Les actions finissent mitigées, mais enregistrent des gains hebdomadaires alors que de solides données sur l'emploi obligent la Fed à faire monter les taux d'intérêt

Comment les actions se sont négociées

• Le Dow Jones Industrial Average
  DJIA,
  + 0.10%
  a augmenté de 34.87 points, ou 0.1%, pour clôturer à 34,429.88 XNUMX.

• Le S&P 500
  SPX,
  -0.12%
  a glissé de 4.87 points, soit 0.1%, pour terminer à 4,071.70 XNUMX.

• Le composite Nasdaq
  COMP,
  + 1.87%
  a perdu 20.95 points, ou 0.2%, pour terminer à 11,461.50 XNUMX.

Les trois principaux indices de référence ont enregistré une deuxième semaine consécutive de gains, selon Dow Jones Market Data. Les actions avaient grimpé en flèche mercredi, le Dow Jones grimpant de plus de 700 points à la suite des remarques du président de la Fed, Jerome Powell, sur la probabilité que la Fed rétrograde à une hausse des taux d'intérêt de 50 points de base plus tard ce mois-ci.

Ce qui a poussé les marchés

Les actions ont pour la plupart chuté vendredi alors que les investisseurs ont digéré un rapport sur l'emploi plus fort que prévu, le S&P 500 terminant légèrement en baisse mais toujours en hausse pour la semaine.

L'économie américaine a créé 263,000 XNUMX nouveaux emplois en novembre, dépasser les attentes pour 200,000 XNUMX emplois, qui aurait été le nombre mensuel le plus bas depuis décembre 2020. La lecture du mois précédent a également été révisée à la hausse à 284,000 XNUMX.

"Le marché s'accroche ici mieux que je ne l'aurais pensé au départ" compte tenu de la force du rapport sur l'emploi, a déclaré Scott Wren, stratège principal du marché mondial au Wells Fargo Investment Institute, lors d'un entretien téléphonique vendredi. Il a dit que parfois « ce qui est bon pour l'économie est mauvais pour le marché en raison des implications » de l'agressivité avec laquelle la Fed peut réagir pour refroidir la demande par des hausses de taux d'intérêt.

La baisse du marché vendredi reflète les craintes qu'un rapport solide sur l'emploi signifie que l'inflation pourrait rester élevée plus longtemps et que le taux terminal de la Fed pourrait se retrouver plus élevé que prévu, a déclaré Wren.

Les actions ont chuté alors que les rendements du Trésor à court terme ont augmenté. Le taux du bon du Trésor à deux ans
TMUBMUSD02Y,
4.292%
a légèrement augmenté de 2.4 points de base vendredi à 4.278%, tandis que les rendements du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
3.494%
a chuté de 2.3 points de base à 3.502%, selon Dow Jones Market Data.

See: Les données sur l'emploi aux États-Unis remettent une énorme hausse des taux d'intérêt sur la table lors de la réunion de décembre de la Fed

Pourtant, Wren a déclaré qu'il prévoyait que la Fed réduirait la taille de sa prochaine hausse des taux lors de sa réunion politique ce mois-ci à 50 points de base, passant d'une série de hausses de taux géantes de 75 points de base alors qu'elle luttait contre une inflation élevée. 

"Le désir de la Fed de ralentir ses hausses de taux, mais ensuite de maintenir les taux élevés / restrictifs pendant un certain temps pour laisser la politique" mariner "dans le système nous semble être une voie très prudente", a écrit Rick Rieder, directeur des investissements de BlackRock. titres à revenu fixe mondiaux et responsable de l'équipe d'investissement d'allocation mondiale de la société, dans des commentaires envoyés par courrier électronique vendredi. 

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux, qui permettent aux traders de parier sur la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale, voient le taux des fonds fédéraux culminer à 5.25% l'année prochaine, selon le L'outil FedWatch de CME. Le président de la Fed de St. Louis, Jim Bullard, a indiqué dans un graphique le mois dernier que le taux des fonds fédéraux, qui est le taux directeur de référence de la banque centrale, pourrait devoir augmenter jusqu'à 7 %.

"Le rapport sur l'emploi de vendredi, plus fort que prévu, donne à la Réserve fédérale plus de raisons de continuer à relever les taux d'intérêt et de maintenir une politique monétaire plus stricte plus longtemps, au moins jusqu'à ce que le marché du travail commence à s'affaiblir, ce qui est un signal que le marché ne veut pas entendre. en ce moment », a déclaré Robert Schein, directeur des investissements de Blanke Schein Wealth Management, dans des commentaires par courrier électronique.

Voir: Les États-Unis créent 263,000 XNUMX emplois en novembre et les salaires augmentent fortement - beaucoup trop au goût de la Fed

Pourtant, certains stratèges du marché voient une doublure argentée.

"Le rapport est une évolution positive pour l'économie et contribue à soutenir l'hypothèse selon laquelle la Fed pourrait être en mesure de réaliser un atterrissage en douceur de l'économie, un résultat contraire aux prévisions faites par certaines des plus grandes banques du pays ces derniers mois", a déclaré Peter Essele, responsable de la gestion de portefeuille chez Commonwealth Financial Network, dans des commentaires par courrier électronique.

Le taux de chômage est resté inchangé à 3.7% en novembre, tandis que la croissance des salaires s'est accélérée au cours de l'année écoulée à 5.1%, selon le rapport publié vendredi par le Bureau américain des statistiques du travail.

"Le marché du travail qui reste chaud continue de justifier ce que fait la Fed", a déclaré Nicole Webb, conseillère financière chez Wealth Enhancement Group, lors d'un entretien téléphonique vendredi. "Je ne pense pas que cela change de cap par rapport à l'attente de 50 points de base en décembre", a-t-elle déclaré, "mais nous avons vraiment commencé à nous demander jusqu'où le taux terminal doit atteindre, pour avoir la destruction de la demande qui entraîne l'inflation à 2 % ».

Bien que le marché boursier ait terminé la plupart du temps en baisse vendredi, les trois principaux indices de référence ont enregistré des gains hebdomadaires. Le S&P 500 a augmenté de 1.1% pour la semaine, tandis que le Nasdaq Composite, très technologique, a gagné 2.1% et le Dow Jones Industrial Average a ajouté 0.2%, selon Dow Jones Market Data.

Stocks en bref

• UiPath inc.
  CHEMIN,
  + 12.46%
  les actions ont bondi de 12.5% après que les résultats trimestriels et les perspectives du fournisseur de « robots logiciels » aient dépassé les estimations de Wall Street.

• Actions de Magasin Cracker Barrel Old Country Store Inc.
  CBRL,
  -12.94%
  dégringolé de 12.9% après la chaîne de restaurants de style maison avec des magasins de détail à l'intérieur des attentes de bénéfices du premier trimestre fiscal manquées.

• PayPal Holdings Inc.
  PYPL,
  -4.93%
  les actions ont chuté de 4.9 %, ce qui en fait l'une des pires performances du S&P 500.

—Steve Goldstein a contribué à cet article.