Gordon Johnson a une bonne réputation parmi les fidèles de Tesla.
Comme Tesla le plus gros ours, Johnson a été abusé pendant des années par des analystes et des investisseurs haussiers pour avoir soutenu que le géant des véhicules électriques d'Elon Musk était surévalué.
Les haussiers soulignent l'explosion des ventes de véhicules électriques et les moteurs de croissance potentiels tels que les progrès de la conduite autonome et la technologie de stockage des batteries comme preuve que l'action Tesla finira par devenir le plus précieux sur Terre. Mais avec des actions en baisse de plus de 70 % au cours des 12 derniers mois, certains investisseurs de Tesla commencent à tenir compte des avertissements de Johnson.
"Nous disons cela depuis le début, mais personne ne voulait écouter", a déclaré le PDG de GLJ Research. fortune mardi. "C'est juste un constructeur automobile qui ne peut pas vendre sa capacité."
Tesla a réussi à livrer 40% de voitures de plus l'an dernier qu'en 2021, mais l'entreprise a toujours raté son véhicule objectif de livraison pour toute l'année 2022. Et Johnson pense que les dernières livraisons manquées de Tesla ne sont qu'un aperçu de ce qui va arriver.
Il fait valoir que les délais de livraison de l'entreprise, le temps qu'il faut aux clients pour obtenir leurs véhicules, et l'arriéré, le nombre de commandes en attente d'exécution, ont chuté de façon spectaculaire au cours des dernières semaines, révélant la faiblesse de la demande.
"Leur présenter les nouvelles commandes étaient d'environ 250,000 XNUMX voitures au quatrième trimestre. C'est en baisse d'un trimestre à l'autre et d'une année à l'autre », a déclaré Johnson. « Pourtant, il est évalué comme s'il s'agissait d'une hyper croissance. C'est pourquoi le stock implose.
Dan Ives de Wedbush croit toujours L'action Tesla passera à 175 dollars par action, soit environ 60 % par rapport aux niveaux actuels, grâce à la croissance continue des ventes.
Mais Johnson soutient que l'enfant chéri de Musk tombera à seulement 24.33 dollars par action d'ici la fin de 2023, car les investisseurs reconnaissent qu'il a construit trop de capacité. Cela représente une baisse potentielle de plus de 75 % par rapport au cours de clôture de mardi.
De fausses promesses et une valorisation riche
Tesla n'est pas la seule entreprise d'Elon Musk, et ses autres entreprises ont inquiété certains analystes ces dernières semaines.
Musc Acquisition de Twitter pour 44 milliards de dollars a fait l'objet d'un débat houleux parmi les analystes, certains affirmant que l'achat, ainsi que les ventes de Musk pour le financer, ont nui au cours des actions et à la marque Tesla.
Mais Johnson a déclaré qu'il pensait que le véritable problème de Tesla était un problème de croissance à plus long terme qui rendait sa valorisation actuelle illogique.
Wall Street s'attend à une croissance des livraisons de 35% à 40% l'année prochaine, mais Johnson affirme que Tesla ne s'en approchera pas à moins de réduire les prix - et la société a déjà institué plusieurs baisses de prix aux États-Unis et en Chine. Fin décembre, il est allé jusqu'à offrir aux clients un rabais de 7,500 XNUMX $ sur deux grands modèles de voitures s'ils les achètent avant la fin de l'année.
"Il s'agit d'une entreprise qui est appréciée pour sa formidable croissance", a déclaré Johnson. "Ils sont évalués à environ deux fois Toyota. Toyota vend 11 millions de voitures par an ; Tesla vend 1.3 million de voitures par an. Donc, s'ils sont évalués au double de Toyota, ils devraient alors augmenter de manière significative, n'est-ce pas ? Mais ils ne le sont pas.
Johnson a également fait valoir que les promesses des analystes haussiers et du PDG Musk selon lesquelles Tesla trouverait de nouvelles opportunités de croissance dans des domaines autres que les ventes de véhicules électriques devraient être accueillies avec suspicion. Il a noté que Musk avait déjà fait de fausses promesses, notamment dire Tesla aurait un million de robots-taxis sur la route d'ici 2020 et que le CyberTruck commencer les livraisons dès 2021.
"Voyez-vous un motif ici?" a-t-il dit, avertissant les investisseurs de ne pas se laisser entraîner dans des histoires et de se concentrer plutôt sur les développements réels.
Enfin, Johnson a déclaré que, malgré la baisse de plus de 70 % de Tesla au cours des 12 derniers mois, l'intérêt à court terme pour l'entreprise – ou le nombre d'investisseurs pariant contre l'action – est toujours faible, ce qui pourrait créer des problèmes à mesure que l'action baisse.
« Fondamentalement, il n'y a personne à court », a-t-il expliqué. "Et la raison pour laquelle c'est important, c'est parce que lorsque les actions commencent à baisser, généralement, il y a beaucoup d'intérêt à court terme. Et lorsque ces shorts couvrent, cela crée un coussin d'achat qui aide à arrêter la chute. Il n'y a pas de coussin ici. C'est un gros problème si vous êtes une longue Tesla.
Tesla n'a pas immédiatement répondu à fortunedemande de commentaire. L'entreprise a dissous son service de relations publiques il y a plusieurs années.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-204719335.html