Investisseurs boursiers : ne craignez pas l'inflation

La tendance inflationniste se perpétue maintenant, mais cela ne signifie pas que les investisseurs ne peuvent pas obtenir d'excellents rendements.

Commencez par l'inflation d'aujourd'hui :

Les trois causes sous-jacentes sont :

1. Trop d'argent
2. Des taux d'intérêt trop bas
3. Actions/réactions inflationnistes prises par les entreprises, d'autres organisations, les employés, les consommateurs, les investisseurs et Wall Street

Le numéro 3 est la raison pour laquelle une tendance inflationniste est si difficile à arrêter. C'est un effet de chaîne des « vendeurs » faisant monter les prix au moins en ligne avec les augmentations de coûts et des « acheteurs » tentant de retenir l'inévitable.

Par conséquent, ne vous attendez pas à ce que cette Fed maîtrise l'inflation avec un atterrissage « en douceur ». L'inflation bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed est probablement là pour rester et même augmenter jusqu'à ce que la Réserve fédérale et les dirigeants politiques acceptent la nécessité de prendre des mesures drastiques et peu recommandables.

D'accord, cela semble terrible et affligeant. Alors, d'où vient la part de l'investisseur heureux ?

Comment les investisseurs peuvent tirer profit des périodes de croissance inflationniste

N'oubliez pas que l'inflation fait grimper les prix. En surface, cela signifie que les revenus et les bénéfices des entreprises bénéficient d'une augmentation de l'inflation, ce qui produit des gains sur le cours des actions pour les investisseurs.

Cependant, les industries et les entreprises sont affectées différemment. Par conséquent, réussir dans le marché haussier inflationniste à venir signifie ajuster les stratégies et les attentes à l'environnement modifié.

Comment ajuster les stratégies et les attentes

Les conditions pour comprendre et accepter sont :

Inflation – Attendez-vous à un cycle ascendant de hauts et de bas plus élevés à mesure que les organisations et les consommateurs entrent dans le mouvement

Intérêt les taux – Réalisez qu'ils sont encore bien en deçà du niveau que les marchés des capitaux établiraient sans l'intervention de la Réserve fédérale. Alors, considérez ceci comme une période inflationniste bonus où la Fed dit qu'elle se resserre, mais en fait, elle ne fait que réduire le relâchement déjà en place. En d'autres termes, il reste un long chemin à parcourir avant que les conditions ne deviennent vraiment difficiles.

Économique augmentation – Tant qu'il n'y aura pas de récession, la croissance du PIB « réel » (corrigé de l'inflation) restera positive. Cela signifie que la croissance « nominale » (non corrigée de l'inflation) augmentera à un rythme plus élevé à mesure que les prix augmenteront.

Entreprise augmentation – C'est là que les choses deviennent intéressantes. Un environnement inflationniste crée des gagnants et des retardataires. Ne vous attendez donc pas à ce que les gagnants d'hier soient ceux de demain dans ce nouvel environnement. Très probablement, un changement important se produira. Et cela nous amène à…

Entreprise les stocks – À mesure que les conditions financières, économiques et commerciales se transforment, Wall Street le fera également. Attendez-vous à voir de nouvelles stratégies, sélections et évaluations basées sur une logique basée sur l'inflation. Et cela signifie que le plus grand changement à venir est probablement…

Le passage aux fonds gérés activement des fonds indiciels

La période de croissance inflationniste poussera la « surperformance » au sommet des listes de souhaits des investisseurs. L'appariement des résultats intermédiaires de l'ensemble du marché ne sera plus satisfaisant. Au fur et à mesure que les gestionnaires actifs fonceront, les investisseurs commenceront à monter à bord.

Sceptique? Ne soyez pas. La combinaison du nouveau, du différent et de la surperformance sera comme de la viande pour les investisseurs mal nourris d'aujourd'hui. C'est un cycle de marché haussier entraîné par des conditions extraordinaires qui remplaceront le refrain inquiétant de l'inflation-intérêt-et-récession (Oh, mon Dieu !)

Remarque : Comme pour de nombreuses périodes boursières, les raisons et les résultats proviennent d'une combinaison de conditions et d'actions, et non d'une simple explication. Par conséquent, assurez-vous de lire mon article précédent, "Des conditions exceptionnellement bonnes pour le lancement du marché boursier haussier en juillet.” J'y énumère quatre fonds activement gérés dans lesquels j'ai investi.

PLUS DE FORBESDes conditions exceptionnellement bonnes pour le lancement du marché boursier haussier en juilletBy John S.Tobey

L'essentiel : plusieurs conditions créent des tendances d'inflation, alors ignorez les commentaires simplistes

De nombreux (la plupart ?) reportages des médias associent des explications simples aux résultats. Ignore les. Ils sont écrits par des journalistes dans un délai imparti sans temps pour l'analyse. Repensez simplement aux explications giratoires de chaque mouvement boursier quotidien (ou intrajournalier). La raison invoquée est normalement une coïncidence. Par exemple, « 8.6 % d'inflation ! Ou, "Le sentiment des consommateurs à un nouveau plus bas!" Ou, quand une raison simple fait défaut, quelque chose comme ça de Le Wall Street Journal (27 juin) – (le soulignement est de moi)

"Les actions américaines se sont effondrées mardi, abandonnant leurs gains précoces et chutant pour une deuxième journée consécutive alors que les investisseurs ont analysé de nouveaux chiffres économiques pour trouver des indices sur le rythme du resserrement de la politique monétaire. »

Non, le marché n'a pas chuté parce que les investisseurs cherchaient des indices sur quoi que ce soit. En fait, la plupart des mouvements de marché à court terme sont du bruit, souvent inversés un jour ou deux plus tard. Une meilleure période à court terme à surveiller est une semaine, car la fermeture du marché le week-end oblige les day traders à rester assis sur leur argent.

Au lieu de cela, suivez les développements économiques, commerciaux et financiers sans essayer de les lier à un mouvement boursier. Une approche bénéfique pour relier tout ensemble est l'analyse trimestrielle. Pourquoi attendre trois mois ? Parce que chaque trimestre contient tous les rapports sur les résultats (et les perspectives de la direction), suivis du rapport de fin de trimestre et de l'analyse des gestionnaires actifs. De plus, l'examen d'une tendance trimestre par trimestre élimine toutes les fluctuations intermédiaires qui peuvent produire plus d'incertitude que de compréhension.