Résultat cible (TGT) T4 2022

Target mardi a dépassé les attentes de bénéfices de Wall Street pour la première fois en un an, alors que ses ventes du trimestre des fêtes ont augmenté d'environ 1% par rapport au même période un an auparavant.

Pourtant, le détaillant à grande surface a révélé une baisse des bénéfices et des marges et a donné des perspectives prudentes pour l'année entière, affirmant que les clients jettent moins d'articles discrétionnaires dans leurs paniers.

La société a déclaré qu'elle s'attendait à ce que les ventes comparables, une mesure clé qui suit les ventes dans les magasins ouverts au moins 13 mois et en ligne, iront d'une faible baisse à un chiffre à une faible augmentation à un chiffre pour l'exercice 2023. Target a déclaré qu'il s'attend à un bénéfice annuel par action de entre 7.75 $ et 8.75 $. C'était en deçà des attentes de Wall Street de 9.23 $ par action, selon les estimations de StreetAccount.

Le PDG Brian Cornell a déclaré dans un communiqué, la société s'est bien comportée, malgré "un environnement très difficile", les produits d'épicerie, les articles de beauté et les produits ménagers essentiels augmentant les ventes alors que les consommateurs se concentraient sur les produits de première nécessité.

"Je pense que nous sommes appropriés avec nos conseils dans cet environnement", a déclaré Cornell mardi matin sur CNBC. "Squawk Box." « Nous savons que l'inflation est encore élevée — elle a été très tenace. C'est encore à un très haut niveau. Nous savons que les taux d'intérêt augmentent. Et nous allons surveiller le consommateur très attentivement.

Cornell partagera davantage de plans de Target pour l'année lors d'une journée des investisseurs à New York plus tard mardi matin.

Les actions de Target ont légèrement augmenté dans les échanges avant commercialisation mardi.

Voici ce que la société a déclaré pour son exercice quatrième trimestre qui s'est terminée le 28 janvier, par rapport aux estimations consensuelles de Refinitiv :

• Bénéfice par action: 1.89 $ contre 1.40 $ attendus
• Chiffre d'affaires : 31.4 milliards de dollars contre 30.72 milliards de dollars attendus

Bien que la société ait battu sur les résultats supérieurs et inférieurs, elle a franchi une barre qui avait été considérablement abaissée ces derniers mois. 

Le détaillant à grande surface, connu pour ses vêtements, ses articles pour la maison et plus encore, à bas prix mais avant-gardistes, a vu ses ventes grimper au cours des deux premières années de la pandémie de Covid. Son chiffre d'affaires total annuel a augmenté d'environ 31 milliards de dollars, soit près de 40 %, entre l'exercice 2019 et 2022.

Pourtant, au cours de l'année écoulée, Target a dû faire face à un changement des tendances des ventes et du sentiment du marché. Le discounter est devenu une figure de proue dans l'industrie pour problèmes d'inventaire, marges bénéficiaires réduites et les préoccupations concernant Consommateurs à revenu intermédiaire, touchés par l'inflation. La société n'a pas atteint les prévisions de bénéfices de Wall Street pour les trois premiers trimestres de l'exercice et a averti les investisseurs de attendez-vous à des ventes de vacances plus faibles. 

Le bénéfice net de Target pour la période, qui s'étend de novembre à janvier, a chuté d'environ 43 % à 876 millions de dollars, ou 1.89 $ par action, contre 1.54 milliard de dollars, ou 3.21 $ par action il y a un an.

Les ventes comparables, également appelées ventes des magasins comparables, ont augmenté de 0.7 % au cours du trimestre. Cela a dépassé les attentes de Wall Street pour une baisse de 1.6 %, selon les estimations de StreetAccount.

Le trafic client, qui comprend en ligne et dans les magasins, a augmenté de 0.7 % au quatrième trimestre, bien que le ticket moyen de Target soit resté à peu près stable.

Target a déclaré que les marchandises basées sur les besoins se sont mieux vendues au cours du trimestre. Les aliments et les boissons constituaient sa catégorie la plus forte, avec des ventes comparables en hausse à deux chiffres d'une année sur l'autre. L'essentiel et la beauté ont augmenté d'un chiffre élevé, et plusieurs catégories axées sur le discrétionnaire, y compris la maison et les vêtements, ont diminué, mais la société n'a pas précisé de combien. 

Les marques de distributeur de l'entreprise, qui sont souvent moins chères que les marques nationales, ont augmenté à un rythme plus rapide que les ventes globales. 

L'un des points les plus faibles de Target a été ses marges bénéficiaires, qui ont été alourdies par des démarques et des coûts de chaîne d'approvisionnement plus élevés. L'été dernier, Target a annoncé un plan d'inventaire agressif pour éliminer les marchandises indésirables.

Ses niveaux de stocks sont en meilleure forme que les trimestres précédents, en baisse de 3 % d'une année sur l'autre au cours du quatrième trimestre de l'exercice. Son inventaire avait augmenté d'environ 14 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre, 36 % au deuxième trimestre et 43 % au premier trimestre. 

Target a déclaré qu'il avait également un mélange différent de marchandises. Les stocks dans les catégories discrétionnaires ont chuté d'environ 13 % par rapport à il y a un an, car le détaillant a commandé davantage d'articles à haute fréquence comme de la nourriture et des serviettes en papier.

"Nous avons réalisé que les habitudes de consommation des consommateurs avaient changé", a déclaré Cornell sur "Squawk Box". «Nous avons donc pris une mesure assez audacieuse et avons dit:« Nous allons nous occuper de l'inventaire. Nous allons corriger nos niveaux d'inventaire. Nous avons terminé l'année exactement là où nous voulions être.

La société a toutefois raté son objectif d'atteindre des marges plus saines. Il avait promis un taux de marge opérationnelle d'environ 6% au cours du second semestre de l'exercice, lorsqu'il a réduit ses perspectives de bénéfices en juin pour la deuxième fois. Pour le quatrième trimestre, la marge d'exploitation de Target était de 3.7%, plus faible que les 3.9% qu'elle affichait pour le troisième trimestre, mais en avance sur les 3.1% que Wall Street recherchait, selon les estimations de StreetAccount. 

"Nous sommes sur un voyage de plusieurs années pour revenir aux niveaux de marge d'avant la pandémie", a déclaré Cornell. "En ce moment, le mix a certainement un impact sur les marges. Nous vendons plus d'articles à faible marge comme la nourriture et les boissons et les articles ménagers essentiels, et moins de vêtements et de maison, mais cela va se modérer avec le temps.

Target dit maintenant qu'il prévoit de revenir à son taux d'avant la pandémie de 6 % à partir du prochain exercice ou plus tard, en fonction du contexte économique et de la demande des consommateurs. 

L'action de Target a chuté de près de 40 % par rapport à son sommet historique de clôture. Il a clôturé lundi à 166.81 dollars par action, portant sa valeur marchande à près de 77 milliards de dollars. Jusqu'à présent cette année, cependant, ses actions ont augmenté d'environ 12 % et ont dépassé la croissance de près de 4 % du S&P 500.