"Il ne s'agit pas simplement d'une attaque injustifiée contre une entreprise en particulier, mais d'une attaque calculée contre l'Inde, l'indépendance, l'intégrité et la qualité des institutions indiennes, ainsi que l'histoire de la croissance et l'ambition de l'Inde", a déclaré Adani Group, dans un rapport de 413 pages, le 29 janvier.
Adani Group lève 2.5 milliards de dollars en offrant… Un autre problème pour le groupe était que cette impasse avec Hindenburg avait lieu alors qu'il tentait d'attirer le grand public et les investisseurs étrangers vers une offre publique de suivi de 2.5 milliards de dollars d'Adani Enterprises, qui est le fleuron de l'empire Adani.
Cette cession d'actions a été entièrement souscrite au 31 janvier, dernier jour de la cession. La semaine dernière, seulement 30 % environ des actions avaient été souscrites, ce qui laissait planer des doutes sur le succès de l'opération. Mais les données définitives montrent que la vente d'actions a été entièrement souscrite.
La ruée vers les achats d'actions de dernière minute est venue des investisseurs institutionnels et corporatifs étrangers. L'un des investisseurs notables est Abu Dhabi Conglomerate International Holding, qui a indiqué qu'il investirait 400 millions de dollars, soit 16% de l'offre. L'année dernière, IHC a investi 2 milliards de dollars dans le conglomérat Adani.
La participation à l'offre des investisseurs particuliers et des salariés de l'entreprise a été relativement faible, ne représentant qu'environ 10 % des actions achetées.
Néanmoins, la souscription intégrale de la vente d'actions à un moment crucial est une victoire pour Adani. Elle marque un vote de confiance des investisseurs étrangers et lui permettra de réduire la dette de son empire.
… Mais les doutes et les questions persistent Mais cela ne supprimera pas les doutes et les questions soulevés par Hindenburg concernant la gouvernance de l'un des plus grands conglomérats d'Asie.
L'attaque du vendeur à découvert risque également de retarder les plans d'expansion internationale du groupe Adani car elle incitera les partenaires étrangers à faire preuve de plus de diligence raisonnable.
L'attentat a également porté atteinte à la réputation et à l'image de Gautam Adani, qui a vu dans cette année l'occasion de se faire connaître sur la scène internationale.
Certains dégâts sont déjà apparents. Les actions des entités composant le groupe Adani ont été durement bradées lors des trois séances de bourse qui ont suivi la publication de son rapport par Hindenburg. Le conglomérat a perdu 69 milliards de dollars de capitalisation boursière , selon Bloomberg Nouvelles.
La fortune personnelle d'Adani a également souffert. Le magnat qui a commencé l'année quatrième dans le Indice Bloomberg des milliardaires , a maintenant été éjecté du top 10. Il est actuellement 11e, avec une fortune estimée à 84.4 milliards de dollars au 30 janvier, contre 119 milliards de dollars au 24 janvier.
Sa richesse nette a ainsi diminué de 34.6 milliards de dollars en six jours.
Adani Group est l'une des entreprises les plus précieuses en Inde. L'entreprise détient des mines, des ports et des centrales électriques. Elle possède une dizaine de ports de commerce et est présente dans le charbon, l'électricité et les énergies renouvelables. Il s'est également diversifié dans les aéroports, les centres de données et la défense.
L'entreprise s'est également récemment lancée dans le secteur du ciment en rachetant les actifs du cimentier indien Holcim et envisage également d'implanter une usine d'aluminium.
Adani a fait grandir le groupe en acquérant des sociétés endettées.
En août dernier, la filiale CreditSights de Fitch Ratings a averti que le conglomérat Adani était "profondément surendetté" et pourrait "dans le pire des cas" tomber dans un piège de la dette.
Mais deux semaines plus tard, la société de notation a déclaré avoir découvert qu'elle avait commis des "erreurs de calcul" dans deux des sociétés du groupe Adani. Il a corrigé son rapport et supprimé les mots "profondément surendetté".
"Les opinions de CreditSights n'ont pas changé depuis son rapport initial et nous maintenons toujours que l'effet de levier du groupe est élevé", a conclu CreditSights.