Les anticipations d'inflation aux États-Unis ont diminué au cours du dernier mois grâce en grande partie à la baisse des prix des matières premières industrielles et agricoles. Cette tendance s'est manifestée dans l'enquête sur les attentes des consommateurs de la Federal Reserve Bank de New York, qui a vu les attentes d'inflation dans trois ans et dans cinq ans diminuer en juin.
Il est également apparu dans des indicateurs populaires basés sur le marché, comme le taux d'anticipation d'inflation sur cinq ans, un indicateur populaire des attentes d'inflation à long terme. La semaine dernière, la jauge a touché son plus bas niveau depuis fin février, selon les données de la Féd. de Saint-Louis.
Malgré ces développements récents, les analystes boursiers s'attendent à ce que l'indice des prix à la consommation de mercredi ait de sérieuses répercussions sur le marché, même s'il s'agit d'un rapport « rétrospectif » qui ne reflétera pas les derniers mouvements des prix des matières premières.
See: L'inflation américaine continue d'augmenter. Peut-il atteindre 9 % ?
Alors que l'inflation a augmenté au cours de l'année écoulée pour devenir la principale bête noire des marchés, les actions américaines et les rendements du Trésor ont connu des mouvements importants les jours où les données de l'IPC ont été publiées. L'indice S&P 500 a clôturé en baisse de près de 2 % les 10 juin et 11 mai après la publication des données de mai et d'avril, respectivement.
Et alors que les actions américaines continuent de grimper par rapport aux creux du mois dernier, les investisseurs sont naturellement nerveux quant à la possibilité que le chiffre de mercredi puisse retarder le dernier rallye du marché baissier.
Ainsi, dans l'esprit d'offrir quelques conseils, Tom Essaye, un trader expérimenté et auteur du Sevens Report, a partagé un guide rapide sur la façon dont les actions pourraient réagir aux données de l'IPC de juin de mercredi, qui seront publiées à 8h30, heure de l'Est.
Un "bon" numéro
Le meilleur scénario pour les actions serait que la lecture de mercredi sur l'inflation globale soit inférieure aux attentes du marché.
Avant le rapport de mercredi, le consensus de FactSet s'attend à une hausse de l'inflation globale à 8.8 % en glissement annuel. En mai, l'inflation globale de l'IPC était de 8.6 %, le chiffre le plus élevé en quatre décennies.
Selon Essaye, une lecture inférieure au niveau du mois dernier contribuerait à rassurer le marché sur le fait que les pressions inflationnistes commencent enfin à s'estomper. Cela déclencherait probablement une hausse des actions, permettant au redressement de se poursuivre, car la baisse des pressions inflationnistes pourrait permettre à la Réserve fédérale de suspendre potentiellement ses hausses de taux d'intérêt plus tard cette année, a déclaré Essaye.
"Une baisse de l'IPC maintiendra l'espoir d'une pause dans la hausse des taux de la Fed à la fin de 2022 et je m'attends à ce que les actions se redressent largement, tirées par la technologie et la croissance plutôt que par la valeur et les défensives", a-t-il ajouté.
Un "mauvais" numéro
En termes simples, un «mauvais» chiffre de l'IPC serait une confirmation que les pressions inflationnistes ont continué de s'intensifier en juin.
Étant donné que l'estimation consensuelle s'attend à ce que le nombre global soit légèrement supérieur à celui du mois dernier (ce qui signifierait un nouveau pic de cycle des pressions inflationnistes), une lecture à peu près conforme au consensus déclencherait probablement une vente modeste menée par les actions technologiques et d'autres "croissance" des noms.
Heureusement, étant donné que le marché a eu amplement le temps d'évaluer dans ce scénario, Essaye ne s'attendrait pas à ce que la vente soit trop intense à moins que les données ne soient accompagnées d'un autre titre négatif pour le marché, comme, par exemple, la nouvelle que Pékin étend son dernier tour des restrictions inspirées par le COVID en Chine.
Un numéro « moche »
Certaines banques d'investissement, notamment UBS, ont mis en garde contre la possibilité d'une inflation globale de 9 % ou plus.
Un tel résultat serait probablement mauvais pour les actions, en particulier les noms de croissance comme Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. et d'autres.
Certes, la Maison Blanche a déjà averti le public de se préparer à un chiffre "très élevé" mercredi tout en essayant de présenter les données de juin comme trop datées pour être utiles compte tenu de la baisse des prix du pétrole brut et de l'essence. à terme au cours des dernières semaines.
"Je ne pense pas que la réaction du marché sera aussi mauvaise qu'elle l'était après l'IPC de juin, où les actions se sont effondrées et les rendements ont grimpé, mais ce serait quelque chose de similaire", a déclaré Essaye.
Le "joker"
As MarketWatch a noté la semaine dernière, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a aidé à déplacer l'attention du marché de l'inflation "de base" (qui exclut les prix des aliments et de l'énergie, qui sont généralement les plus volatils) à l'inflation "globale" le mois dernier lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion.
Pourtant, si l'inflation sous-jacente pour juin est inférieure à la lecture de 6 % d'avril et de mai, le marché interprétera probablement cela comme une preuve que les pressions inflationnistes ont effectivement atteint un sommet.
Mais il y a une mise en garde importante ici : les investisseurs ne doivent pas s'attendre à ce qu'un chiffre de base inférieur au consensus compense une lecture étonnamment chaude du chiffre global, a déclaré Essaye.
Les actions américaines ont oscillé entre gains et pertes mardi. Le S&P 500
SPX,
était à peu près stable à 3856, tandis que le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
échangé 86 points plus haut à 31258, tandis que le Nasdaq Composite
COMP,
a grimpé de 0.1% à 11381.
Source : https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo