Le fournisseur de Tesla, CATL, écrase ses estimations de bénéfices alors que les ventes de véhicules électriques montent en flèche

(Bloomberg) – La société chinoise Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. a annoncé des bénéfices annuels supérieurs aux estimations sur une demande plus forte de voitures plus propres, soulignant sa domination en tant que plus grand fabricant mondial de batteries pour véhicules électriques.

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Le fournisseur de Tesla Inc. a annoncé jeudi un bénéfice net pour les 12 mois clos le 31 décembre de 30.72 milliards de yuans (4.4 milliards de dollars), soit une augmentation de 92.9 % par rapport à l'année précédente. Cela a dépassé l'estimation médiane des analystes de 28.8 milliards de yuans, selon les données compilées par Bloomberg, et était conforme aux prévisions préliminaires de CATL en janvier pour un bénéfice compris entre 29.1 milliards de yuans et 31.5 milliards de yuans.

Les revenus se sont établis à 328.6 milliards de yuans, en hausse de 152 % et conformes aux prévisions des analystes. L'activité principale des batteries électriques de CATL, qui en 2021 représentait la majorité des ventes de l'entreprise, a généré des marges de 17.2 %, ce qui correspond aux estimations du marché. Les actions de CATL étaient en baisse de 0.2 % vendredi au milieu d'une déroute plus large des véhicules électriques déclenchée par une série de fortes baisses de prix, qui ont suscité des inquiétudes quant à la surcapacité.

CATL détenait 37 % du marché mondial des batteries pour véhicules électriques en 2022, ce qui témoigne de la popularité de ses batteries lithium-fer-phosphate (LFP) moins chères à produire. En deuxième position, avec 13.6 % chacun, se trouvent le sud-coréen LG Energy Solution Ltd. et le chinois BYD Co., la société soutenue par Warren Buffett qui fabrique également des voitures, selon les données de SNE Research.

La taille et la domination de CATL - qui a récemment conclu un accord pour la construction d'une usine avec Ford Motor Co. aux États-Unis - a attiré l'attention du président chinois Xi Jinping, qui, dans de rares remarques prononcées lors de réunions parlementaires annuelles à Pékin plus tôt cette semaine, a déclaré il considérait sa position de leader avec « joie et inquiétude ».

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CATL a également enregistré une solide performance dans son segment de stockage d'énergie à croissance rapide, qui a généré un chiffre d'affaires de 45 milliards de yuans, supérieur aux attentes. C'est un secteur d'activité auquel le président milliardaire Zeng Yuqun s'intéresse de plus en plus, appelant récemment à des normes plus strictes – une décision qui pourrait profiter à son entreprise au détriment de ses rivaux plus petits.

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Basée à Ningde, dans la province du Fujian, CATL fait face à une concurrence croissante dans le domaine des batteries. Cette dynamique est en partie stimulée par CATL elle-même, qui aurait offert des remises à certains constructeurs automobiles chinois dans le contexte de la chute des prix des matières premières comme le lithium, où elle a des investissements directs.

Les analystes de Citibank, dirigés par Jack Shang, ont déclaré dans une note du 20 février qu'ils s'attendaient à plus de concurrence "c'est probablement la tendance qui se développe" cette année. Mais ils ont ajouté que "notre premier choix reste CATL, qui, selon nous, est mieux positionné parmi les producteurs de batteries à moindre coût".

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Johnson Wan de Jefferies Financial Group Inc. a averti que toute guerre des prix pourrait entraîner une détérioration des bénéfices cette année et la prochaine. Il recommande de se concentrer sur les principaux fabricants de batteries comme CATL à mesure que la chaîne d'approvisionnement se consolide.

En tant que géant de l'industrie, CATL est particulièrement exposée aux risques géopolitiques, en particulier avec les États-Unis qui cherchent à limiter la dépendance à l'égard des entreprises chinoises dans la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques et encouragent les constructeurs automobiles à fabriquer en Amérique du Nord.

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Le récent accord de CATL avec Ford pour autoriser sa technologie de batterie LFP à utiliser dans une nouvelle usine de batteries EV de 3.5 milliards de dollars que Ford exploitera et contrôlera dans le sud-ouest du Michigan a attiré l'attention de Pékin, ont déclaré des personnes proches du dossier à Bloomberg News, avec des responsables inquiets que les aspects concurrentiels de la technologie de CATL pourraient être donnés ou accessibles par le constructeur automobile américain.

Pendant ce temps, CATL est en pleine expansion mondiale, avec 13 bases de production dans le monde, y compris en Allemagne et en Hongrie, selon son site Web, et cinq centres de R&D. Il réfléchit à une levée de fonds de la RDA suisse pouvant atteindre 6 milliards de dollars pour alimenter ses nombreux investissements en capital.

(Ajoute le mouvement de partage du vendredi.)