L'échec de SVB aura un effet d'entraînement sur la technologie pendant des années

Silicon Valley Bank était l'épine dorsale de nombreuses startups et fonds de capital-risque à travers le monde. Les effets de son effondrement, le plus grand échec bancaire depuis la crise financière de 2008, devraient se faire sentir dans le paysage technologique mondial au cours des prochaines années.

"Avec SVB essentiellement le parrain de l'écosystème bancaire de la Silicon Valley au cours des dernières décennies dans le monde de la technologie, nous pensons que l'impact négatif de cet effondrement historique aura une myriade d'implications pour le monde de la technologie à l'avenir", Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities, a déclaré mardi dans une note.

L'effondrement de SVB a commencé la semaine dernière lorsqu'il a déclaré qu'il avait besoin de lever 2.25 milliards de dollars pour consolider son bilan. Les sociétés de capital-risque ont dit à leurs sociétés de portefeuille de retirer de l'argent de la banque et d'autres clients ont cherché à obtenir leur argent avant qu'il ne devienne impossible à obtenir. Cela a effectivement conduit à une panique bancaire.

La banque a dû vendre des actifs, principalement des obligations, à perte massive.

Les régulateurs américains ont fermé SVB vendredi et ont pris le contrôle de ses dépôts. Les régulateurs ont ensuite déclaré dimanche que les déposants de la SVB auraient accès à leur argent, dans le but d'arrêter une nouvelle contagion.

Mais l'épisode a le potentiel d'avoir un impact sur le monde de la technologie de plusieurs manières, qu'il s'agisse de rendre plus difficile pour les startups de lever des fonds ou d'obliger les entreprises à changer leur modèle commercial, selon les investisseurs et les analystes qui se sont entretenus avec CNBC.

SVB était essentiel à la croissance de l'industrie technologique, non seulement aux États-Unis, mais dans des endroits comme l'Europe et même la Chine.

L'institution âgée de 40 ans avait un lien intime avec le monde de la technologie offrant des services bancaires traditionnels ainsi que des sociétés de financement jugées trop risquées pour les prêteurs traditionnels. SVB a également fourni d'autres services tels que des lignes de crédit et des lignes aux startups.

Lorsque les temps étaient bons, SVB a prospéré. Mais au cours de l'année écoulée, la Réserve fédérale américaine a relevé ses taux d'intérêt, ce qui a nui au secteur de la technologie, autrefois en plein essor. L'environnement de financement est devenu plus difficile pour les startups aux États-Unis, en Europe et ailleurs.

L'effondrement de SVB est survenu à un moment déjà difficile pour les investisseurs en démarrage.

"Toute cette affaire de la Silicon Valley Bank est la dernière chose dont nous avions besoin et était complètement inattendue", a déclaré à CNBC Ben Harburg, associé directeur du fonds de capital-risque basé à Pékin, en Chine, MSA Capital.

Les startups ont dû se serrer la ceinture tandis que les géants de la technologie ont licencié des dizaines de milliers de travailleurs dans le but de réduire les coûts.

Dans un tel environnement, SVB a joué un rôle clé en fournissant des lignes de crédit ou d'autres instruments permettant aux startups de payer leurs employés ou de traverser des moments difficiles.

"Silicon Valley Bank était très paternaliste envers ce secteur, ils fournissaient non seulement des services de paie, des prêts aux fondateurs contre leur crédit illiquide, mais aussi des lignes de crédit. Et beaucoup de ces entreprises avaient déjà du mal à lever des fonds propres et elles comptaient sur ces lignes pour étendre leur piste, pour repousser la consommation de trésorerie au-delà de la récession à laquelle nous nous attendons tous. Matt Higgins, PDG de RSE Ventures, a déclaré mardi à "Street Signs Asia" de CNBC.

"Cela s'est évaporé du jour au lendemain et il n'y a pas d'autre prêteur qui va intervenir pour remplir ces chaussures."

Paul Brody, leader mondial de la blockchain chez EY, a déclaré lundi à CNBC qu'une société de cryptographie appelée POAP, qui est dirigée par son ami, a la moitié de l'argent de la société bloqué dans SVB et ne peut pas le sortir. Le montant chez SVB est "supérieur à ce que la masse salariale peut couvrir", ce qui suggère qu'il pourrait être difficile de payer les employés. Un porte-parole de la société n'était pas immédiatement disponible pour commenter, et CNBC n'a pas été en mesure de vérifier de manière indépendante les commentaires de Brody.

L'effondrement de la SVB mettra également probablement l'accent sur les startups pour qu'elles pivotent vers la rentabilité et soient plus disciplinées dans leurs dépenses.

"Les entreprises devront redémarrer leur façon de penser à leur entreprise", a déclaré lundi Adam Singolda, PDG de Taboola, à "Last Call" de CNBC.

Hussein Kanji, co-fondateur de Hoxton Ventures basé à Londres, a déclaré qu'au cours des trois prochaines années, il y aura plus de restructurations dans les entreprises, même si certaines attendent.

"Je vois beaucoup de comportements de 'coup de pied sur la route', ce qui n'est pas très utile. Faites les choses difficiles et ne tardez pas ou ne tergiversez pas à moins qu'il n'y ait une très bonne raison de le faire. Les choses ne deviennent pas souvent plus faciles à l'avenir simplement parce que vous le souhaitez », a déclaré Kanji à CNBC par e-mail.

Ives de Wedbush a déclaré qu'il pourrait également y avoir plus d'effondrements, ajoutant que les startups technologiques à un stade précoce avec des mains plus faibles pourraient être forcées de vendre ou de fermer.

"L'impact de la semaine dernière aura des répercussions majeures sur le paysage technologique et la Silicon Valley pour les années à venir à notre avis", a déclaré Ives dans une note dimanche.

—Rohan Goswami et Ari Levy de CNBC ont contribué à ce rapport.