Le rallye boursier estival s'est essoufflé. Ce que l'histoire dit de septembre.

Mais que s'est-il passé en août ? La première moitié du mois a été consacrée à l'élan. Après avoir confirmé un marché baissier en juin avec une chute de plus de 20 % sous son niveau record du 3 janvier, le S&P 500 a rebondi sur son plus bas du 16 juin. Le rebond s'est accéléré en juillet et s'est prolongé jusqu'en août, éliminant un certain nombre de obstacles techniques que les observateurs du marché se demandaient si la hausse s'annonçait peut-être plus qu'un rallye baissier typique.

La moyenne mobile de 200 jours, cependant, semblait être un pont trop loin. Après avoir terminé à un sommet de près de quatre mois le 16 août, le S&P 500 a stagné à la moyenne à long terme.

Sur le plan macroéconomique, des signes timides de pic d'inflation ont généré des notions de pivot politique de la part de la Réserve fédérale, les responsables faisant une pause puis commençant à annuler les hausses de taux d'intérêt en 2023 et ont été crédités d'avoir remonté les actions. Les responsables de la Fed ont repoussé ce scénario et vendredi dernier, le président Jerome Powell a envoyé un message clair selon lequel les taux allaient probablement augmenter et rester élevés plus longtemps, même si cela entraînait des difficultés économiques.

Ainsi, mercredi, le dernier jour de bourse du mois, les actions ont subi une quatrième perte consécutive, laissant le S&P 500 en baisse de 4.2 % pour le mois, le Dow Jones en baisse de 4.1 % et le Nasdaq avec une perte de 4.6 % en août. Le S&P 500 est en baisse de 17 % depuis le début de l'année, tandis que le Dow Jones a chuté de 13.3 % et le Nasdaq de 24.5 %.

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Septembre a souvent fourni encore plus de vent contraire saisonnier au cours des années où les actions étaient en baisse depuis le début d'année jusqu'en août, ont déclaré les analystes de Bespoke Investment Group, dans une note de mercredi, citant les performances du S&P 500 remontant à 1928.

"Lorsque le S&P a baissé depuis le début de l'année (à ce jour) jusqu'à la fin du mois d'août (comme c'est le cas cette année), l'indice a enregistré une baisse moyenne de 3.4 % en septembre, alors que septembre a été stable lorsque l'indice était en hausse depuis le début de l'année. dans le mois », ont-ils écrit. "Pour le reste de l'année, l'indice a enregistré en moyenne une perte de 1.2 % à l'entrée en septembre avec des pertes depuis le début de l'année et un gain de 3.3 % à l'entrée en septembre depuis le début de l'année. » (Voir tableau ci-dessous).

La faible performance du marché en septembre au cours du mois montre une "cohérence remarquable", a écrit Mark Hulbert de MarketWatch dans une colonne du 23 août. Le problème pour les commerçants, cependant, est que la cause - s'il y en a une - reste un mystère, ce qui fait de placer des paris basés uniquement sur le modèle une proposition douteuse.

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