L'inflation rend ces temps nerveux pour quiconque investit dans des actions et des obligations. Mais il n'est pas nécessaire de perdre votre sang-froid.
Alors que le taux d'inflation a atteint 7.5 %, son plus haut niveau en 40 ans, est-il préférable de maintenir le cap ou de renflouer à la recherche de rendements plus élevés avec d'autres investissements ?
Basé sur la recherche, le planificateur financier certifié Ray LeVitre croit qu'il a la réponse.
LeVitre, qui a fondé le Net Worth Advisory Group à Sandy, dans l'Utah, a examiné de près les poussées d'inflation sur près d'un siècle. La plupart de ces périodes sont allées et venues en quelques années, souvent suivies de solides rebonds.
Mais l'une des périodes les plus difficiles a été l'inflation soutenue des années 1970, ce qui a conduit LeVitre à l'examiner de près pour voir quelles leçons elle contient pour aujourd'hui.
Entre 1973 et 1982, le taux d'inflation annuel n'est jamais descendu en dessous de 5.8 %. Au cours de quatre de ces années, il a dépassé 10 %, bien loin du taux d'inflation annuel de 3 % en moyenne depuis 1926.
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Comment se déroulerait un investissement de 10,000 XNUMX $ lors d'un pic d'inflation ?
A toute personne détenant des actions, le début de la spirale inflationniste a été dévastateur pour les portefeuilles. Investir 10,000 1972 $ entièrement dans une combinaison d'actions – de la croissance à grande capitalisation à la valeur à petite capitalisation – en 3,935 aurait diminué de 40 XNUMX $, soit près de XNUMX %, en deux ans, selon l'analyse de LeVitre.
Mais à partir de là, il commencerait à rebondir. Il faudra attendre 1976 pour dépasser à nouveau 10,000 1982 $, mais en 22,827, il a plus que doublé pour atteindre XNUMX XNUMX $.
Il s'agit d'un gain impressionnant et il s'est rapproché de l'inflation sur cette période de 10 ans, avec seulement 111 $ de moins.
Investir 10,000 XNUMX $ entièrement dans une combinaison d'obligations – pas d'actions ni de liquidités – aurait entraîné une baisse de 1,275 XNUMX $ de retard sur l'inflation. Et se tourner entièrement vers des instruments à court terme en n'achetant que des bons du Trésor a également failli battre l'inflation.
Investir dans un mix 50-50 d'actions et d'obligations, cependant, aurait fourni aux investisseurs la combinaison d'actifs nécessaire pour combattre l'inflation, a déclaré LeVitre. Au cours des années 1970, ces investisseurs auraient réussi à sortir 209 $ d'avance.
Aux fins de l'étude, le portefeuille d'actions hypothétique aurait consisté en divers fonds indiciels, répartis également entre la croissance et la valeur. Il comprenait 50 % de grandes capitalisations, 20 % de moyennes capitalisations, 10 % de petites capitalisations et 20 % d'actions étrangères. Rien d'exotique.
Sa conclusion ?
"Ce qui est intéressant pour cette période, c'est que chaque portefeuille que j'ai testé avait des rendements assez similaires et suivait l'inflation avec des niveaux de volatilité variables", a déclaré LeVitre.
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Les matières premières peuvent également aider les investisseurs à combattre l'inflation, selon une étude
En tant que tel, c'est un cas pour tenir la ligne. Mais tous ne seraient pas d'accord.
Une étude publiée l'année dernière par la société de gestion de placements basée à Londres, Man Group, a révélé que les matières premières ont obtenu les meilleurs résultats dans l'ensemble au cours des huit périodes d'inflation étudiées. Les actions ont mal performé et les obligations ont offert de faibles rendements.
Et clairement, la situation actuelle du pays présente des différences majeures par rapport aux périodes inflationnistes passées. Dans les années 1970, la nation était sous le choc d'un embargo sur les exportations de pétrole imposé par les pays arabes pour protester contre le soutien américain à Israël lors de la guerre du Yom Kippour en 1973, la stagnation de la croissance économique qui a donné lieu au terme de « stagflation » et plus tard dans la décennie, les pénuries d'essence qui ont causé longues files d'attente dans les gares et fait grimper les prix.
Aujourd'hui, les États-Unis sont eux-mêmes un pays exportateur de pétrole, ne dépendant plus autant du pétrole du Moyen-Orient et d'ailleurs à l'étranger. L'actuelle poussée d'inflation fait suite à l'intervention du gouvernement dans l'économie en raison de la pandémie de coronavirus et survient après une série de grands plans de relance gouvernementaux pour tenter de maintenir l'économie en marche. Les critiques disent, cependant, qu'ils ont fini par alimenter l'inflation.
L'administration Biden a insisté sur le fait que l'inflation serait temporaire. La Réserve fédérale devrait tenter la délicate tâche de commencer à relever les taux d'intérêt pour l'éviter dès le mois prochain d'une manière qui ne déclenchera pas de récession.
Il n'y a aucun moyen de savoir quand la spirale inflationniste prendra fin, mais LeVitre pense qu'il existe suffisamment de preuves pour étayer les arguments en faveur du maintien des investissements traditionnels.
Les investisseurs ne tueront en aucun cas pendant une inflation prolongée, mais au moins ils peuvent faire du surplace ou sortir légèrement en tête.
«Je resterais avec des actions. Je continuerais à faire ce que vous faites avec votre portefeuille diversifié », a-t-il déclaré.
Cet article a paru à l'origine sur USA TODAY : Quels actifs font le mieux en matière d'inflation ? L'histoire détient la réponse, dit un conseiller
Source : https://finance.yahoo.com/news/best-investments-inflation-advisor-studied-110201273.html