Considérations de stop-loss pour les actions à dividendes

"Ce vin est de la merde."

Ma femme (petite amie à l'époque) me lança un regard noir. Je ne pouvais pas laisser tomber.

« Sérieusement… nous avons payé 50 $ pour ça ? Je préfère boire une bouteille de Niagara.

Mon commentaire - et mon ode au vin de New York qui a le goût du jus de raisin de Welch - n'a pas aidé le regard.

J'avais 22 ans et je gagnais 50 50 $ par an. Ce n'était pas un mauvais salaire de départ à l'époque, mais je n'avais pas beaucoup de XNUMX $ de plus à dépenser pour une dégustation de vin dans la Napa Valley.

De plus, ce type buvait de la bière canadienne bon marché depuis l'âge de 16 ans ! La pensée que je pourrais me procurer 100 Labatt Blues pour le prix de notre dégustation a encore fait monter ma température.

Mais notre hôtesse du vin m'a épargné un voyage à la niche du copain.

"Maintenant, pour la version décantée", a-t-elle plaisanté en versant nos prochains goûts.

"Wow!" J'ai crié. "C'est beaucoup mieux!" (Je suis sûr qu'elle avait hâte de se débarrasser de moi et de mon portefeuille vide.)

« La décantation a fait la différence ? » J'ai demandé.

"Oh oui", a-t-elle assuré. Et fait une pause pour faire effet, avant de glisser dans un ton arrogant que ma (plus tard) épouse et moi répéterions pendant des années.

"Monsieur. Péju toujours décante ses vins.

Nous avons quitté Peju Winery ce jour-là avec une importante leçon de vie. Laissez le temps au vin de respirer (ou, si vous manquez de temps, accélérez le processus avec une carafe).

Nous devrions appliquer la même leçon aux actions à dividendes que nous achetons. Larry B. m'a rappelé cela lorsqu'il m'a écrit, demandant pourquoi son "stop loss" ne cessait de se déclencher :

« Combien de stop loss recommandez-vous ? J'ai été arrêté sur tant de vos recommandations.

Vous avez recommandé Nouvel investissement résidentiel (NRZ)… C'était quelques jours avant que je puisse acheter, et à ce moment-là, NRZ était tombé à 10. J'en ai acheté, puis j'ai placé un stop à 9.50 $. Mais ensuite, très vite, le prix est tombé en dessous de 9.50 $ et j'ai été arrêté.

Larry, mon pote, respire profondément. Et envisagez de laisser vos actions à dividendes vivre un peu aussi.

NRZ a rebondi de plus en plus après l'avoir ajouté à notre Rapport sur le revenu contraire portefeuille en juillet dernier. L'arrêt de Larry, malheureusement, a été coché brièvement et cela l'a "coupé" d'une position de dividende parfaitement bonne.

Rappelez-vous, nous sommes ici pour le dividende. Nous avons déjà collecté 0.50 $ en paiements et, fondamentalement, NRZ a fière allure.

Sa valeur comptable, qui est déclarée trimestriellement et moins sujette aux faux pas, a augmenté de plus de 12 % d'une année sur l'autre. Cela confirme la raison principale pour laquelle nous avons acheté NRZ en premier lieu : nous savions que son portefeuille sous-jacent en bénéficierait à mesure que les taux hypothécaires augmenteraient.

NRZ possède une cargaison de droits de service hypothécaire (MSR). Celles-ci augmentent en valeur lorsque l'activité de refinancement ralentit, ce qui est exactement ce qui se passe lorsque les taux longs augmentent.

Alors que le Trésor à 10 ans grimpe, les taux hypothécaires augmentent également. Ils ont tranquillement augmenté et sont maintenant à leur plus haut niveau depuis l'été 2019.

La valeur comptable de NRZ - le montant en dollars que son portefeuille rapporterait sur le marché libre - a grimpé de 12.4 % au cours de la dernière année !

L'action est une aubaine, se négociant pour seulement 90 % de sa valeur comptable. Nous sommes heureux de percevoir son dividende de 9.7 % en attendant l'appréciation des prix.

Alors, ne plaçons pas le stop loss pour NRZ trop près. En fait, je ne suis pas sûr qu'une laisse sur le cours de l'action elle-même soit la bonne décision de toute façon. Pourquoi ne surveillons-nous pas simplement les taux hypothécaires? Tant qu'ils évoluent de plat à supérieur, nous sommes acheteurs de NRZ. Et s'ils changent de cap, nous vendrons et battrons Wall Street sur la gâchette.

Larry a également noté qu'il est un Rendements cachés abonné. Je veux donc tirer un autre exemple de notre publication sur la croissance des dividendes, pour montrer un exemple où nous utilisons un changement de tendance à long terme pour les bénéfices comptables.

Nous avons ajouté Canadien Pacifique (CP) à notre HY portefeuille en avril 2020, un moment très opportun pour acheter un chemin de fer bon marché. Nous avons rapidement bénéficié de gains rapides.

Mais comment savions-nous qu'il était temps de comptabiliser les bénéfices ?

Eh bien, c'est en partie art et en partie science. Nous avons vu le CP payer — peut-être trop — pour acquérir Kansas City Southern. C'était une préoccupation fondamentale.

Cela s'est reflété dans le graphique à long terme. Le CP a atteint un « plus haut inférieur » et nous avons pris cela comme signal pour encaisser les bénéfices.

Nous n'avons pas vendu au sommet exact, mais nous avons capté l'essentiel du mouvement vers le haut. Ce vainqueur, que nous avons laissé courir pendant de longs mois, a commencé à ralentir.

De plus, l'édition 2022 de la bourse cherchait destiné à être un gros gâchis chaud. Alors pourquoi prolonger notre trajet en CP ? Avec un contexte baissier et une ventilation globale, il était logique de prendre l'argent.

(Nous pensions que la Réserve fédérale allait être notre problème en 2022. Au lieu de cela, un dictateur utilisant un livre de jeu des années 1930 a envahi une nation souveraine voisine au nom d'un saisie des terres. Mais je m'éloigne du sujet… pour arrêter les pertes.)

Notre « arrêt d'ensemble » sur le CP nous a gardés à bord pendant 20 mois. Nous avons fait de beaux bénéfices et avons sauté du train avant qu'il ne déraille en 2022.

Les marchés sont volatils en ce moment, c'est le moins qu'on puisse dire. Assurons-nous de tenir compte des tendances à long terme de nos avoirs. C'est un meilleur pari que de placer un stop basé sur un pourcentage et de se faire exclure d'un payeur de dividendes par ailleurs bon.

Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives contraires. Pour plus d'idées de revenus, obtenez votre copie gratuite de son dernier rapport spécial: Votre portefeuille de retraite anticipée : d'énormes dividendes, chaque mois, pour toujours.

Divulgation: aucune