Les 25 actions de valeur les moins chères du marché aujourd'hui

Le commerce entre valeur et croissance bat son plein à l'aube de 2022. Après des années de surperformance des actions de croissance, beaucoup réclament des actions de valeur, ou des actions bon marché en fonction des bénéfices, des flux de trésorerie, des actifs ou des ventes, pour enfin avoir leur journée au soleil et retrouver leur marche battante. Dans cet article, j'expose les arguments en faveur de l'investissement dans la valeur et mets en évidence les quelque deux douzaines d'actions qui obtiennent les meilleurs scores sur la base d'une méthodologie de valeur éprouvée que j'utilise chez Validea.

Un échantillonnage rapide des gros titres récents nous donne une indication de la position des experts en matière de valeur par rapport à la croissance, compte tenu de notre position dans le cycle économique et du marché.

·       La grande rotation des actions a des jambes, Wall Street Pros Saoui, Bloomberg

·       Les actions bon marché auront enfin leur journée en 2022, selon les investisseursBloomberg

·       2022 sera une excellente année pour les actions de valeur: John Rogers d'Ariel, CNBC

·       Le marché boursier a été chamboulé en 2022., Interne du milieu des affaires

Cependant, le potentiel de surperformance des actions de valeur ne se produit pas comme par magie. Les ingrédients doivent être bons pour que les actions de valeur, en tant que groupe, reviennent plus haut.

1. Une inflation plus élevée entraînera probablement une hausse des taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés nuisent à la valeur des actions de croissance à plus longue durée puisque ces sociétés sont beaucoup plus valorisées sur leurs flux de trésorerie à long terme. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, ces flux de trésorerie futurs ont moins de valeur en dollars d'aujourd'hui. Les actions de valeur, en revanche, sont évaluées davantage en fonction des flux de trésorerie à court terme et ne sont donc pas aussi sensibles aux augmentations de taux lorsqu'elles dérivent de leur valeur intrinsèque. 

2. L'écart de valorisation entre les actions les moins chères du marché et les plus chères est très large et historiquement, lorsque l'écart a été aussi large, il est de bon augure pour la performance de la valeur par rapport à la croissance à l'avenir.

3. Nous savons que les investisseurs ressentent la douleur des pertes deux fois plus que la valeur des gains, donc la faiblesse des anciens fonds de haut vol comme l'ARK Innovation ETF, les SPAC et d'autres domaines du marché se négociant à des valorisations insoutenables oblige les investisseurs à se réveiller la réalité que bon nombre de ces noms de croissance coûteux semblent vulnérables à une révision à la baisse de la valorisation.

La scène semble désormais prête pour une meilleure performance de la cohorte des actions de valeur.

Pour découvrir les actions les plus rentables du marché aujourd'hui, j'ai tiré les noms de l'un des modèles les plus performants que je dirige sur Validea.com, qui s'inspire du travail, de l'écriture et de la recherche à long terme de Jim O'Shaughnessy et de son livre fondateur. , Ce qui fonctionne à Wall Street, qui décrit une série de stratégies factorielles simples qui ont bien fonctionné au fil du temps.

Pour filtrer les actions de valeur, j'utilise une méthodologie «composite de valeur», qui classe les entreprises selon plusieurs multiples d'évaluation, y compris le ratio cours / bénéfice, cours / valeur comptable, prix / ventes, prix / flux de trésorerie et la valeur de l'entreprise par rapport à l'Ebidta, puis calcule un score combiné à l'aide de tous ces ratios. Je sélectionne ensuite les 1 % d'actions les plus performantes du marché en utilisant ce composite de valeur. En examinant toutes ces mesures d'évaluation, nous obtenons le compte de résultat, le bilan et l'état des flux de trésorerie dans chacune des variables, ce qui vous donne une analyse plus approfondie qu'une seule des mesures prises isolément.

Le moment semble venu pour de nombreux investisseurs de commencer à s'orienter vers la valeur. Voici quelques actions de valeur qui valent la peine d'être examinées.