
BP,
+ 5.31%

BP,
+ 1.63%
acheter.

"Sans l'inflation des prix des matières premières, la croissance et la durée des actifs deviennent un moteur plus important de la performance relative des actions, à notre avis", ont déclaré les analystes. Leurs trois premiers choix dans le secteur de l'énergie sont cotés à l'achat BP
BP,
+ 5.31%
BP,
+ 1.63%
— modernisé par Citi mardi — l'espagnol Repsol
REPRÉSENTANT,
+ 1.89%

RÉPONDRE,
+ 6.35%
et ConocoPhillips
FLIC,
+ 3.58%.

Citi a soutenu sa mise à niveau de BP avec certains avantages qu'elle voit : des valorisations qui la placent au-dessus de ses pairs européens ; un manque d'exposition aux produits chimiques, qu'ils considèrent comme un vent contraire majeur pour les pairs mondiaux en 2023 ; et le potentiel de différenciation autour de la croissance sous-jacente, tirée par l'amont et le marketing.

Citi a relevé son objectif de prix pour BP à 540 pence contre 440 pence par action, tandis que l'objectif de ConocoPhillips a été relevé de 21 % à 160 $ ​​par action. Parmi les noms neutres, Chevron's
CVX,
+ 2.57%
l'objectif a été relevé de 16 % à 180 $, Exxon
XOM,
+ 2.89%
a été augmenté de 12 % à 110 $, Shell's
SHEL,
+ 0.97%

SHEL,
+ 3.89%
a été augmenté de 9% à 2360 pence et Eni's
ENI,
+ 1.64%
a été augmenté de 16 % pour €14. Les objectifs de Repsol ont été relevés de 3 % à 17 €.

Notez que les économistes de Citi voient l'économie mondiale continuer à s'essouffler, les États-Unis entrant en récession d'ici le troisième trimestre de 2023 et l'Europe déjà là. L'OCDE a également publié ses prévisions et, sans surprise, ils étaient sombres.

Et ils ont des mises en garde à prendre en compte par les investisseurs lorsqu'il s'agit de ce secteur éblouissant. Ils disent que la performance relative des actions énergétiques, bien qu'elle soit toujours positive, commencera à diminuer étant donné que les actions ont connu une telle montée en flèche en 2022. De plus, ne soyez pas gourmand ou "attendez trop longtemps", ont déclaré Syme et le équipe, qui a averti que lorsque l'effondrement du côté de la demande commencera à se faire sentir, les performances du secteur commenceront à en souffrir.

Les marchés

Actions
DJIA,
+ 1.18%

SPX,
+ 1.36%

COMP,
+ 1.36%
mixte, avec des rendements obligataires
TMUBMUSD10Y,
3.759%

TMUBMUSD02Y,
4.537%
glisser et le dollar
DXY,
-0.04%
se retirer en arrière. Prix ​​du pétrole
CL.1,
+ 0.51%

BRN00,
+ 0.55%
sont plus élevés après la séance tumultueuse de lundi. Or
GC00,
-0.22%
et argent
SI00,
+ 0.34%
les prix sont plus fermes, et le bitcoin
BTCUSD,
+ 2.32%
est légèrement supérieur à 15,776 XNUMX $.

Le bourdonnement

L'Arabie saoudite a créé la première surprise de la Coupe du monde en battant l'Argentine 2-1.

Dollar Tree
DLTR,
-7.79%
les actions sont en baisse après que le détaillant a battu les prévisions, mais a livré guidage rythmé. Dell
DELL,
+ 6.77%
est en baisse après les faibles prévisions du fabricant de PC a éclipsé un battement de bénéfices. Zoom
ZM,
-3.87%
a également fourni des résultats positifs, mais les actions sont en baisse sur orientation décevante. CV
HPQ,
+ 0.75%
fera rapport après la clôture.

Actions Baidu
BIDU,
+ 0.55%
sont en hausse après le géant chinois de l'internet généré des revenus supérieurs aux prévisions. 

Moteurs Lordstown 
BALADE,
-5.00%
et Nicolas 
NKLA,
-9.09%
font partie de plusieurs actions qui, selon Goldman, brûlent de l'argent et peut avoir besoin de lever des capitaux bientôt. La banque souligne également que Microsoft a maintenant dépassé Amazon en tant que actions avec les positions les plus longues dans les hedge funds.

Quelques jours après que le président chinois Xi Jinping a parlé de redistribution de la richesse, JD.com
9618
+ 3.34%

JD,
-1.79%
dit que ce serait réduire les salaires des dirigeants de 10 % à 15 % augmenter les avantages pour les employés de niveau inférieur.

Un discours de la présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, est le seul élément économique à noter pour mardi.

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