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Le marché boursier a clôturé jeudi son pire trimestre depuis le krach boursier provoqué par la pandémie au début de 2020, mais un secteur de l'énergie en plein essor alimenté par la flambée des prix du pétrole a enregistré une reprise étonnante, les experts prédisant que la flambée ne se poursuivra que dans un contexte d'inflation accrue et de hausse. taux d'intérêt.
L'investisseur légendaire Warren Buffett a investi dans cette récolte d'actions autrefois durement touchées au cours de leur … [+]
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Faits marquants
Bien que l'indice S&P 500 au sens large ait chuté de 4.9 % au premier trimestre, l'indice S&P 500 Energy a grimpé en flèche de près de 40 %, éclipsant le deuxième meilleur gain de 4 % (par les services publics) et marquant l'un des trois seuls secteurs en territoire positif.
La baisse du S&P depuis janvier a "dégrisé" les investisseurs haussiers, mais le secteur de l'énergie a réussi une "ascension fulgurante", a déclaré Savita Subramanian de Bank of America dans une note aux clients la semaine dernière, prédisant que le secteur devrait continuer à surperformer même si géopolitique les risques s'atténuent et la hausse de l'inflation se poursuit.
En tête d'affiche de l'étonnante montée en flèche du secteur au premier trimestre, l'action principale de S&P, Occidental Petroleum, a grimpé en flèche de plus de 98 % pour son meilleur quartier de tous les temps, soutenu par un nouvel investissement de près de 1 milliard de dollars plus tôt Ce mois-ci de Berkshire Hathaway de l'investisseur légendaire Warren Buffett, le plus grand actionnaire du géant pétrolier.
La semaine dernière, l'analyste de BMO Capital, Phillip Jungwirth, a amélioré les actions d'Occidental pour refléter la hausse des prix du pétrole, tout en applaudissant le plan «ambitieux et visionnaire» de l'entreprise pour atteindre émissions nettes nettes avant 2040, faisant écho aux éloges de Buffett, qui a déclaré le mois dernier que Berkshire "avait acheté tout ce que nous pouvions" après avoir été impressionné par la PDG Vicki Hollub lors du dernier appel aux résultats d'Occidental.
Bien que les actions énergétiques se soient effondrées lorsque les fermetures pandémiques ont fait chuter la demande de pétrole au premier trimestre 2020, le secteur a maintenant plus que récupéré ces pertes : sur les 10 actions les plus performantes du S&P ce trimestre, sept proviennent du secteur de l'énergie, avec Halliburton, Apa et Marathon en hausse de 67 %, 55 % et 55 %, respectivement, atteignant ses niveaux les plus élevés en près de quatre ans.
Avec des prix du pétrole toujours au-dessus de 100 dollars le baril, les actions énergétiques pourraient être victimes d'une vente brutale en cas d'apaisement des tensions entre la Russie et l'Ukraine, mais les cours des actions sont toujours proches de leurs plus bas records par rapport aux bénéfices, et le secteur fonctionne également pour attirer des investisseurs à l'esprit social avec des plans de décarbonation (comme celui d'Occidental) et des incitations, dit Subramanian.
Fond clé
Les prix du pétrole ont connu une ascension fulgurante au cours des deux dernières années, alimentant la volatilité des actions énergétiques qui ont tendance à évoluer en parallèle. Les prix se sont infiltrés dans territoire négatif pour la première fois de l'histoire au printemps 2020, lorsque les fermetures de Covid ont entraîné une surabondance d'approvisionnement qui est devenue trop coûteuse à entretenir. Bien que le S&P ait atteint de nouveaux sommets en six mois, les prix du pétrole ne se sont pas redressés. ExxonMobil, la plus grande compagnie pétrolière du pays, a terminé l'année comme l'une des actions les moins performantes, plongeant de 40 %. Avance rapide jusqu'en 2022, et la hausse des prix de l'énergie a alimenté la plus forte inflation en 40 ans. Avant l'interdiction par le président Joe Biden des importations de pétrole russe ce mois-ci, les prix du pétrole ont atteint un sommet de près de 14 ans. Exxon est en hausse de 36 % cette année.
Tangente
La réouverture de l'économie et les mesures de relance budgétaire massives ont contribué à alimenter l'un des démarrages les plus forts d'un marché haussier de tous les temps, en grande partie grâce aux taux d'intérêt bas, a déclaré Jeff Buchbinder de LPL Financial dans des commentaires par courrier électronique. Maintenant, avec la Réserve fédérale augmentation des taux et dénouant son soutien économique, les actions, et en particulier celles de la technologie, sont en difficulté. Le secteur des services de communication, qui comprend Meta et Alphabet, la société mère de Facebook, a plongé de 10 % cette année, tandis que le secteur des technologies de l'information a chuté de 8.5 %.
Ce qu'il faut surveiller
Bien que la hausse des prix du pétrole ait été une aubaine pour les entreprises énergétiques, certains analystes craignent que leurs implications ne freinent la croissance économique. Dans une note aux clients ce mois-ci, Ethan Harris de Bank of America a déclaré qu'il craignait qu'un resserrement de la Fed plus fort que prévu, combiné à un choc pétrolier ou à un autre événement imprévu, ne pose un "risque sérieux" de récession. Lundi, la banque a déclaré qu'elle s'attendait à des hausses de taux plus rapides compte tenu de l'inflation soutenue et a abaissé ses prévisions de croissance du produit intérieur brut l'année prochaine à 1.8% contre 1.7%, contre 5.7% l'an dernier.
Lectures complémentaires
Alors que Biden interdit le pétrole de Poutine, quelles sont les alternatives ? (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/31/stocks-just-posted-worst-quarter-since-covid-market-crash-but-buffetts-new-favorite-sector- connecté-meteoric-ascent/