Le revirement violent du marché boursier américain de cette semaine a peut-être ébranlé les investisseurs, mais une phase de liquidation qui pourrait enfin être en cours devra probablement "se réchauffer" avant de s'épuiser, a averti vendredi un observateur de haut niveau de Wall Street.
Une chose remarquable à propos du swing sauvage de deux jours du marché mercredi et jeudi est que les éléments internes du marché – les indicateurs mesurant les éléments liés au nombre d'actions en progression dans un indice par rapport aux actions en baisse – ont également été faussés, même s'ils ont tendance à être "moins inconstants". que les prix, a déclaré Jeff deGraaf, fondateur de Renaissance Macro Research, dans une note de vendredi.
Le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
a plongé de plus de 1,000 points, soit 3.1% jeudi après une hausse de plus de 900 points mercredi, tandis que le Nasdaq Composite
COMP,
a chuté de 5 %, la pire performance sur une journée pour les deux indices depuis 2020. Le S&P 500
SPX,
a chuté de 3.6% jeudi. Les actions ont terminé en baisse vendredi.
Cette semaine a vu de solides internes alors que les actions ont bondi à la suite de la réunion de la Fed de mercredi, tandis que la vente massive de jeudi s'est accompagnée de l'un des pires internes, avec seulement 5% du Russell 3000.
RUA,
les actions progressent au milieu de 8% en volume, a-t-il noté. (voir tableau ci-dessous).
DeGraaf a noté que les fluctuations consécutives des internes à l'échelle observée cette semaine sont rares, la dernière se produisant près des creux COVID des actions de mars 2020. En effet, les investisseurs n'avaient jamais vu de fluctuations internes aussi graves que Jeudi avant la crise financière de 2008-09 (voir graphique ci-dessous).
Recherche macro de la Renaissance
Mais avant que les discussions sur le creux du COVID n'excitent trop les taureaux potentiels, l'analyste a averti que le marché pourrait avoir du chemin à faire avant de s'épuiser. Pendant ce temps, la chute du S&P 500 sous le plus bas de mercredi a transformé un appel à un rebond boursier en "toast".
"Nous entrons dans un environnement de liquidation, et bien que ceux-ci s'épuisent souvent, ils deviennent plus chauds avant qu'ils ne le fassent", a déclaré deGraaf.
Les observateurs du marché qui doutent que les actions aient encore touché le fond ont également noté l'absence d'une hausse convaincante de l'indice de volatilité Cboe
VIX,
ou VIX, une mesure basée sur les options de la volatilité attendue sur 30 jours dans le S&P 500. Les creux du marché correspondent souvent au VIX, un indicateur de la nervosité des traders, des pics, mais la hausse de l'indice cette semaine a été relativement modérée.
Le VIX a dépassé 35 en début d'action vendredi, au-dessus de sa moyenne à long terme en dessous de 20, mais n'a pas réussi à éliminer le plus haut de la semaine dernière au-dessus de 36, et encore moins le plus haut de mars au-dessus de 37.
"Cela suggère que les investisseurs pensent qu'une vente encore plus profonde pourrait se produire au cours des prochains mois, la Fed devant augmenter à nouveau les taux d'intérêt de 50 points de base lors de la réunion de juin", a déclaré Robert Schein, directeur des investissements chez Blanke Schein Wealth Management, basé à Palm Desert, en Californie, avec environ 500 millions de dollars d'actifs sous gestion.
"Si les investisseurs croyaient vraiment que le fond était proche, nous verrions probablement un VIX encore plus élevé", a-t-il déclaré dans des commentaires par courrier électronique.
Source : https://www.marketwatch.com/story/stock-market-liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101?siteid=yhoof2&yptr=yahoo