Topline
Fraîchement sorties de la pire semaine du marché depuis juin, les actions lundi ont eu du mal à surmonter leurs pertes alors que les investisseurs attendent avec impatience la hausse imminente des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette semaine – une hausse qui se prépare à être plus agressive que prévu alors que les responsables luttent pour maîtriser une inflation obstinément élevée.
Le président du Conseil de la Réserve fédérale, Jerome Powell, témoigne lors d'une audience du Congrès.
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Faits marquants
Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 109 points, ou 0.4%, à 30,710 500 peu de temps après l'ouverture du marché, tandis que le S&P 0.4 et le Nasdaq à forte composante technologique ont chuté de 0.3% et XNUMX%, respectivement.
Les prix du pétrole ont chuté de plus de 2 % alors que les risques de récession « pesaient lourdement » sur le marché, a écrit l'analyste Tom Essaye du rapport Sevens dans une note de lundi ; le prix du baril de West Texas Intermediate est tombé à 82 $ en début de séance, se rapprochant de son niveau le plus bas de l'année.
Dans une note du week-end aux clients, les économistes de Goldman Sachs ont mis à jour leurs prévisions de croissance du produit intérieur brut pour inclure aucune croissance au quatrième trimestre et une croissance de 1.1% l'année prochaine, contre 1.5% précédemment prévu, en raison de la possibilité d'une autre "exceptionnellement". grande » hausse des taux cette semaine.
Plus tôt ce mois-ci, les économistes ont relevé leurs prévisions de la Fed pour inclure une hausse de 75 points de base lors de la réunion de mercredi et une chance sur quatre d'une hausse d'un point complet, par opposition à la hausse d'un demi-point précédemment prévue.
Même si le président de la Fed, Jerome Powell, a plaidé en faveur d'un ralentissement du rythme de resserrement après la dernière augmentation de juin, les responsables de la Fed ont "semblé bellicistes récemment" et "semblaient impliquer que les progrès vers la maîtrise de l'inflation n'ont pas été aussi rapides qu'ils le souhaiteraient. ", a expliqué l'équipe.
Fond clé
Le marché a connu sa pire performance depuis des mois la semaine dernière après que le ministère du Travail rapporté l'inflation a augmenté plus fortement que prévu en août, alimentant les inquiétudes selon lesquelles les responsables de la Fed pourraient avoir besoin d'agir plus agressivement pour juguler l'inflation. Le S&P est en baisse de 10 % depuis son sommet d'août et a plongé de 19 % cette année. "Le rallye estival est terminé", a écrit Savita Subramanian de Bank of America dans une note récente, prédisant que le S&P chutera encore de 8% d'ici la fin de l'année. Pendant ce temps, le Nasdaq est en baisse de 28% cette année.
Citation cruciale
"La Fed a encore du travail à faire", a déclaré Subramanian dans une note du week-end. "Une Fed belliciste peut être un anathème pour les actions qui ont bénéficié de taux bas et de désinflation (c'est-à-dire la plupart du S&P 500), mais les leçons des années 70 nous disent qu'un assouplissement prématuré pourrait entraîner une nouvelle vague d'inflation - et que la volatilité du marché à court terme peut être un moindre prix à payer. Les prix à la consommation ont augmenté de 8.3 % au cours des 12 mois se terminant en août, ralentissant pour un deuxième mois consécutif (en grande partie grâce à la baisse des prix de l'essence), mais toujours plus que la hausse de 8 % que les économistes avaient prévue.
Fait surprenant
Alors que les investisseurs évaluent la perspective de hausses plus importantes des taux d'intérêt, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont atteint 3.518 % ce matin, le plus haut niveau en 11 ans.
Lectures complémentaires
Voici ce qu'il advient des actions lorsque la Fed augmente ses taux de 100 points de base (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/19/stocks-struggle-as-markets-brace-for-another-unically-large-fed-rate-hike/