Topline
Alors que les signes d'un ralentissement économique se multiplient, les gestionnaires de fonds du monde entier se tournent vers des actifs refuges tels que des liquidités à des niveaux presque records, suggérant aux analystes de Bank of America que le marché boursier pourrait être dû à beaucoup plus de turbulences, y compris un nouveau plus bas. et une forte reprise du marché baissier au cours des prochains mois.
Les gestionnaires de fonds notent que la liquidité du marché s'est "considérablement détériorée" au cours du mois dernier, selon … [+]
Getty Images
Faits marquants
Selon la dernière enquête de Bank of America auprès des gestionnaires de fonds, les investisseurs détiennent désormais environ 6.3 % de leurs portefeuilles en espèces, le niveau le plus élevé depuis avril 2001, alors que les inquiétudes concernant les risques pour la stabilité financière atteignent leur plus haut niveau jamais enregistré.
Les inquiétudes ont pesé lourdement sur le marché boursier national, qui a commencé à réagir davantage aux difficultés financières mondiales, ont écrit les analystes alors que les attentes de volatilité mesurées par l'indice Vix ont atteint leur plus haut niveau en près de quatre mois.
L'enquête, composée de 371 panélistes gérant 1.1 billion de dollars, a également révélé que la liquidité du marché s'est «détériorée de manière significative» au cours du mois dernier – les conditions de notation des gestionnaires à des niveaux observés uniquement lors du crash induit par Covid en avril 2020 et de la grande crise financière qui a commencé en 2007.
Au milieu de la baisse pratiquement universelle, les analystes de Bank of America prédisent que les actions sont sur le point de connaître un "grand creux" et un "grand rallye" au premier semestre de l'année prochaine, lorsque la majorité des économistes pensent que la Réserve fédérale cessera de relever les taux d'intérêt pendant qu'elle fonctionne. pour lutter contre l'inflation.
Ils notent également que les perspectives économiques des investisseurs restent proches de la baisse maximale, 72 % des gestionnaires de fonds s'attendant à ce que l'économie s'affaiblisse au cours des 12 prochains mois, juste en dessous du niveau record de juillet.
Fond clé
Avec une inflation prolongée forçant les banques centrales à relever les taux d'intérêt de manière agressive cette année, les actions ont énormément souffert alors que les investisseurs se préparent à quel point les hausses pourraient ralentir l'économie. Après avoir bondi de 27 % en 2021, le S&P a chuté de 23 % cette année, et le Nasdaq, très technologique, est en baisse de 33 %. Les deux indices frapper des creux de deux ans la semaine dernière, et Morgan Stanley prévoit que le S&P atteindra finalement un creux du marché baissier compris entre 3,000 3,400 et 21.5 10 points, ce qui suggère que l'indice, qui a déjà baissé de 20 % cette année, pourrait encore chuter de XNUMX % à XNUMX % .
Fait surprenant
La part des investisseurs estimant que l'économie approche de la fin de l'expansion de ce cycle est tombée à 67 % en septembre depuis qu'elle a atteint un pic post-pandémique de 80 % en juin. Historiquement, une baisse de cette ampleur a coïncidé avec une récession, note Bank of America.
Lectures complémentaires
Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/18/stock-market-poised-for-big-low-and-big-rally-as-fund-managers-cash-out- soucis de stabilité financière excessive/