L'industrie des médias a lutté contre une année 2022 tumultueuse.
La hausse des coûts, les bilans criblés de dettes et l'accent renouvelé sur la rentabilité ont pesé sur le secteur en difficulté alors que les investisseurs punissaient rapidement les entreprises qui luttaient pour réaliser des bénéfices.
Netflix (NFLX) les actions ont baissé d'environ 50 % sur l'année, tandis que des sociétés comme Warner Bros. Discovery (WBD) et Spotify (SPOT) ont coulé plus de 60% avec Roku (ROKU) en chute libre de 80 %.
Câblo-opérateurs Fox (FOX) et Comcast (CMCSA) a chuté d'environ 20 % et 30 %, respectivement, alors que Paramount Global (PRÉPARÉS POUR) les actions ont plongé de plus de 45 %.
Disney (DIS), autrefois chouchou de Wall Street, a également chuté de 45 % sur l'année, et le titre se dirige vers sa pire année depuis 1947 après la la suite très attendue d'"Avatar" a raté les attentes du week-end d'ouverture pour couronner une année difficile pour la Maison de la souris.
Au cours de cette seule année, le marché boursier a effacé plus de 500 milliards de dollars de capitalisation boursière des plus grandes entreprises mondiales de médias, de câblodistribution et de divertissement, avec plus de douleur attendue en 2023 dans un contexte de taux d'intérêt plus élevés et d'un environnement macroéconomique défavorable.
Alors, que s'est-il exactement passé - et que pourrait-il se passer ensuite?
Poussée aux bénéfices de Wall Street : "Il est temps d'être une vraie entreprise"
2022 a été une année claire d'introspection pour les médias après que l'industrie a connu un parcours cahoteux tout au long de la pandémie avec des records et des creux choquants.
L' le commerce "rester à la maison" a suivi son cours, les pics de pénétration des abonnés aux États-Unis et au Canada ont fait que les sociétés de streaming ont rapidement vu leur croissance s'aplatir.
Netflix, leader de longue date des guerres du streaming, abonnés perdus pour la première fois de son histoire alors que sa capitalisation boursière est passée de plus de 267 milliards de dollars fin 2021 à environ 130 milliards de dollars.
De même, Peacock de NBCUniversal a connu une croissance nulle au deuxième trimestre, bien que les abonnés aient rebondi au troisième trimestre avec 3 millions d'ajouts nets.
Le ralentissement de la croissance des abonnés a conduit à une critique accrue des budgets de production, qui ont fortement augmenté à mesure que la concurrence s'intensifie. Netflix a engagé 18 milliards de dollars pour le seul contenu en 2022 tandis que Disney a augmenté son budget de 8 milliards de dollars cette année à 33 milliards de dollars.
Parmi les entreprises qui ont commencé à passer du linéaire au streaming (à l'exclusion des plateformes comme Netflix, Amazon et Apple), les dépenses de contenu directement destinées aux consommateurs sont passées de 2.7 milliards de dollars en 2019 à 15.6 milliards de dollars en 2021, selon les données de Wells Fargo, citées par Variété.
Ce chiffre devrait grimper à près de 24 milliards de dollars cette année, malgré l'augmentation des pertes de streaming.
La division directe aux consommateurs de Disney a perdu plus de 4 milliards de dollars au cours de son exercice 2022, qui s'est terminé le 1er octobre. Pendant ce temps, Paramount a déclaré aux investisseurs que les pertes de diffusion totaliseraient environ 1.8 milliard de dollars cette année, soit plus que les attentes de Wall Street.
Warner Bros. Discovery, qui a vu sa capitalisation boursière réduite de moitié au milieu de ses efforts de restructuration désordonnés, a déclaré un flux de trésorerie disponible négatif de 192 millions de dollars au troisième trimestre, contre 705 millions de dollars de flux de trésorerie positifs l'année précédente. La société prévoit désormais d'assumer 3.5 milliards de dollars en dépréciation de contenu et en dépréciation du développement d'ici 2024.
"Pivot" financé par la publicité pour l'industrie
Au milieu de la course à la rentabilité, la publicité est devenue un point positif potentiel pour les investisseurs, malgré le ralentissement mondial des dépenses publicitaires.
Netflix et Disney ont sauté dans le train financé par la publicité cette année, rejoignant HBO Max de Warner Bros. Discovery, Peacock de NBCUniversal et Paramount + de Paramount Global.
Netflix a déployé son Offre de 6.99 $ en novembre, tandis que Disney + a suivi un mois plus tard au prix de 7.99 $. Analystes de Wall Street reste largement haussier sur les aspects de rentabilité des niveaux publicitaires, tandis que les experts en publicité ont qualifié les débuts de moment décisif pour l'industrie des médias.
"C'est absolument un moment charnière pour l'industrie", Kevin Krim, PDG de la plateforme de mesure publicitaire EDO, a précédemment déclaré à Yahoo Finance.
"Je pense que ce que nous avons appris en tant qu'industrie, c'est qu'il y a une limite au nombre de consommateurs qui paieront", a déclaré Krim. "La publicité est un moyen vraiment intelligent de subventionner ces frais d'abonnement."
Les experts de l'industrie s'accordent à dire que proposer des options à moindre coût et financées par la publicité constitue une protection importante contre le désabonnement, ce que tous les streamers veulent éviter dans un contexte de concurrence accrue.
"Je suis un grand fan de donner aux consommateurs une option pour un niveau publicitaire", a déclaré Jon Christian, vice-président exécutif de la chaîne d'approvisionnement des médias numériques chez Qvest, la plus grande société de conseil axée sur les médias et le divertissement, à Yahoo Finance.
Christian a ajouté que les données seront un grand moteur (et une source potentielle de revenus) en ce qui concerne la publicité plus ciblée en 2023 : "Les données peuvent faire grimper le prix des différentes publicités qu'ils diffusent sur la plate-forme."
Néanmoins, les avantages de la publicité prendront probablement du temps à mûrir.
Le niveau publicitaire de Netflix semble déjà subir quelques graves douleurs de croissance – y compris les rapports d'inscriptions insuffisantes et les garanties d'audience non respectées. Les analystes, cependant, attention c'est encore tôt.
Les analystes envisagent une prochaine fusion dans les médias
En plus de se concentrer davantage sur les dépenses de contenu et la publicité, les investisseurs devraient également attendez-vous à plus d'activités de fusion de médias l'année prochaine.
L'analyste de Wells Fargo, Steve Cahall, a écrit dans une note récente : « Nos prévisions pour 2023 indiquent que les secteurs des médias et du câble réagissent à des temps généralement plus difficiles, à la fois cycliques et structurels. Les temps difficiles signifient des décisions difficiles.
Les cibles d'acquisition possibles en 2023 et au-delà incluent le Warner Bros. Discovery assiégé.
Le studio de cinéma et de télévision de Lionsgate, que le géant du divertissement envisage de transformer en une société distincte, sera également à vendre, tandis qu'AMC Networks (AMCX) poursuit sa restructuration qui pourrait déboucher sur une acquisition.
Laura Martin de Needham écrit dans une note client récente Paramount pourrait être attrayant à décharger, tandis que des joueurs plus petits comme la WWE (WWE), Flux de curiosité (CURIW) et Soupe au poulet pour l'âme (CSSE) se vendront probablement en raison de leur taille.
Le PDG de Disney, Bob Iger, qui est revenu au conglomérat médiatique en grande pompe en novembre, va également faire face à une multitude de décisions – y compris quoi faire avec des actifs notables comme Hulu (le vendre à Comcast?) Et le géant du sport ESPN (le tourner?).
Les licenciements et le gel des embauches frappent les grands médias
Dans un contexte de soucis de rentabilité accrus, les géants des médias ont procédé à des licenciements massifs et à des gels d'embauche pour tenter d'arrêter l'hémorragie. Plus de 3,000 XNUMX emplois ont été supprimés jusqu'en octobre de cette année, selon les données de Challenger, Gray & Christmas, citées par Axios.
Netflix licencié environ 150 postes des 11,000 XNUMX employés du streamer en mai, blâmant la réduction des effectifs sur le "ralentissement de la croissance des revenus" et une plus grande diminution des dépenses.
Plus tôt ce mois-ci, Warner Bros. Discovery a révélé d'éminents dirigeants de Discovery va quitter l'entreprise après ça CNN+ supprimé, plus d'employés de CNN ainsi que réduit 14% de ses effectifs HBO Max cette année.
Jusqu'à présent, la société a supprimé plus de 1,000 XNUMX emplois dans les unités, comme le PDG de WBD, David Zaslav. redouble d'efforts pour restructurer, qui ont également inclus mis au rebut projets et programmes.
Paramount Global a commencé à supprimer des emplois en novembre, ciblant son groupe de vente de publicités, selon Délai, tandis que les réseaux AMC (AMCX) a annoncé son intention de licencier environ 20% de sa main-d'œuvre américaine au milieu de la sortie de la PDG Christina Spade.
Le président d'AMC, James Dolan, aurait déclaré aux employés que le réseau avait du mal à compenser le déclin des câbles à mesure que la coupure du câble s'accélérait, faisant référence aux entités de streaming appartenant à la société comme AMC + et la plate-forme d'horreur Shudder.
De même, l'unité de câble de Comcast a fait suppressions d'emplois en novembre, alors que Roku (ROKU) supprimé 200 emplois, soit 5 % de ses effectifs, peu de temps après ses résultats du troisième trimestre.
Retour en salles encore à déterminer
L'industrie théâtrale a continué de se remettre des pertes liées à la pandémie en 2022 – bien qu'il reste à voir si un retour complet aura lieu.
Des films comme "Top Gun : Maverick" battre des records, tandis que Marvel « Panthère noire : Wakanda pour toujours » ainsi que "Doctor Strange dans le multivers de la folie" a facilement attrapé des ouvertures nationales de plus de 100 millions de dollars.
Pourtant, "Avatar : la voie de l'eau" de Disney obtenu seulement 134 millions de dollars sur les marchés nationaux au cours de son week-end d'ouverture de trois jours, manquant les attentes et envoyant les actions de Disney à leur plus bas niveau depuis mars 2020.
Malgré l'échec, les dirigeants du théâtre ont défendu les débuts, supposant que le film ajoutera régulièrement des dollars au box-office pendant les vacances et jusqu'en 2023.
Les géants du streaming ont également adopté le théâtre, avec "Knives Out: Glass Onion" de Netflix bénéficiant d'un sortie en salles limitée réussie pendant la semaine de Thanksgiving, tandis qu'Amazon aurait investir 1 milliards de dollars produire 12 à 15 films par an exclusivement pour les salles.
Dans l'ensemble, le box-office national devrait rapporter environ 7.4 milliards de dollars pour l'année, selon Box Office Pro. Bien que ce nombre soit toujours en retard d'environ 30 % sur les chiffres d'avant la pandémie, on espère que le calendrier de publication plus étoffé de l'année prochaine contribuera à combler l'écart.
Alexandra est journaliste senior dans le domaine du divertissement et des médias chez Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alliecanal8193 et lui envoyer un courriel à [email protected]
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Source : https://finance.yahoo.com/news/media-stocks-lost-over-500-billion-in-value-this-year-heres-what-happens-next-114545901.html