La semaine dernière, il s'agissait de la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt et du rapport de janvier sur la masse salariale non agricole. Les deux ont généré une volatilité accrue sur les marchés financiers, le rapport NFP ayant surpris tout le monde.
Comme il s'est avéré, le US marché de l'emploi est très solide. En janvier, l'économie américaine a créé 517 55.2 nouveaux emplois. De plus, les données du mois précédent ont été révisées à la hausse. De plus, l'ISM Services PMI a surpris à la hausse - à 50.5 sur les prévisions de XNUMX.
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Ainsi, les investisseurs ne savaient pas comment interpréter la nouvelle vague de données positives à la lumière de ce que le président de la Fed avait déclaré deux jours plus tôt lors de la conférence de presse. Heureusement, Powell devait participer à une discussion au Economic Club de Washington ce mardi.
Qu'a-t-il dit en plus de ce qui a déjà été dit la semaine dernière ?
La désinflation est en marche
L'inflation est le thème principal de la Fed, car la stabilité des prix est une priorité absolue. La semaine dernière, Powell a déclaré que la désinflation avait déjà commencé, et hier il l'a réitéré.
Cependant, il a mentionné qu'il y a encore un long chemin à parcourir pour atteindre l'objectif de la Fed. Plus précisément, pour atteindre 2 % d'inflation, l'économie américaine pourrait avoir besoin de quelques années.
Selon Powell, le même horizon temporel est nécessaire pour réduire le bilan. Par conséquent, de nouvelles hausses de taux sont nécessaires et la Fed n'a pas l'intention de surprendre les marchés.
Comment le dollar américain a-t-il réagi ?
Powell n'a rien dit que les marchés ne savaient pas. Pourtant, le dollar a réagi en s'affaiblissant sur le tableau de bord FX.
EUR / USD, par exemple, a bondi de 100 points à 1.0760 avant d'abandonner certains gains. D'autres paires ont emboîté le pas.
À l'avenir, le marché se concentrera sur le mandat de la Fed en matière de stabilité des prix, car il compte tellement pour la Fed. Ainsi, pour atteindre une inflation moyenne d'environ 2 %, les prix désinflationnistes devraient conduire à une inflation réelle bien inférieure à 2 %.
Si tel est le cas, le resserrement de la Fed ne sera pas aussi agressif que Powell l'a suggéré. Par conséquent, le marché a vendu le dollar à l'avance.
Source : https://invezz.com/news/2023/02/08/summary-of-powells-remarks-and-what-it-means-for-the-us-dollar/