Les actions ont enregistré une troisième séance perdante d'affilée jeudi alors que les investisseurs continuent de faire face à un sac mélangé de données économiques.
Cela faisait suite à la session de mercredi et à une production industrielle extrêmement faible qui a fait craindre que l'économie ne s'essouffle, alors que la Fed poursuit ses hausses de taux d'intérêt. Ou comme l'a dit le commentateur de CNBC, Ron Insana :
Nos l'appel du jour de Jefferies aborde cette idée. "La désinflation est une hypothèse clé de notre feuille de route pour 2023", déclare Desh Peramunetilleke, responsable mondial de la microstratégie, et analyste Mahesh Kedia, dans une note aux clients jeudi.
"Le cycle de désinflation des années 1980 provoqué par la hausse des taux et l'assouplissement les pressions du côté de l'alimentation fournissent un bon modèle pour le cycle actuel. Globalement, les actions/secteurs de croissance de qualité ont fait mieux que la valeur, et les petites capitalisations ont sous-performé », a déclaré la paire.
Ce qui a bien fait d'avril 1980 à février 1983, c'est la consommation, les services aux entreprises, les produits de base et les services aux consommateurs ayant surperformé, tandis que les matières premières et les industries ont moins bien performé. Acheter de la qualité et éviter la valeur était également une décision intelligente, ajoutent-ils.
En ce qui concerne ici et maintenant, la paire dit que si l'inflation extrême n'est généralement pas idéale pour les actions, une inflation modérée peut être une meilleure configuration. Ils notent une corrélation positive au cours des 20 dernières années entre les rendements mensuels du S&P 500 et la variation en points de pourcentage des anticipations d'inflation américaines sur 10 ans.
Jefferies, FactSet, multpl.com
Jefferies, FactSet
"Sur la base de la corrélation du secteur avec les [attentes d'inflation à 10 ans], les matériaux, l'énergie, l'infotech et l'industrie sont des secteurs à éviter lorsque l'inflation baisse, tandis que les produits de base, les services publics, les services de communication et les soins de santé sont au centre des préoccupations", ont déclaré Peramunetilleke et Kedia. . "Sur le plan du style, les investisseurs doivent éviter le GARP (croissance à un prix raisonnable), la valeur et la réversion et se concentrer sur les actions à faible risque et de qualité pendant la baisse de l'inflation."
La réversion fait référence à l'idée que tout actif au fil du temps reviendra à son prix moyen.
En ce qui concerne les idées d'actions, Jefferies a quelques grands jeux de désinflation à considérer. Tout d'abord, ceux qui sont négativement corrélés à l'inflation — Procter & Gamble PG, -2.11%, Dollar General Dg, -0.78%, Walmart WMT, -1.43%, Église et Dwight CHD, -1.84%, McDonald MCD, -0.92%, Gestion des déchets MW, -0.27%, Costco COÛT, -2.08%, Stockage public PSA, + 0.62%, Waste Connections WCN, -0.95% et Mondelez Intl MDLZ, -1.13%.
"Je n'en ai plus assez dans le réservoir." Un Premier ministre bien-aimé, qui n'est devenu que le deuxième au monde à accoucher pendant son mandat, démissionne.
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Les années 1980 ont été le modèle du cycle de désinflation à venir et ce sont les actions pour cela, disent les stratèges
Les actions ont enregistré une troisième séance perdante d'affilée jeudi alors que les investisseurs continuent de faire face à un sac mélangé de données économiques.
Cela faisait suite à la session de mercredi et à une production industrielle extrêmement faible qui a fait craindre que l'économie ne s'essouffle, alors que la Fed poursuit ses hausses de taux d'intérêt. Ou comme l'a dit le commentateur de CNBC, Ron Insana :
Nos l'appel du jour de Jefferies aborde cette idée. "La désinflation est une hypothèse clé de notre feuille de route pour 2023", déclare Desh Peramunetilleke, responsable mondial de la microstratégie, et analyste Mahesh Kedia, dans une note aux clients jeudi.
"Le cycle de désinflation des années 1980 provoqué par la hausse des taux et l'assouplissement
les pressions du côté de l'alimentation fournissent un bon modèle pour le cycle actuel. Globalement, les actions/secteurs de croissance de qualité ont fait mieux que la valeur, et les petites capitalisations ont sous-performé », a déclaré la paire.
Lire: Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, voit "beaucoup d'inflation sous-jacente", des taux à 6% en période de récession
Ce qui a bien fait d'avril 1980 à février 1983, c'est la consommation, les services aux entreprises, les produits de base et les services aux consommateurs ayant surperformé, tandis que les matières premières et les industries ont moins bien performé. Acheter de la qualité et éviter la valeur était également une décision intelligente, ajoutent-ils.
En ce qui concerne ici et maintenant, la paire dit que si l'inflation extrême n'est généralement pas idéale pour les actions, une inflation modérée peut être une meilleure configuration. Ils notent une corrélation positive au cours des 20 dernières années entre les rendements mensuels du S&P 500 et la variation en points de pourcentage des anticipations d'inflation américaines sur 10 ans.
Jefferies, FactSet, multpl.com
Jefferies, FactSet
"Sur la base de la corrélation du secteur avec les [attentes d'inflation à 10 ans], les matériaux, l'énergie, l'infotech et l'industrie sont des secteurs à éviter lorsque l'inflation baisse, tandis que les produits de base, les services publics, les services de communication et les soins de santé sont au centre des préoccupations", ont déclaré Peramunetilleke et Kedia. . "Sur le plan du style, les investisseurs doivent éviter le GARP (croissance à un prix raisonnable), la valeur et la réversion et se concentrer sur les actions à faible risque et de qualité pendant la baisse de l'inflation."
La réversion fait référence à l'idée que tout actif au fil du temps reviendra à son prix moyen.
En ce qui concerne les idées d'actions, Jefferies a quelques grands jeux de désinflation à considérer. Tout d'abord, ceux qui sont négativement corrélés à l'inflation — Procter & Gamble
-2.11% ,
-0.78% ,
-1.43% ,
-1.84% ,
-0.92% ,
-0.27% ,
-2.08% ,
+ 0.62% ,
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Stockage public
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Sous des actions de qualité à un prix raisonnable, ils listent Visa
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Source : https://www.marketwatch.com/story/the-1980s-was-the-blueprint-for-the-upcoming-disinflation-cycle-and-these-are-the-stocks-for-it-strategists- say-11674129076?siteid=yhoof2&yptr=yahoo