Le retrait de Tesla de l'indice S&P suscite un débat sur les notations ESG

(Bloomberg) – Un indice boursier ESG de référence a supprimé Tesla Inc., déclenchant un débat sur les entreprises qui réussissent – et ne réussissent pas – à satisfaire les investisseurs socialement responsables.

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Tesla est devenue une entreprise de 735 milliards de dollars grâce à son ingénierie révolutionnaire de véhicules électriques. Sa propre empreinte carbone ne représente qu'une petite fraction de celle de ses pairs, et son succès sur le marché a poussé l'ensemble de l'industrie à s'éloigner des véhicules à essence.

Mais les autres composantes de l'ESG - les risques sociaux et de gouvernance - font réfléchir les investisseurs. Le PDG Elon Musk est un manager non conventionnel, sujet aux tweets impulsifs, et l'entreprise divulgue très peu d'informations sur ses effectifs ou ses conditions de travail.

Cette scission est devenue importante mercredi après qu'il est apparu que Tesla avait été expulsé de la version ESG de l'indice S&P 500. Musk a répondu en disant que l'ESG est "une arnaque". Cela s'est ajouté à une journée déjà mauvaise pour la société, dont les actions ont chuté de 6.8 % au milieu d'une large vente massive d'actions technologiques.

"Tout cela témoigne du gros fait gênant de l'ESG : vous ne pouvez pas garder le bébé et jeter l'eau du bain", a déclaré Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg Intelligence. "Vous devez accepter ou rejeter les deux."

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Dans un rapport, les analystes de Bloomberg Intelligence ont écrit que le statut ESG de Tesla reste l'un des plus débattus pour toutes les entreprises, de nombreux fonds labellisés ESG détenant toujours l'action. En fait, le plus grand fonds négocié en bourse axé sur l'ESG au monde a environ 1.8 % de ses actifs investis dans Tesla, selon les données compilées par Bloomberg.

Le fonds, l'ETF iShares ESG Aware MSCI USA de 21.9 milliards de dollars de BlackRock Inc. (ticker ESGU), suit l'indice MSCI USA Extended ESG Focus, qui inclut toujours Tesla en tant que membre.

Balchunas et Shaheen Contractor de BI ont écrit mercredi que huit des 15 plus grands fonds américains qui incluent l'ESG dans leurs filtres de portefeuille détiennent des positions importantes dans Tesla.

"Bien que Tesla puisse correspondre à un objectif environnemental ou à un thème d'impact, les problèmes sociaux et de gouvernance de l'entreprise rendent son inclusion dans les fonds ESG discutable et le retrait de Tesla de l'indice S&P 500 ESG peut-être en retard", ont déclaré les analystes dans leur article intitulé "Est-ce que Tesla est ESG ? ”

S&P Dow Jones Indices, qui a retiré Tesla de son indice S&P 500 ESG, a déclaré que le score de l'entreprise sur les normes environnementales, sociales et de gouvernance est resté "assez stable" au cours de l'année écoulée, mais qu'il a dégringolé par rapport à l'amélioration de ses pairs mondiaux.

Le fournisseur de l'indice a évoqué des préoccupations liées aux conditions de travail et à la gestion par Tesla d'une enquête sur les décès et les blessures liés à ses systèmes d'assistance à la conduite. Un manque de stratégie à faible émission de carbone et de codes de conduite des affaires a également joué contre la société de Musk, a-t-il déclaré.

"Bien que Tesla joue peut-être son rôle en retirant les voitures à essence de la route, elle a pris du retard sur ses pairs lorsqu'elle est examinée dans une optique ESG plus large", a déclaré Margaret Dorn, directrice principale et responsable des indices ESG pour S&P Dow Jones en Amérique du Nord. , a déclaré dans un article de blog mardi.

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Depuis des mois, Tesla critique l'ESG. La société a déclaré dans son rapport annuel que les notations ESG sont "fondamentalement défectueuses" et dans un tweet d'avril, Musk a déclaré que "l'ESG d'entreprise est le diable incarné".

Du point de vue du marché, le retrait de Tesla de l'indice S&P sera probablement minime car il n'y avait qu'environ 11.7 milliards de dollars qui suivaient les jauges S&P ESG aussi récemment que fin 2020. En revanche, des billions de dollars suivent la jauge principale S&P 500.

Les investisseurs sont divisés sur la décision de S&P. Kristin Hull, fondatrice de Nia Impact Capital, un fonds de développement durable à Oakland, en Californie, qui a fait pression sur Tesla pour résoudre les problèmes des travailleurs, a déclaré qu'elle était soulagée qu'il y ait "enfin une responsabilité".

Zach Stein, directeur des investissements de Carbon Collective, un conseiller en investissement en ligne axé sur le changement climatique basé à Berkeley, en Californie, a déclaré le contraire. Le plus gros problème de l'ESG est le changement climatique, donc exclure le premier fabricant de véhicules électriques n'a aucun sens, d'autant plus que des entreprises comme Exxon Mobil Corp. restent dans l'indice S&P, a-t-il déclaré.