Les actions augmentent sur la même vieille histoire, mais rien n'a changé par rapport au précédent

Ha ha. Quoi de neuf?

Un autre jour, un autre grand marché boursier éloigner le dos des espoirs d'un pivot de la réserve fédérale.

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Dans environ le millième événement de ce genre cette année, les actions ont fortement rebondi sur l'espoir renouvelé que la Réserve fédérale bluffe quelque peu avec sa position intransigeante contre les hausses de taux d'intérêt.

La Dow a ajouté 800 points mardi, avec le Nasdaq flambée - dans l'ensemble, les actions ont affiché la meilleure hausse de deux jours depuis 2020. Bien sûr, ce n'est pas exactement un espace d'échantillonnage bouleversant, mais cela fait du bien d'écrire sur des nouvelles positives pour changer.

Pourquoi les marchés montent-ils ?

L'espoir renouvelé des investisseurs que la Réserve fédérale s'adoucirait découlait en fait des nouvelles Down Under.

La La Reserve Bank of Australia n'a augmenté que de 25 points de base, surprenant le marché qui avait supposé qu'un bond de 50 points de base arrivait. C'est la première banque centrale à réserver son cap sur les hausses de taux importantes, car la hausse de 25 points de base représente la plus petite itération. Et les investisseurs dans le US n'ont pas perdu de temps pour constituer des stocks en conséquence.

Couplé à une croissance de l'emploi plus lente que prévu - vous savez, une mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle car cela signifie que la Fed augmentera moins - signifie que le marché bénéficie d'un soulagement bien mérité. Les offres d'emploi en août ont chuté de 1.1 million, ce qui semble terrible, mais c'est aussi un ralentissement du marché du travail qui est nécessaire pour se détendre inflationniste malheurs.

Et avec la baisse de l'inflation, les hausses de taux cesseraient – ​​et bingo, les actions iraient sur la lune.

Que fera la Réserve fédérale?

Ce n'est que le dernier rappel que le macro-climat dirige le spectacle. Les actions bondissent et chutent par rapport aux attentes de ce que la Réserve fédérale fera avec les taux d'intérêt.

Pour moi, cette petite nouvelle ne change rien. Les anticipations de hausse des taux reculent légèrement et les actions ont donc augmenté. Rien de moins, rien de plus.

Ray Dalio, investisseur milliardaire et résident fréquent de la «section influenceurs» de LinkedIn, a pesé avec des commentaires intéressants affirmant qu'il avait abandonné son point de vue précédent selon lequel «l'argent est une poubelle» et pense maintenant qu'il s'agit d'un investissement neutre, compte tenu de la hausse des taux et réduction du bilan de la Fed.

"Le taux d'intérêt à court terme est maintenant à peu près correct", a-t-il déclaré.

Que le grand Jerome Powell soit d'accord avec Dalio est un autre problème. Et c'est justement la question qui fera bouger les marchés. Si d'autres données sont publiées aujourd'hui suggérant que la Fed ne fera pas marche arrière, les gains seront rapidement rendus. À l'heure actuelle, il n'y a vraiment rien de plus important que l'inflation et les intentions de la Réserve fédérale.

C'est le monde de Jerome Powell, et nous vivons tous dedans.