Topline
Les actions ont eu du mal à s'orienter depuis qu'elles sont tombées dans un marché baissier au début du mois au milieu des craintes imminentes de récession, mais l'histoire montre que le rythme rapide de déclin du marché cette année pourrait en fait être un signe positif, les actions devant rebondir si l'économie dans son ensemble évite un ralentissement. .
Le marché baissier actuel est "léger par rapport à beaucoup depuis 1946", selon les analystes.
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Faits marquants
Le S&P 500 est officiellement tombé dans un marché baissier le 13 juin, clôturant de plus de 20 % par rapport à son record de janvier ; et bien que l'indice de référence ait rebondi au-dessus de ce seuil la semaine dernière, les actions ont chuté et poussé à nouveau les marchés à la baisse.
"Il n'y a pas deux marchés baissiers identiques", selon Bespoke Investment Group; Cela dit, plus de la moitié des marchés baissiers depuis la Seconde Guerre mondiale ont précédé une récession, mais ceux qui n'ont pas entraîné de ralentissement économique ont eu tendance à durer moins longtemps, en moyenne.
"La bonne nouvelle est que le marché haussier n'a mis que 161 jours calendaires pour passer de son pic à un seuil de baisse de 20%, contre une moyenne de 245 jours dans les marchés baissiers passés", déclare Sam Stovall, stratège en chef des investissements pour CFRA Research.
Sur la base des rendements historiques du S&P 500 depuis 1945, une descente «rapide» dans un marché baissier a souvent tendance à signaler des baisses plus «faibles» plutôt que des «méga-effondrements» – des baisses de 40% ou plus, ajoute-t-il.
Il y a eu cinq marchés baissiers passés où le S&P 500 a atteint un seuil de baisse de 20 % en un temps inférieur à la moyenne (1961, 1966, 1987, 1990 et 2020), et dans tous les cas, la baisse moyenne du marché a fini par être inférieure à 27 % , souligne Stovall.
Dans l'ensemble, sur les 14 marchés baissiers depuis 1945, le S&P 500 a chuté en moyenne de 32 % et a mis en moyenne 12 mois pour trouver un creux, tout en récupérant pleinement ces pertes en 23 mois en moyenne, selon les données du CFRA.
Fait surprenant:
Le marché baissier le plus récent (et le plus court) a eu lieu en mars 2020, lorsque les blocages de la pandémie de Covid ont plongé l'économie américaine dans une brève récession. Ce ralentissement a été beaucoup plus court que les autres marchés baissiers dans le passé, cependant, il n'a duré qu'un mois par rapport au marché baissier après le crash des dot-com, qui a duré 31 mois. Les actions ont mis un peu plus d'un mois pour atteindre un creux de près de 34 % pendant le marché baissier de 2020.
Citation cruciale:
"Historiquement, le marché baissier actuel est léger par rapport à beaucoup depuis 1946", déclare Lindsey Bell, stratège en chef de l'argent et des marchés pour Ally. Si la Fed est capable de "pousser l'inflation plus bas", cela augmente la probabilité d'un ralentissement économique "léger", ce qui rend possible un "marché baissier peu profond", note-t-elle, ajoutant qu'une fois que les actions ont atteint un creux, les retours sur l'année suivante sont souvent assez fortes.
À surveiller:
"Si une crise et une récession à grande échelle comme celles de 2000-2002 et 2008-09 peuvent être évitées, ce marché baissier pourrait bientôt toucher le fond", prédit Ryan Detrick, stratège en chef des marchés pour LPL Financial. Avec plus de la moitié des cinq derniers marchés baissiers se terminant dans trois mois ou moins, "le marché baissier actuel pourrait être plus proche d'un creux que beaucoup ne le pensent", dit-il, ajoutant que "la fin de ce marché baissier dépendra probablement du rythme à laquelle l'inflation descend, ce qui dictera le moment et l'ampleur de la campagne de hausse des taux de la Réserve fédérale.
Plus de lecture:
Source : https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/29/stocks-are-crashing-but-history-shows-this-bear-market-could-recover-faster-than-others/