Le rebond post-Fed du marché boursier est un "piège", prévient Mike Wilson de Morgan Stanley

Les investisseurs ont trouvé des raisons de se réjouir après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que même si un autre mouvement de 75 points de base en septembre était possible, la décision dépendrait des données économiques à venir. Alors que Powell a affirmé que la Fed réduirait l'inflation obstinément élevée et que l'économie devrait connaître une croissance inférieure à la tendance, les commerçants voyaient des perspectives pour la Fed de ralentir le rythme des hausses de taux et aucune raison de modifier leurs attentes concernant le taux des fonds fédéraux à finissent par dépasser quelque part au sud de 3.5 %.

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Les actions ont vacillé en début de séance jeudi, mais s'est terminée par une autre série de gains nets alors que les investisseurs digéraient une estimation du produit intérieur brut du deuxième trimestre qui montrait que l'économie américaine s'était contractée à un rythme annuel de 0.9 %. Cela fait suite à une contraction de 1.6% au cours des trois premiers mois de l'année et met en évidence les craintes d'un ralentissement marqué de la croissance économique et du potentiel de récession, mais a également servi à renforcer les attentes du marché selon lesquelles la Fed ralentira bientôt le rythme du resserrement, ont déclaré les analystes.

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Les actions ont fortement chuté en 2022, avec l'entrée du S&P 500 et du Nasdaq sur les marchés baissiers, alors que la Fed a décidé de relever agressivement les taux dans son effort pour contenir l'inflation. Cependant, le saut de mercredi était conforme au modèle vu les trois jours précédents lorsque la Fed a procédé à des hausses de taux en 2022. Ces sauts ont souvent été suivis de reculs.

Wilson, dans une interview CNBC tard mercredi, a déclaré que les attentes selon lesquelles le rythme des hausses de taux devrait ralentir sont prématurées. Wilson fait écho à un avertissement d'une note publiée plus tôt cette semaine, dans laquelle il a fait valoir qu'un schéma passé qui a vu les actions se redresser entre une dernière hausse des taux de la Fed et le début d'une récession pourrait ne pas être en jeu dans le cycle actuel. C'est parce que la Fed pourrait se retrouver à continuer d'augmenter les taux d'intérêt en pleine récession alors qu'elle tente de maîtriser l'inflation.

Wilson a un objectif de fin d'année de 3,900 500 pour le S&P 3, soit environ 500 % en dessous de la fin de mercredi. Il a également averti que le S&P 2022 pourrait atteindre le plus bas de 3,636 près de 3,000 XNUMX fixé à la mi-juin et pourrait chuter jusqu'à XNUMX XNUMX si une récession s'installe.

Le marché baissier approche peut-être "de la fin", mais il doit avoir "ce dernier mouvement, et je ne pense pas que le creux de juin soit le dernier mouvement", a-t-il déclaré à CNBC.