Les meilleures actions à dividendes, haussiers ou baissiers

Je reste un grand fan de cash en ce moment.

Je sais je sais. je ne suis pas supposé dire cela dans un stock-colonne focalisée comme celle-ci.

"Mais Brett," je peux entendre la réfutation. "Nous avons été vendre intelligemment les déchirures. Mon argent brûle un trou dans ma poche.

« Et je suis ici pour le revenu. Ne devrais-je pas acheter quelque chose? "

Pas encore. Nous, les anticonformistes, ne devrions pas être pressés de chronométrer le creux du marché.

Il y aura de l'argent gratuit et rapide de l'autre côté de cette tempête baissière. Chaque correction finit par se terminer. Pour l'instant, on achète légèrement. Et profitez de notre siège confortable.

C'est ce que j'appelle le portefeuille "sans bêta". C'est un tas d'argent que nous déployons lorsque nous « sauvegardons le camion » aux principaux creux du marché.

Dans le printemps de 2020, nous avons fait une virée shopping de dividendes. Nous avons acheté des actions comme le pont à péage énergétique ONE
ONE
ONÉO
NEO
OK (OK) pour une chanson - et nous sommes maintenant assis sur des gains de 148 %.

Plus tard cette année-là, nous avons identifié des fonds fermés bon marché comme Gabelli Dividend & Income (GDV), qui se vendait 85 cents par dollar. C'était tout à fait l'affaire parce que la Réserve fédérale imprimait encore beaucoup d'argent. Avec la Fed soutenant les actions, les CEF étaient le jeu. Nous avons monté GDV à 44% de rendements en 16 mois.

Comment savions-nous qu'il s'agissait de bonnes affaires et non de pièges à ours ? Simple. La Fed imprimait des tonnes d'argent pour faire flotter le marché boursier :

Les actions flottantes de la Fed en 2020 et 2021

Cette fois, cependant, is différent. La montée en flèche de l'inflation oblige le président de la Fed, Jay Powell, à éponger son flot d'argent.

La Fed, autrefois favorable à la bourse, est désormais l'adversaire du S&P 500. Moins d'argent flottant continuera à se traduire par une baisse des prix des actions.

"Ne combattez pas la Fed" est vrai, que les Powell & Co. soient amis, or ennemi.

Bien sûr, le ralentissement de l'impression massive d'argent de l'agence a déjà provoqué une correction du marché boursier au sens large. Mais le réal le nettoyage de la capitale est encore à venir.

La Fed est censée retirer 1 2 ou XNUMX XNUMX milliards de dollars de son bilan au rythme de 95 milliards de dollars par mois ! Comment pensons-nous que cela ira?

Prochaine étape : plus de douleur

Il y a probablement plus de douleur à venir, c'est pourquoi je brise les rangs et recommande de grands espèces postes.

Mais, si vous devez acheter, s'il vous plaît promettez-moi que vous le garderez faible bêta. C'est la meilleure option après les liquidités à faible bêta.

Par exemple, considérons Rendements cachés tenue AmerisourceBergen
abc
(ABC). ABC est l'un des trois grands distributeurs de médicaments aux États-Unis (Cardinal Health
CAH
et McKesson
MCK
sont les deux autres). Ensemble, ces entreprises ont le monopole de la vente de pilules en Amérique.

Comme vous pouvez l'imaginer, si vous aviez une part du gâteau de la distribution de médicaments pour une nation riche qui est accro aux prescriptions pharmaceutiques, vous auriez une jolie affaire. Puisqu'il s'agit d'un trio, chacun devra se contenter du statut « d'oligarque ».

ABC gère un cinquième de tous les médicaments pharmaceutiques vendus et colportés aux États-Unis. Ses activités robustes se traduisent par un cours boursier stable. ABC a un bêta sur 5 ans d'environ 0.46, ce qui signifie qu'il évolue 46 % plus vite que le marché.

En d'autres termes, les jours où le S&P 500 est en baisse de 3 %, ce titre ne devrait être en baisse que d'environ 1.5 %. C'est la théorie.

En réalité, c'est encore mieux. ABC a calmement flotté plus haut toute l'année. Pendant ce temps, le « ticker américain » - mon surnom pour le S&P 500, car il appartient à la plupart des investisseurs - a été frappé :

C'est payant d'être à contre-courant

ABC verse un modeste dividende de 1.2 %, mais ce n'est pas tout. La société augmente son paiement d'environ 5% par an. Ce dividende en constante augmentation fournit un plancher en constante augmentation sous le cours de l'action.

De plus, le stock était trop bon marché grâce à l'incertitude juridique. Cela a été résolu avec le récent règlement sur les opioïdes de l'entreprise, qu'ABC a ensuite déduit de ses impôts. (Dans quel pays vivons-nous !)

Les régulateurs n'étaient pas contents, mais c'était une dépense valable selon nos lois fiscales. Nous sommes en hausse de 57 % sur notre achat d'ABC en Rendements cachés, pourtant le stock est toujours relativement bon marché, se négociant pour moins de 12 fois le flux de trésorerie disponible. Ce serait un multiple équitable pour une entreprise complètement stagnante, ce qui n'est assurément pas le cas d'ABC !

Le marché boursier au sens large est rempli d'actions chères et leurs valorisations reviennent sur terre. ABC, quant à lui, est déjà un accord. C'est le type d'actions à faible bêta que nous sommes à l'aise de détenir à côté de nos liquidités à faible bêta dans l'environnement actuel.

Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives contraires. Pour plus d'idées de revenus, obtenez votre copie gratuite de son dernier rapport spécial: Votre portefeuille de retraite anticipée : d'énormes dividendes, chaque mois, pour toujours.

Divulgation: aucune