Stock Pick: Nordstrom ressemble à un jeu bon marché sur la vente au détail haut de gamme

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Cet article est un extrait des 10 actions préférées de Barron pour 2022. Pour voir la liste complète, cliquez ici.

Nordstrom

ressemble à un jeu bon marché sur la vente au détail haut de gamme. À environ 20 $, l'action se négocie environ 10 fois les bénéfices projetés de 2022 et seulement 50 % des ventes, sur la base de sa valeur d'entreprise (valeur de marché plus dette nette), une remise pour presque tous ses pairs.

L'analyste d'Evercore, Omar Saad, fait partie des rares haussiers de Wall Street sur Nordstrom (ticker : JWN). Il voit un rapport risque/rendement favorable. Il prévoit 2.20 $ de bénéfices en 2022 et dit que l'action pourrait se maintenir à environ 20 $, même si les bénéfices tombent à 1.50 $. Dans un scénario haussier dans lequel les marges et les ventes dépassent les attentes, Nordstrom pourrait gagner 4 $ par action et l'action pourrait dépasser son sommet de 46 $ en mars.

L'entreprise réalise 40 % de ses ventes en ligne et a rationalisé son empreinte physique à environ 100 magasins à service complet, tout en utilisant de petits magasins de quartier dans les zones urbaines pour les ramassages, les retours et les modifications en ligne.

Compte tenu de son contrôle familial, Nordstrom est susceptible de résister à toute tentative d'investisseurs activistes de céder son activité en ligne sur le modèle de ce que 

Macy

 (M) et 

Kohl

 (KSS) sont confrontés.

Pourtant, un accord pour l'entreprise n'est pas hors de question, étant donné une valeur marchande digestible d'un peu plus de 3 milliards de dollars.

Entreprise / Téléscripteur	Prix ​​récent	Modification de l'exercice en cours	2021E BPA	2022E BPA	P/E 2022E	Rendement du dividende	Valeur marchande (bill)
Amazon.com/AMZN	$3,377.42	4%	$41.11	$51.37	65.7	Aucun	$1,713
AT&T / T	23.71	- 18	3.38	3.17	7.5	8.8%	169
Berkshire Hathaway / BRK.A	454,550.00	31	17,466.30	18,928.50	24.0	Aucun	673
Moteurs généraux/GM	58.39	40	6.73	6.93	8.4	Aucun	85
Hertz Global Holdings / HTZ	21.01	-22 *	4.02	2.55	8.2	Aucun	10
IBM/IBM	125.93	5	10.05	11.04	11.4	5.2	113
Johnson & Johnson / JNJ	173.01	10	9.83	10.38	16.7	2.5	455
Nordström / JWN**	20.05	- 36	1.27	1.99	10.1	Aucun	3
Royal Dutch Shell / RDS.B	42.82	27	4.86	6.19	6.9	3.9	166
Visa / V***	214.37	-2	5.91A	7.04	30.5	0.7	467

*Depuis le 1er juillet. **Estimations pour les exercices financiers de janvier 2022 et janvier 2023. ***Sept. fin de l'année fiscale. E=estimation. A=réel.

Source: FactSet

Écrivez à Andrew Bary à [email protected]