"Un historique d'exécution inégal, un gain à la vente par rapport au modèle de détention d'actifs et une valorisation élevée nous ont rendus sceptiques dans le passé", a-t-il écrit lundi. "Cela dit, aujourd'hui, la société est une autre histoire, tirant uniquement sur son segment rési [résidentiel] historiquement rentable et avec un chemin relativement dégagé pour se développer à la fois sur une base absolue et par action."
SunPower a tenu sa journée des analystes le 31 mars, ce qui, selon Dumoulin-Smith, était "plus encourageant que prévu". L'analyste a souligné "des vents favorables exceptionnellement robustes" dans le secteur.
De plus, la direction a indiqué qu'elle s'attendait à deux fois la croissance du marché avec un Ebitda ajusté par client compris entre 3,000 4,000 et 2025 2022 dollars d'ici 2,000, au-dessus des prévisions de 4,000 de XNUMX XNUMX à XNUMX XNUMX dollars. En utilisant ces chiffres, l'Ebitda, ou le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, est bien supérieur au consensus de Wall Street, a déclaré Dumoulin-Smith.
Mais en fin de compte, cela revient à l'exécution, a ajouté l'analyste. L'amélioration de l'Ebitda repose sur la croissance du chiffre d'affaires, la réduction des coûts et l'amélioration des marges.
En effet, la société a signalé qu'elle visait à réduire les coûts d'acquisition de clients de 20 % au cours des deux prochaines années en utilisant un marketing basé sur les données, ce qui aiderait à augmenter les marges et à devancer ses concurrents.
La direction a également suggéré qu'elle commencerait à se tourner vers une plate-forme de vente directe ou en ligne, plutôt que d'utiliser une force de vente en personne. Cela pourrait être une aubaine pour l'entreprise, surtout si la direction décide de déployer son programme de vente de panneaux budgétaires dans les mois à venir, ce qui sera crucial pour développer le programme de vente directe.
"La question à notre avis est de savoir si cette chaîne directe sera en mesure de maintenir le prix premium dont SPWR a bénéficié par rapport à ses pairs si elle est plus directement en concurrence" frontale "avec des pairs largement indépendants à un prix beaucoup plus bas", a-t-il écrit.
L'action SunPower a augmenté d'environ 12 % à 23.94 $ lundi. Le titre a gagné environ 15 % cette année. Le sentiment des analystes est resté prudent à l'égard de l'action, 71 % l'évaluant à conserver, 12 % à vendre et 18 % à acheter.
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Le stock SunPower est mis à niveau. Il a un "chemin dégagé" vers la croissance.
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Source : https://www.barrons.com/articles/sunpower-spwr-stock-upgrade-solar-51649095837?siteid=yhoof2&yptr=yahoo