Mettez-vous à l'abri alors que la croissance de M2 ​​atteint zéro et que les retards monétaires se font sentir

Tout au long de cette année, la Fed dirigée par Jerome Powell a poussé les taux plus haut à un rythme sans précédent.

Bien sûr, la panique parmi les décideurs politiques pour resserrer la politique monétaire est elle-même en grande partie le produit des politiques prolongées d'argent facile de la Fed et des années de taux d'intérêt au plus bas.

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Dans une tentative désespérée de maintenir les ménages à flot, il y a eu une ruée vers le sucre de subventions financières et une politique budgétaire ultra-laxiste peu de temps après des fermetures strictes et un gel total de l'activité économique.

Le passage d'un blocage impuissant sous l'inflation cible à des flambées de prix complètement alarmantes n'a pas tardé à se matérialiser.

Serrage quantitatif

La position de resserrement de la Fed s'étend également au montant des liquidités en circulation.

Le célèbre (ou désormais tristement célèbre) indicateur M2 a continué de se contracter, les chiffres mensuels de la masse monétaire désaisonnalisée se contractant pour le quatrième mois consécutif.

Dans un article, SchiffGOLD trouvé,

Si l'on regarde le taux de croissance mensuel moyen, avant Covid, novembre se développe historiquement à un taux annualisé de 5.2 %. Cette année ratée par un incroyable 870 bps.

Habituellement, le dernier trimestre de l'année voit une forte hausse de la masse monétaire, ce qui ne fait que rendre cet écart par rapport à la tendance plus prononcé et plus douloureux.

Fondamentalement, comme le montre le graphique ci-dessous, la croissance annuelle de M2 ​​a atteint zéro pour la première fois de l'histoire.

Les lags contre-attaquent ?

Bien qu'il semble que les pressions sur les prix commencent à se plier à la volonté de la Fed, le prix de l'inflation est sur le point de monter encore plus haut.

C'est parce que la société n'a pas encore vu le redoutable effet de décalage se manifester.

Danielle DiMartino Booth, PDG et stratège en chef de Quill Intelligence, qui a près d'une décennie d'expérience en tant que conseillère auprès de la Fed de Dallas, noté,

La Fed a récemment publié un article qui montrait qu'au lieu d'une période de 18 mois au cours de laquelle vous commencez vraiment à ressentir le pincement d'une politique monétaire plus stricte, maintenant c'est vraiment à seulement 12 mois.  

Il semble que les économistes de la Fed communiquent que le premier trimestre verra un ralentissement sévère et peut-être le début d'une récession à part entière.

Une autre année, un autre trimestre

La décision de la Fed d'augmenter d'un demi-point supplémentaire en décembre signifie que le jeu de resserrement est bien engagé.

En janvier 2023, le FOMC augmentera d'au moins un autre quart de pour cent.

Les données du marché reflètent cette attente avec Outil CME FedWatch signalant une répartition d'environ sept contre trois entre la probabilité d'une augmentation d'un quart et d'un demi-point, respectivement.

Une Chambre des représentants contrôlée par les républicains ne sera probablement pas disposée à offrir beaucoup de tampons budgétaires aux ménages surendettés, compte tenu de la dévastation causée à l'économie par le volume des transferts directs au cours des deux dernières années.

DiMartino Booth a ajouté qu'elle ne s'attend pas à ce que les remboursements d'impôt et les mesures de remise soient aussi accommodants qu'ils l'étaient en 2022, ce qui signifie que les budgets familiaux seront fortement sollicités.

En fin de compte, comme de nombreux économistes l'ont soutenu, l'option d'atterrissage en douceur n'est plus du domaine du possible.

Si la Fed devait en quelque sorte maintenir son cap, les conséquences économiques seraient dévastatrices.

Même avec l'effet des décalages monétaires désormais aux portes de la Fed, des conditions budgétaires difficiles qui s'enracinent profondément et la morosité entourant la création d'emplois, en particulier dans les secteurs peu qualifiés (que vous pouvez lire sur ici), la Fed continuera à parler dur pour le moment et augmentera d'un quart de pour cent dans les semaines à venir.