La guerre des prix des véhicules électriques en Chine a atteint son paroxysme – lancée par Tesla – avec le marché de masse le nouveau front de bataille sur le marché mondial des véhicules électriques le plus important et à la croissance la plus rapide.
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Géant chinois des véhicules électriques et des batteries BYD (BYDDF) est le mastodonte du marché de masse, mais Tesla (TSLA) a tonné dans ce segment après avoir réduit les prix, menaçant les startups EV comme XPeng (XPEV) et des dizaines de joueurs nationaux se disputant la position.
Même les fabricants de véhicules électriques haut de gamme Nio (NIO) et Voiture Li (LI) envisagent des incursions sur le marché de masse, avec l'idée d'augmenter les volumes avec des modèles plus abordables et d'accélérer leur quête de profits.
Le plus grand marché de véhicules électriques au monde devrait devenir encore plus compétitif, se répandant en Europe et dans le reste de l'Asie, alors que la Chine exporte l'offre excédentaire vers ces régions. La guerre des prix en Chine affectera les marges bénéficiaires de certains fabricants de véhicules électriques, tandis que d'autres accepteront des pertes plus importantes pour maintenir leurs ventes. En fin de compte, Wall Street s'attend à un bouleversement de la survie des plus aptes, laissant quelques acteurs chinois dominants des véhicules électriques tandis que les marques les plus faibles disparaissent.
L'action Tesla a été un grand gagnant en 2023, mais a reculé alors que la demande initiale éclatait à cause des baisses de prix mondiales diminuant rapidement. Les actions BYD et Li Auto sont en hausse modeste cette année, mais loin des sommets de début février. Les actions Nio et XPeng sont en baisse en 2023, non loin des creux à long terme ou historiques.
Pour l'instant, Tesla - le seul fabricant de véhicules électriques non chinois à avoir pris pied à ce jour - risque de perdre son emprise sur la Chine alors que de nouvelles marques et de nouveaux modèles inondent le marché de masse. C'est aussi un moment de mise en place ou de fermeture pour les constructeurs automobiles étrangers comme General Motors (GM), Ford (F), Toyota Motor (TM) et Volkswagen (VWAGY). Leurs lancements de véhicules électriques ont été froidement accueillis par les acheteurs chinois de véhicules électriques, pour la plupart jeunes. Pourtant, l'offensive des entreprises sur les véhicules électriques en Chine ne fait que commencer.
D'ici 2025, GM prévoit de déployer plus de 15 modèles de véhicules électriques en Chine. Beaucoup de ces véhicules électriques de nouvelle génération de marque Ultium sont susceptibles d'exploiter le marché de masse - le foyer d'activité en 2022.
"Alors que le marché chinois des véhicules électriques s'est développé, c'est là que la majeure partie de la croissance et la majeure partie de la compétitivité ont commencé à vraiment s'accélérer", a déclaré Edison Yu, analyste à la Deutsche Bank. « Le problème ici est qu'au fur et à mesure que le marché de masse s'est développé, il n'a tout simplement pas grandi assez vite pour absorber toute la concurrence. BYD a écrasé tout le monde ici.
Les baisses de prix de Tesla déclenchent la guerre des prix des véhicules électriques en Chine
La concurrence sur le marché de masse est devenue encore plus féroce avec les dernières baisses de prix de Tesla.
Début janvier, Tesla a réduit les prix des Model 3 et Model Y en Chine de 6 % à 13.5 %, après avoir déjà réduit les prix en octobre dernier. Dix jours plus tard, XPeng a réagi en réduisant les prix des véhicules électriques de 10 % à 13 %, et plusieurs autres ont rapidement suivi. Nio a réduit certains prix début février et même BYD a rejoint le mouvement de réduction des prix fin février et de nouveau début mars. Plusieurs constructeurs automobiles étrangers ont réduit les prix des véhicules électriques et se voient offrir de grandes incitations, notamment Ford et Toyota.
Pendant ce temps, les constructeurs automobiles ont réduit les prix des véhicules à essence traditionnels, ajoutant à la pression sur les véhicules électriques.
Les baisses de prix de Tesla ont rendu le modèle 3 et le modèle Y plus compétitifs par rapport aux berlines BYD Han et Seal et au SUV Tang, ainsi qu'aux véhicules électriques de XPeng, Nio et plus encore.
Dimensionnement du marché de masse des véhicules électriques en Chine
Le bas de gamme du marché chinois des véhicules électriques - les petites voitures électriques bon marché dont le prix est inférieur à 100,000 15,000 renminbi (RMB), soit environ 5,000 XNUMX dollars - est déjà très électrifié, avec des "mini-voitures urbaines" comme le best-seller GM-Wuling Hongguang EV coûtant aussi peu que XNUMX XNUMX dollars.
Le marché des voitures haut de gamme et de luxe au-dessus de 300,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX $), dominé par Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) et Mercedes (DDAIF), a mis du temps à s'électrifier.
Mais les véhicules électriques et les plug-ins ont fait de grandes percées l'année dernière sur le marché grand public d'environ 100,000 300,000 RMB à XNUMX XNUMX RMB.
Yu estime qu'au moins 40% des 6.5 millions de "véhicules à énergies nouvelles" (NEV) vendus en 2022 sont tombés sur le marché de masse. Les NEV comprennent les véhicules tout électriques, hybrides rechargeables et à pile à combustible.
Sélection de nouveaux modèles de véhicules électriques en Chine prévus en 2023
| Fabricant de VE | Modèle | Type de véhicule | Prix attendu | Lancement prévu |
|---|---|---|---|---|
| BYD | mouette | Petite voiture électrique | 65,800 112,800-9,450 16,200 RMB (XNUMX XNUMX $ - XNUMX XNUMX $) | Printemps 2023 |
| BYD | Sea Lion | VUS multisegment électrique | 200,000 250,000-28,770 35,960 RMB (XNUMX XNUMX $ - XNUMX XNUMX $) | Q2 2023 |
| Denza (BYD) | N7 | VUS intermédiaires, variantes hybrides et BEV | Prix de départ près de 400,000 XNUMX RMB | Q2 2023 |
| Denza (BYD) | N8 | Grand SUV, probablement des variantes hybrides et BEV | À déterminer | Q2 2023 |
| Voiture Li | L6 | SUV hybride de taille moyenne | 200,000 300,000-XNUMX XNUMX RMB | À divulguer |
| Voiture Li | L5 | Hybride non SUV | 200,000 300,000-XNUMX XNUMX RMB | À divulguer |
| Nio | ES5 | BEV "break" | À déterminer | À divulguer |
| Nio | EC7 | BEV SUV coupé | à partir de 488,000 418,000 RMB avec batterie ou XNUMX XNUMX RMB avec BaaS (Battery as a Service) | Mai 2023 |
| XPeng | G7 | BEV SUV coupé | 200,000 250,000-XNUMX XNUMX RMB | À divulguer |
| Galaxie (Geely) | L7 | VUS hybride | 200,000 RMB | Q2 2023 |
De nouveaux modèles plus abordables sont en route, ce qui entraînera probablement la guerre des prix des véhicules électriques en Chine.
La startup Li Auto, axée sur les primes, a prévu les Li L5 EV et L6 SUV, tous deux à un prix inférieur à 300,000 7 RMB. Li propose également des versions «Air» moins chères des SUV électriques premium L8 et LXNUMX à venir en avril.
La nouvelle berline ET5 de son homologue premium Nio devrait prendre son envol après son lancement en septembre dernier. C'est le modèle le moins cher de Nio et un rival du modèle 3. Un autre nouveau modèle, peut-être appelé ES5, pourrait devenir le SUV le moins cher de Nio. Il est considéré comme un concurrent du modèle Y.
L'ET5 ne démarre pas beaucoup au-dessus de 300,000 5 RMB, l'ESXNUMX ayant probablement un prix similaire. Une fois que Nio commencera à produire ces modèles à pleine puissance, les prix pourraient encore baisser.
D'ici cet été, Nio devrait proposer un total de huit modèles entièrement nouveaux ou rafraîchis, après avoir doublé sa gamme à six l'année dernière. En 2024, Nio devrait lancer une nouvelle marque grand public avec des prix entre 200,000 300,000 et 29,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX $ à XNUMX XNUMX $).
La startup XPeng, déjà un acteur du marché de masse, devrait bientôt lancer le SUV G7 et une fourgonnette électrique, ainsi qu'une berline P7 remaniée.
En 2023, Yu s'attend à ce que le L7 de Li et le G7 de XPeng soient essentiels au succès de ces startups.
Il loue Li Auto pour avoir fait "un très bon travail d'accélération de la production lorsque le produit est frais". Quant à Nio, il s'attend à ce que l'ET5 compte, mais le plus important est la "vitesse à laquelle ils peuvent lancer de nouveaux modèles de manière fiable" après une série de problèmes d'exécution et de chaîne d'approvisionnement l'année dernière.
BYD lancera plus d'une douzaine de modèles nouveaux ou remaniés en 2023, du bas de gamme au super-premium, dont au moins deux véhicules électriques ciblant le modèle Y.
Le géant chinois de l'automobile Geely, société mère de Volvo et Polestar (PSNY), est un autre acteur notable. Sa toute nouvelle marque Galaxy devrait proposer sept nouveaux modèles de véhicules électriques grand public d'ici 2025, dont deux véhicules électriques hybrides rechargeables attendus dans les prochains mois. De plus, la marque en expansion Zeekr de Geely exploite le segment inférieur du marché des véhicules électriques haut de gamme.
Attendez-vous à une vague de nouveaux dévoilements et lancements de véhicules électriques au Salon de l'auto de Shanghai en avril.
Avec ces fabricants de véhicules électriques et d'autres qui sortent autant de nouveaux modèles au milieu d'une production globale lourde, il sera difficile de se démarquer. Le SUV XPeng G9 a connu des ventes médiocres depuis ses débuts fin 2022. De nombreuses berlines et multisegments électriques pourraient être confrontés au même problème au cours de l'année à venir.
Mais l'alternative est de continuer à vendre des véhicules vieillissants à des rabais massifs.
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Les ventes de véhicules électriques en Chine vont-elles ralentir ?
Au milieu de vents contraires macroéconomiques et de la fin des subventions, les ventes de NEV augmenteront de 31% après avoir plus que doublé en 2021 et 2022, selon les prévisions de la China Passenger Car Association. Cela représenterait 36 % de toutes les ventes de véhicules, estime la CPCA, contre environ 28 % en 2022. D'ici 2030, les NEV pourraient représenter 70 % à 90 % du marché chinois, selon les constructeurs automobiles du pays.
En chiffres absolus, les ventes de véhicules électriques, d'hybrides rechargeables et de véhicules à pile à combustible en Chine devraient augmenter d'environ 2 millions de véhicules en 2023 pour atteindre 8.5 millions.
En 2022, les restrictions dues au Covid-19 ont étranglé l'économie chinoise, et les fabricants de véhicules électriques ont été confrontés à d'importants problèmes de chaîne d'approvisionnement ou à des fermetures pures et simples. Pourtant, les startups chinoises de véhicules électriques cotées aux États-Unis Li Auto, Nio et XPeng ont chacune réussi à augmenter leurs ventes à deux chiffres, malgré l'absence de prévisions de livraison pour l'année.
Le leader incontrôlable du marché de masse est BYD, qui a triplé ses ventes de NEV l'an dernier, y compris les hybrides, à 1.86 million d'unités. Il représentait près de 30 % des ventes de NEV l'an dernier.
Les livraisons mondiales de Tesla ont augmenté de 40 % pour atteindre 1.31 million d'unités en 2022. C'était environ 30 % de moins que le décompte de BYD, mais Tesla est toujours en tête des véhicules électriques à batterie.
Tesla China a augmenté ses ventes de 37% à 439,770 XNUMX unités l'année dernière, selon les données de la CPCA. La société a augmenté sa capacité à Shanghai l'été dernier, mais a dû ralentir ou arrêter la production à plusieurs reprises au cours des derniers mois, malgré les fortes baisses de prix de Tesla.
Plans de vente de véhicules électriques en Chine Vs. Demande
BYD vise des ventes NEV de 2023 millions de véhicules en 4, soit plus du double des ventes de 2022. Cela seul représenterait à peu près toute l'augmentation prévue de la NEV cette année, y compris même des exportations importantes.
Li Auto, Nio, GM, Toyota et bien d'autres prévoient également d'augmenter la production.
L'essentiel est que la production et la capacité de production de véhicules électriques en Chine devraient monter en flèche en 2023, tandis que la demande sera loin derrière. Cet impératif de déplacer le métal est la raison pour laquelle une guerre des prix des véhicules électriques en Chine est en cours et risque de s'aggraver.
Pour BYD et les startups chinoises, la hausse des exportations peut aider à compenser le ralentissement intérieur. Ils se déplacent vers l'Europe et d'autres marchés étrangers.
L'exportation de la production excédentaire de véhicules électriques stimulera également la concurrence dans ces endroits, ajoutant aux pressions sur les marges.
Points forts de la fabrication de véhicules électriques en Chine
Dans la course mondiale aux véhicules électriques, la Chine a bénéficié de sa maîtrise des biens de fabrication de masse comme les smartphones et les ordinateurs portables. Sa domination et sa localisation de la chaîne d'approvisionnement des batteries EV ont fourni un autre avantage critique.
"Un véhicule électrique est bien plus facile à fabriquer qu'une voiture à essence", a déclaré Edison Yu, analyste à la Deutsche Bank. "C'est un gros ordinateur très compliqué, presque."
La Chine a découvert cette technique en raison de son expertise en électronique, ajoute Yu. Ensuite, tout ce qu'il fallait faire était d'obtenir "le bon logiciel, la qualité et l'image de marque".
Les constructeurs automobiles chinois ont parcouru un long chemin. Il y a à peine dix ans, même BYD soutenu par Warren Buffett était synonyme de voitures chinoises mal construites, bruyantes et peu fiables.
Changements de marché au milieu de la guerre des prix des véhicules électriques en Chine
BYD, le leader du marché de masse, a bénéficié d'une série de nouveaux modèles ainsi que d'une baisse de la consommation alors que l'économie chinoise ralentit. Ce n'est pas seulement le leader chinois des véhicules électriques, c'est maintenant le plus grand constructeur automobile du pays.
Contrairement à de nombreux pairs EV, BYD est rentable. Wall Street s'attend à ce que la société signale un bond de près de cinq fois ses bénéfices en 2022, la croissance des ventes gonflant de plus de 80%.
La plupart des modèles BYD coûtent entre 100,000 200,000 RMB et 15,000 29,000 RMB (environ XNUMX XNUMX $ à XNUMX XNUMX $). Ils sont considérés comme des offres de valeur.
Avec des modèles plus récents comme le Seal et le Frigate, BYD est allé plus loin dans le "luxe abordable". Et avec sa marque Denza en expansion agressive, BYD vise le marché haut de gamme. BYD a également dévoilé une marque super premium, Yangwang, avec un SUV robuste qui devrait être lancé au troisième trimestre. Une autre "marque F" est sur le point d'être lancée entre Denza et Yangwang.
Tesla dominait autrefois le segment des véhicules électriques haut de gamme en Chine.
Mais avec ses fortes baisses de prix, "Tesla est passé du haut de gamme au marché de masse", a déclaré Tu Le, de Sino Auto Insights, une société de conseil.
Le modèle 3, qui s'est vendu près de 10,000 600 $ de plus que le BYD Seal l'automne dernier, est tombé à seulement XNUMX $ de plus après début janvier. Début mars, BYD a proposé de nouvelles réductions Seal.
Mais il met en garde contre une concurrence "extrêmement intense" dans le segment inférieur à 300,000 XNUMX RMB. BYD y a étendu sa domination tandis que XPeng lutte pour l'air.
Fin février, les concessionnaires BYD ont réduit les prix de plusieurs modèles, montrant que même le roi chinois des véhicules électriques n'est pas à l'abri de la guerre des prix.
Bord de production BYD EV
Sur le marché de masse, Le considère BYD « tête et épaules au-dessus » de la concurrence.
Il a donné les raisons : « BYD existe depuis longtemps. Ils sont sur le marché depuis 2003. C'est un champion national. Ils sont chinois.
Le a ajouté que « les produits de BYD se sont beaucoup améliorés et qu'ils sont abordables. Ils ont des produits dans presque tous les segments de marché. Leur qualité, leur fiabilité et leur conception se sont considérablement améliorées au cours des sept dernières années. Ils ont la confiance du consommateur chinois.
Il y a plus à sa direction. "BYD a une échelle, et ils construisent leurs propres batteries et ils construisent leurs propres puces", a expliqué Le. "Ainsi, ils peuvent gérer leurs coûts beaucoup plus efficacement que n'importe quelle entreprise de moins de 10 ans."
BYD a continué à investir massivement dans de nouvelles usines de véhicules électriques et de batteries.
Alors que la concurrence augmente dans le pays, BYD fait une énorme poussée à l'exportation, s'étendant à travers l'Asie, l'Europe et l'Amérique latine.
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BYD contre. Tesla
Dans la bataille qui se prépare entre Tesla et BYD, qui régnera dans les trois à cinq prochaines années ?
"Ils peuvent tous deux grandir ensemble" sur le marché en croissance rapide des véhicules électriques grand public en Chine, a déclaré Le. Mais il est "un peu plus suspect" à propos de Tesla en raison de ses produits datés.
"Si Tesla devait rafraîchir le Model 3 et le Model Y de manière significative, surtout s'ils n'augmentaient pas le prix, vous verriez certainement une augmentation des ventes", a ajouté Le.
Un modèle 3 redessiné serait en route, mais quand arrivera-t-il ? A sa Journée des investisseurs du 1er mars, Tesla déçu en ne confirmant ni le rafraîchissement tant attendu du modèle 3 ni en ne dévoilant un véhicule électrique de nouvelle génération à moindre coût, le Tesla Model 2 dont on parle depuis longtemps.
Les baisses de prix de Tesla à l'échelle mondiale soutiennent les volumes de livraison au détriment de ses précieuses marges bénéficiaires.
Les prix baissent la demande de l'oie pendant seulement quelques mois environ, prévient Le. "Tesla devra le refaire, et ils le feront avant la fin de l'année", a-t-il déclaré.
L'usine Tesla de Shanghai a été le moteur d'exportation du géant des véhicules électriques. Mais l'essor de Tesla Berlin réduit la nécessité d'exporter des voitures fabriquées à Shanghai vers l'Europe.
Shanghai dispose déjà d'une capacité de réserve, un problème qui pourrait continuer à s'aggraver. Tesla est fortement incité à maintenir les exportations de Shanghai à un niveau élevé, malgré le risque de nouvelles baisses de prix dans ces destinations. Même avec de nouvelles réductions en Europe, les prix de Tesla y sont nettement plus élevés qu'en Chine.
Quant aux startups EV non rentables XPeng et Nio, leurs baisses de prix et remises suite aux baisses de prix de Tesla augmentent le risque de pertes croissantes. Cela les désavantage alors que les investisseurs recherchent le meilleures actions de véhicules électriques.
Pour Nio, son entrée imminente sur le marché de masse pourrait prolonger le calendrier de la rentabilité.
La guerre des prix des véhicules électriques en Chine va secouer l'industrie
Avec une guerre des prix des véhicules électriques en cours, Yu de la Deutsche Bank s'attend à un bouleversement de l'industrie.
Les startups pourraient être vulnérables. Nio et Li Auto disposent d'un financement suffisant jusqu'en 2024, a déclaré Yu à IBD, tandis que Li Auto est légèrement rentable. Mais XPeng pourrait avoir des problèmes s'il ne "fait pas demi-tour" d'ici 2024-25.
«D'ici la fin de 2024, je pense que nous aurons une sorte de consolidation, et que certaines personnes partiront, et ce sera soit parce qu'elles viennent d'échouer sur le plan opérationnel, soit parce qu'elles n'ont plus d'argent. Jusque-là, nous allons avoir une concurrence très intense, de plus en plus de la part des entreprises Big Tech comme Baidu et Xiaomi.
Géant des moteurs de recherche Baidu (BIDU), qui a beaucoup investi dans les voitures autonomes, déploiera un véhicule électrique hautement autonome via une joint-venture Jidu avec Geely. Le géant chinois des combinés Xiaomi prévoit de lancer début 2024.
Plus généralement, Ping Yi, partenaire de Bain & Co., prévoit un écart grandissant entre les gagnants et les perdants alors que le marché chinois des véhicules électriques ralentit.
"Les nouvelles marques qui ont une faible notoriété et un positionnement de marque vague auront du mal à survivre", a déclaré Yi. "C'est également très difficile pour les marques ciblant les marchés haut de gamme et haut de gamme sans capital de marque solide."
Le géant chinois des batteries CATL offrirait des remises à des clients clés tels que Nio, mais pas à son principal client Tesla. Cela pourrait aider les startups à survivre à la guerre des prix des véhicules électriques en Chine.
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Les constructeurs automobiles étrangers sur le marché chinois des véhicules électriques
En ce qui concerne les équipementiers occidentaux et japonais, Le de Sina Auto Insights déclare avoir raté le coche lors de la transition vers les véhicules électriques en Chine, alors que son marché des voitures à combustion se contracte.
Même avec sa famille de véhicules électriques ID, Volkswagen "a apporté un couteau dans une fusillade", a-t-il déclaré, rejetant les caractéristiques, l'autonomie et la connectivité ternes des véhicules.
Toyota et Nissan (NSANY) ont également réduit les prix des véhicules électriques en Chine. Ford a récemment annoncé d'importantes remises pour éliminer l'inventaire de la Mustang Mach-e avant la sortie d'un modèle actualisé.
Pour les constructeurs automobiles traditionnels, tout dépend de la rapidité avec laquelle ils peuvent se transformer en acteurs de véhicules électriques innovants, axés sur la technologie et directement destinés aux clients, selon les experts du secteur.
"La concurrence a rattrapé les équipementiers étrangers, et les acteurs nationaux font maintenant mieux qu'eux", a déclaré Le.
Toyota vient de déployer la bZ3, une petite berline EV pour le marché chinois, qui démarre autour de 169,800 24,500 RMB (XNUMX XNUMX $). Il utilise des moteurs et des batteries BYD, dans ce qui pourrait être le début d'une collaboration majeure entre les géants de l'automobile.
Combien de temps durera la guerre des prix des véhicules électriques en Chine ?
La guerre des prix des véhicules électriques en Chine ne montre aucun signe de ralentissement.
Les grands projets de production de nombreux fabricants de véhicules électriques sont confrontés à une dure réalité. Les nouveaux véhicules électriques attrayants peuvent ne pas prendre feu, tandis que les modèles vieillissants risquent de se détériorer rapidement.
Les fabricants de véhicules électriques continueront probablement à réduire leurs prix. En fin de compte, quelques survivants pourraient en sortir plus forts, mais même eux devront faire face à une bataille sanglante et meurtrière dans un avenir prévisible.
Les exportations offrent une soupape d'échappement. Mais cela peut propager le problème à l'étranger. Tesla réduit déjà à nouveau les prix européens. BYD et d'autres fabricants chinois de véhicules électriques intensifieront la concurrence globale en Europe et en Asie.
Les équipementiers étrangers avaient déjà du mal à pénétrer le marché chinois des véhicules électriques. Maintenant, ils risquent d'être exclus du plus grand marché automobile du monde. Pendant ce temps, les véhicules électriques chinois testés au combat devraient devenir des acteurs beaucoup plus importants en Europe.
Le marché américain, cependant, devrait rester relativement isolé à court terme, compte tenu des tarifs et des règles de crédit d'impôt pour les véhicules électriques. Hormis les marques Geely telles que Polestar, les fabricants chinois de véhicules électriques n'ont pas encore de véritable présence aux États-Unis.
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Source : https://www.investors.com/news/china-ev-price-war-tesla-triggers-brutal-battle-as-growth-plans-face-sales-reality/?src=A00220&yptr=yahoo